野村：升安踏目标价至 125.1 港元 今年充满希望

野村：升安踏目标价至125.1港元今年充满希望野村发表报告指出，安踏(02020.HK)年业绩胜预期，收入按年增长16%至620亿元人民币，整体毛利率改善2.4个百分点至62.6%，核心盈利按年增长35%至102亿元人民币，较该行及市场预期各高出8%及4%。此外，该行认为安踏今年充满希望，应可实现今年收入指引，维持对其“买入”评级，目标价由123.1港元上调至125.1港元。

摩根大通：予中兴 “增持” 评级及目标价 13 港元 首季业绩好坏参半

摩根大通：予中兴“增持”评级及目标价13港元首季业绩好坏参半摩根大通发表报告指出，中兴首季业绩好坏参半，收入增长稳定，虽然中国营运商网络业务疲弱，但政府及企业与消费者业务稳健表现弥补相关损失。毛利率有所下跌，净利润增长大幅放缓。该行认为，尽管中兴财务趋势疲弱，但首季收入及盈利较预期高出4%及5%，估计对股价有正面反应。然而，除非中兴的业务增长在接下来几个季度显著加速，否则并不认为中兴可获得持续重评。此外，该行对中兴今年收入及盈利预测按年增长5%与10%，至1,307亿及1,030亿元。该行对其评级“增持”，目标价13港元。

摩根大通：升美团评级至 “增持” 目标价大幅上调至 110 港元

摩根大通：升美团评级至“增持”目标价大幅上调至110港元摩根大通发表报告指，美团股价自2月以来累升约41%，因为投资者预期社区团购务亏损将大幅收窄。该行认为美团股价仍会进一步上行空间，因为管理层在业绩电话会议上的评论表明，对今年核心本地商业的利润增长前景充满信心。受财务可见度改善及市场上调对其预测驱动，该行料估值重评将推动美团股价持续上扬。该行将美团评级由“中性”上调至“增持”，目标价由67港元大升至110港元。新的今明两经调整每股盈测分别为按年增长55%和45%，比市场预期高21%和18%。

摩根大通：上调贝壳目标价至 51 港元 政策前景为短期股价重要动力

摩根大通：上调贝壳目标价至51港元政策前景为短期股价重要动力摩根大通发表报告指出，鉴于内地近期出台过去三年来最强力的支持房地产政策，因此该行对贝壳的股价表现预测更为正面，相信政策前景应能超越短期销售数据的影响，成为未来三至六个月内最重要的股价动力，尤其是在7月的三中全会期间。该行认为，贝壳的风险回报仍然正面，因公司具稳健的驱动因素如市场份额持续增长与新措施的进展等；股东回报不错，透过回购及派息的年度收益率约5至6%；更积极的政策前景，加上估值吸引。该行将贝壳今年收入及每股盈利预测各上调2%与1%，目标价由47港元上调至51港元，评级“增持”。

摩根大通：下调周大福目标价至 19 港元 预计日后将呈现上升趋势

摩根大通：下调周大福目标价至19港元预计日后将呈现上升趋势摩根大通发表研究报告指，周大福未来一年的门市效率仍有提升空间。虽然集团新门店数量增长不大，不过旗下5,000间门市的同店销售若有大幅改善，或可支持周大福于2025财年实现10%以上的销售额按年增长。该行亦指，虽然周大福于2024财年第四季关闭部分内地门市，不过管理层指相关举措对公司业绩表现不会造成重大损害，并预计2025财年内地的净门市数量将有所增加，该行因此认为公司2025财年于内地市场的表现将持续跑赢大市。另外，金价上涨及公司的根本性变革，将有利推动公司2025财年的利润率持续扩张。摩根大通预计，周大福日后将呈现上升趋势，并于2024至2026财年实现20%的经常性盈利复合年均成长率(CAGR)。该行亦预期，在产品组合改善和产品升级的帮助推动下，公司未来数年的利润率将实现创纪录的增长。摩根大通将周大福目标价由20港元下调至19港元，评级“增持”。

摩根大通：上调波司登目标价至 6.4 港元 维持列入正面催化剂观察名单

摩根大通：上调波司登目标价至6.4港元维持列入正面催化剂观察名单摩根大通发表报告指出，基于在成都及上海进行的渠道调查与专家交流后，该行更为确信波司登不再只是冬季主题，并认为公司防晒产品跑赢同业，产品覆盖面更广及清晰，性能更佳好、量化指标更佳、性价比更高。该行将波司登2024至2026财年的盈利预测上调0%至2%，重申对其“增持”评级，目标价由5.7港元升至6.4港元，并维持列入正面催化剂观察名单。