麦格理：上调裕元目标价至 17.4 港元 维持 “跑赢大市” 评级

麦格理：上调裕元目标价至17.4港元维持“跑赢大市”评级麦格理发表报告指出，裕元首季利润超预期，管理层预期继首季订单量增长稳健(按年升9.1%)后，未来一至两个季度的订单将保持良好势头。公司正专注于在印尼聘请员工，以确保可以履行订单。公司对订单的信心主要来自品牌客户更加稳定的订单。长远而言，随着公司营运逐渐恢复正常，公司已制定扩大产能计划，以恢复每年超过3亿双鞋类的出货量。该行预计裕元今年有望实现超过20%的毛利率，销量料增长6.5%。此外，尽管劳动节期间国内旅客量强劲，惟宝胜实体店的客流量仍然疲弱，但该行相信管理层仍专注于控制零售折扣和库存水平。考虑到裕元生产利润超出预期，该行对其今年每股盈利预测上调5%，但将明年预测下调2%，主要反映降低对零售业务利润的预测。该行将裕元的目标价由15.7港元上调至17.4港元，认为利润率仍是关注重点，维持评级“跑赢大市”。

里昂：维持欧舒丹 “跑赢大市” 评级 目标价上调至 25 港元

里昂：维持欧舒丹“跑赢大市”评级目标价上调至25港元里昂发布研究报告称，维持欧舒丹（00973）“跑赢大市”评级，对其2026财年销售额30亿欧元和营运利润率约13%的预测基本不变，意味着2024至26财年的销售额及净利润复合年增长率分别为10%和22%。公司公布业绩后，将2024至26财年销售额预测小幅提高1%，净利润预测微升2%-5%，以反映高利润率的业务有较快增长，目标价由21.4港元上调至25港元。

麦格理：上调六福目标价至 32 港元 评级 “跑赢大市”

麦格理：上调六福目标价至32港元评级“跑赢大市”麦格理发表报告指，六福公布9月底止2024财年上半年业绩，收入和净利润分别按年增长34.3%和43.3%，与之前盈喜预告一致。由于港澳销售势头强劲，加上经营杠杆作用，公司对全财年前景乐观，预计明年3月底止2024财年净利润将创历史新高。麦格理将六福2024至2026财年净利润预测分别升1.9%、升1.1%，及降2.2%，以反映2024财年上半年业绩，以及零售业务结构调整带来的好过预期的毛利率，目标价微升1%至32港元，评级“跑赢大市”。

里昂：上调瑞声目标价至 26.1 港元 评级上调至 “跑赢大市”

里昂：上调瑞声目标价至26.1港元评级上调至“跑赢大市”里昂发表报告指，瑞声去年下半年业绩胜预期，主要因为光学业务亏损收窄，以及所有产品线的利润率均改善。光学业务毛利率较上半年提升7.8个百分点，并目标于今年下半年获利。声学业务受惠去年下半年高端需求强劲，机械业务亦受惠金属外壳需求增长及新产品推出。该行预期车载声学业务将于今年开始提供贡献，认为瑞声重返增长轨道，并具合理估值，将其目标价由16港元上调至26.1港元，评级由“跑输大市”上调至“跑赢大市”。

麦格理：上调敏华控股目标价至 11.2 港元 维持 “跑赢大市” 评级

麦格理：上调敏华控股目标价至11.2港元维持“跑赢大市”评级麦格理发表报告指，敏华控股2024财年下半年收入按年增长17%至94亿元，符合该行预期。受惠原材料成本下降等，报告净利润按年增长41.8%，亦符合该行预期。麦格理指，通过产品重新定位和新客户渗透，敏华控股海外业务目标在2025财年实现双位数增长。虽然新房需求疲软带来短期的不利因素，但Recliner梳化在中国的渗透率较低，随着时间的推移仍有机会实现增长。麦格理将敏华控股2025至2026财年报告盈利预测分别下调5%和8%，但将目标价上调12%至11.2港元，维持“跑赢大市”评级。

麦格理：将 ASMPT 目标价大幅上调至 117.81 港元 评级上调至 “跑赢大市”

麦格理：将ASMPT目标价大幅上调至117.81港元评级上调至“跑赢大市”麦格理发表研究报告，指ASMPT先进封装(AP)长远增长可见度增加，升今明两年盈测分别25%及3%，并上调估值基础，由预测市账率1.6倍大升至2.7倍(属2017年以后均值)，目标价大升88%至117.81港元；考虑来自晶圆厂等的AP订单有望增加，评级亦由“跑输大市”一举升至“跑赢大市”。报告称，其首季业绩胜预期，受惠于毛利率胜预期，经营溢利较市场预期高出12%。不过次季收入指引4.1亿美元，以中位数计按季升2%，按年跌18%，较市场预期低12%。