海通证券：白马股中的高端制造有望成为 A 股中期主线

海通证券：白马股中的高端制造有望成为A股中期主线海通证券研报指出，从出口、工业企业增加值和利润等维度分析，高端制造基本面较优，是经济中的亮点。中国高端制造的竞争力在于产业链最完整+工程师红利，需求增长来源于东盟和中东等新兴经济体。高端制造有望成为经济增长新动能，其代表的白马类股有望成为A股新主线。随着宏微观基本面继续加速修复，中长期视角下低估的A股市场有望迎来反转。在A股上涨环境中估值处在低位、业绩弹性更大的白马板块或逐渐迎来更好的布局机会，迎来增量资金回补。

海通证券：短期白马稳定资产是稳健之选

海通证券：短期白马稳定资产是稳健之选海通证券发布研报指出，短期白马稳定资产是稳健之选。借鉴历史经验，白马稳定与白马成长的相对表现，与两者基本面之差、影响估值的美债利率、投资者风险偏好等因素有关。短期经济复苏需巩固，海外降息再延后，市场风险偏好有待修复，投资白马稳定或更稳健。回顾历史，白马稳定与白马成长的相对表现存在3年左右的周期性，从时间维度来看，白马稳定的超额收益可能尚未结束。更重要的是，从影响因素看，均支撑短期白马稳定继续跑赢白马成长。基本面方面，2024年中国经济有望复苏，短期政策也在不断发力，但是若要观察到政策效果显现、经济复苏力度增强，可能仍需一段时间，在此之前业绩稳定性更强的白马稳定仍是投资者首选。估值方面，2024年美联储降息在望，但短期仍有变数。最后，当前A股风险溢价率在均值+2倍标准差附近，表明投资者风险偏好仍低。综上，短期而言，白马稳定或继续占优，但需要强调的是，如果着眼于2024年全年或更长周期，白马成长仍是主线。

海通策略：二季度 A 股或处蓄势阶段，中期主线关注中国优势制造和硬科技

海通策略：二季度A股或处蓄势阶段，中期主线关注中国优势制造和硬科技海通证券研报表示，二季度A股或处蓄势阶段，中期主线关注中国优势制造和硬科技等。我们将今年2/5以来股市的反弹定性为市场见底后的第一波反弹行情，对于本轮行情的上涨时空，我们认为可以借鉴历史底部第一波反弹。历史上底部第一波行情结束后往往面临休整，需关注基本面数据验证情况。结构方面，第一轮上涨后股市主线或逐步显现，当前白马板块跌幅已显著，随着稳增长政策的加码及见效，宏微观基本面有望逐步改善，估值处在低位、业绩弹性更大的白马板块或逐渐迎来布局机会。行业层面，短期白马稳定更稳健，中期主线或是白马里的中国优势制造和硬科技。除此之外，关注受益于政策催化的硬科技制造及医药。白马板块中白酒、新能源等可能有阶段性反弹机会。

海通证券：关注环保行业两条投资主线

海通证券：关注环保行业两条投资主线海通证券5月31日研报指出，为了推动能耗双控向碳排放双控转变，多领域绿色低碳示范项目有望全面实施，叠加碳市场建设加速，将给环保行业注入活力。建议关注环保行业两条投资主线：1）高股息：关注垃圾焚烧及水务板块。资本支出下降，稳定运营现金流可支撑分红提高，从而提升目前低估值；2）经济复苏及碳市场建设相关子板块，关注资源循环效率提升、降本、降碳，关注：半导体附属装备、有色废酸治理、碳监测、环卫服务以及受益工业复苏的金属资源化。

海通证券：短期可以回避前期涨幅已高的人工智能算力股，更多去寻找低位应用、AI 手机、液冷等机会

海通证券：短期可以回避前期涨幅已高的人工智能算力股，更多去寻找低位应用、AI手机、液冷等机会海通证券表示，今日A股三大指数涨跌不一，创业板指延续昨日反弹。两市成交额11454亿，较上个交易日放量。盘面上，“吃药喝酒”行情再现，医药股开盘拉升，中药方向领涨，白酒股则震荡反弹。此外，飞行汽车概念股爆发，超10余股掀起涨停潮，午后房地产板块也有精彩表现。预计后市以新质生产力为主线的主题板块会持续活跃，但主力资金更倾向以高低切换作为配置思路。投资者短期可以回避前期涨幅已高的人工智能算力股，更多的去寻找低位应用、AI手机、液冷等机会。或者辟蹊径，在飞行汽车、机器人等方向加以挖掘。

海通策略：未来白马股或迎来外资等边际增量资金

海通策略：未来白马股或迎来外资等边际增量资金海通策略研报认为，从微观资金面看，未来白马股或迎来外资等边际增量资金。受政策及基本面积极催化、海外流动性转松等因素影响，未来活跃资金及海外资金等增量资金将有望持续入场。前者主要投资于中小盘，而中小盘在过去一个月出现明显调整。预计在经历了本轮中小盘调整压力后，活跃资金或将边际转向安全边际更明确的白马板块；而外资本身更加偏好绩优的白马板块，历史上A股盈利修复期白马板块业绩往往更优，因此预计基本面更优的白马板块有望得到更多增量资金的回补。