华龙证券：在预期改善下市场有望震荡回升

华龙证券：在预期改善下市场有望震荡回升华龙证券近日研报指出，在政策支撑，经济增长预期不断增强，上市公司业绩风险化解与预期改善，流动性合理充裕等情况下，市场赚钱效应终将回归，最终会体现在市场信心及风险偏好的回升。展望后市，近期不确定风险多数落地，市场风险偏好有望逐步回升，稳定性将增强，在预期改善下，市场有望震荡回升。在行业及主题配置方向上，根据2月历史胜率和政策因素催化情况，行业关注：大类风格上，关注周期、科技方向；细分行业上，关注农林牧渔、钢铁、计算机、通信、机械设备等方向。主题关注：国企改革、一带一路、中特估、高股息、科技创新等。

华龙证券：2 月份市场胜率或有所提升

华龙证券：2月份市场胜率或有所提升华龙证券研报指出，2月份市场胜率或有所提升。从历史数据来看，近十年上证指数1月份上涨概率为50%，而2月份上证指数上涨概率为70%，市场或较1月份上涨概率有所提升。1月份PMI数据公布，制造业PMI49.2%，较上月上升0.2%，制造业景气回升，提升经济景气向好预期，将有利于权益市场。当前市场估值较低，风险溢价及换手率指标均显示市场处于底部区域，布局的价值也在不断凸显，随着经济不断好转，企业盈利复苏，将强化市场向好预期。（证券时报）

中信证券：步入关键窗口期 市场预期再平衡

中信证券：步入关键窗口期市场预期再平衡中信证券研报指出，国内经济平稳恢复，海外大类资产定价体系紊乱，美元降息预期下修，后续随着4月下半月经济数据、企业财报、机构持仓的密集披露，以及政治局会议的召开，预计A股市场的短期博弈将趋于复杂，而更重要的是，新“国九条”落地，夯实中国资本市场中长期健康发展的重要基础，无论从短期还是中长期投资的维度，红利策略的战略配置价值都在增强。首先，国内经济运行平稳，补库支撑生产景气，宏观数据不弱，供需仍不平衡；3月物价低于预期，受其约束生产端景气向企业盈利端传导放缓。其次，近期各大类资产定价体系紊乱，黄金、美元美债、周期品走势相对独立，避险情绪支撑黄金行情难言结束；美元降息预期继续下修驱动美元与美债收益率走高；供给侧约束强化了石油、铜铝等周期品价格的弹性。最后，更重要的是，新“国九条”落地，新一轮资本市场“1+N”政策体系框架逐渐清晰，改革重心转向投资端，着力提高上市公司质量和投资者回报，夯实中国资本市场中长期健康发展的重要基础，政策短期更有利于大盘风格和红利策略。

华龙证券：关注多模态 AI 和算力技术方面的突破

华龙证券：关注多模态AI和算力技术方面的突破华龙证券研报指出，国内外AI+产品密集发布，AI3D建模产品DUSt3R在Github引起关注。DUSt3R可以显著提高3D建模的制作效率，缩短制作周期。AI+2D、AI+3D等AI产品的持续迭代将进一步推动AI在下游产业落地。相关产品在游戏、影视、教育和电商等行业中的应用已为各行业带来显著降本效果。海外GTC和GDC大会启动在即，从会议议程安排中看，AI算力、AI游戏、AI3D等主题在列。建议关注事件催化下的多模态AI和算力技术方面的突破。

中信证券：市场有望步入内生修复通道 科技成长有望成为今年另一条投资主线

中信证券：市场有望步入内生修复通道科技成长有望成为今年另一条投资主线中信证券研报指出，资本市场监管做优存量，央国企预期回报提升，市场有望步入内生动力驱动的修复通道，央国企的大股东增持、加大分红回购、产业链并购重组逐步落实，有望支撑优质蓝筹的持续性行情，也将成为今年最重要的配置主线之一，小微盘受交易博弈的影响异常显著，后续预计还将受到量化产品赎回的压力影响，而有产业催化的科技成长有望成为今年另一条投资主线。首先，市值考核改革的预期有望不断兑现，支撑优质央国企蓝筹的持续性行情，300余家公司公布质量与回报提升方案，资本市场监管做优存量，投资者回报环境有望稳步改善，市场有望步入内生动力驱动的修复通道。其次，小微盘受交易博弈的影响异常显著，量化产品持仓市值再次下沉，是小微盘短期超额收益的直接驱动，后续预计其还将受到量化产品赎回的压力影响。再次，产业催化和并购预期支撑下，科技成长有望成为今年另一条投资主线。最后，5年期LPR现历史最大降幅，政策针对痛点发力，有助于稳定地产产业链，而“两会”召开在即，预计宏观政策部署不会低于市场预期。

步入4月份，券商纷纷结合市场情况发布二季度A股投资策略报告。券商分析师普遍认为，在基本面情况逐渐改善及政策利好催化下，二季度市场

步入4月份，券商纷纷结合市场情况发布二季度A股投资策略报告。券商分析师普遍认为，在基本面情况逐渐改善及政策利好催化下，二季度市场有望呈现震荡上行趋势，高股息和成长风格受青睐，与新质生产力相关的科技行业也值得重点关注。展望二季度，无论是政策端、估值水平、股债性价比等方面，不少券商对A股的走势预判整体较为乐观。不过，也有券商持有较为谨慎的观点。海通证券策略团队认为，展望二季度，反弹行情能否延续取决于宏微观基本面数据验证情况，若经济数据和上市企业业绩不及预期，市场或面临震荡休整。（证券日报）