摩根大通：上调 Alphabet 目标价至 165 美元 维持 “增持” 评级

摩根大通：上调Alphabet目标价至165美元维持“增持”评级摩根大通：上调Alphabet目标价至165美元维持“增持”评级摩根大通发表报告指出，Alphabet年初至今股价跑输，累跌2%，相对于同期标普500指数累升8%，而Meta更累升42%。投资者对公司近期的大型语言模型Gemini感到沮丧，该行预期未来生成式人工智能(GenAI)世界中对搜寻的增长及定位存在不确定性，在重新设计成本结构方面缺乏明确的目标，并要求更大的资本回报(包括股息)，且与Meta相对之下，Meta似乎所做的一切都较为正确。尽管如此，该行相信谷歌可令Gemini重回正轨，并开始缩小与微软(MSFT.US)及OpenAI的生成式人工智能方面的差距。同时，该行料公司在重新设计成本结构的第二年，将进一步录得收益，以及提高资本回报，当中或包括股息。该行对Alphabet的目标价，由160美元上调至165美元，维持“增持”评级。

摩根大通升携程目标价至 550 港元 维持增持评级

摩根大通升携程目标价至550港元维持增持评级摩根大通发表报告指，携程股价自年初至今累升约58%，显著跑赢同业，相信是因为其盈利预测获正面重估，行业整体估值提升，以及受惠出行需求复苏而推动中长期盈利前景改善。该行对其6至12个月股价前景维持正面，主要因为本地市场利润率有结构性提升；出境游市场占有率提升，推动未来几个季度盈利增长；以及国际线上旅游平台业务强劲增长，支持长期盈利增长得以持续。该行将其H股目标价由424港元上调至550港元，今明两年经调整每股盈利预测分别上调16%及8%，维持增持评级。

摩根大通：升美团评级至 “增持” 目标价大幅上调至 110 港元

摩根大通：升美团评级至“增持”目标价大幅上调至110港元摩根大通发表报告指，美团股价自2月以来累升约41%，因为投资者预期社区团购务亏损将大幅收窄。该行认为美团股价仍会进一步上行空间，因为管理层在业绩电话会议上的评论表明，对今年核心本地商业的利润增长前景充满信心。受财务可见度改善及市场上调对其预测驱动，该行料估值重评将推动美团股价持续上扬。该行将美团评级由“中性”上调至“增持”，目标价由67港元大升至110港元。新的今明两经调整每股盈测分别为按年增长55%和45%，比市场预期高21%和18%。

摩根大通：予中兴 “增持” 评级及目标价 13 港元 首季业绩好坏参半

摩根大通：予中兴“增持”评级及目标价13港元首季业绩好坏参半摩根大通发表报告指出，中兴首季业绩好坏参半，收入增长稳定，虽然中国营运商网络业务疲弱，但政府及企业与消费者业务稳健表现弥补相关损失。毛利率有所下跌，净利润增长大幅放缓。该行认为，尽管中兴财务趋势疲弱，但首季收入及盈利较预期高出4%及5%，估计对股价有正面反应。然而，除非中兴的业务增长在接下来几个季度显著加速，否则并不认为中兴可获得持续重评。此外，该行对中兴今年收入及盈利预测按年增长5%与10%，至1,307亿及1,030亿元。该行对其评级“增持”，目标价13港元。

摩根大通降腾讯目标价至 410 港元 季绩符预期评级增持

摩根大通降腾讯目标价至410港元季绩符预期评级增持3月21日讯，摩根大通发表报告，指腾讯年至今股价大幅跑输游戏同业网易(09999.HK)达19%，该行料归咎于投资者忧虑腾讯本地游戏动力放缓。该行料腾讯去年末季业绩(本地游戏收入按年跌3%，较市场预测低出11个百分点)将清除有关忧虑，因管理层提及在高潜在游戏推出下，配以提升旗舰游戏的新举措，今年次季起游戏业务动力料开始改善。此外，报告称，腾讯增加每股派息及计划加大回购规模，加强回馈股东，料属渐进正面发展。该行料今年腾讯每股经调整纯利有望按年升21%，考虑市场期望不高，报告认为去年末季业绩可移除投资者忧虑，目标价由440港元降至410港元，评级增持。