德银料欧洲央行将于明年 4 月开始降息 全年降息 150 个基点

德银料欧洲央行将于明年4月开始降息全年降息150个基点德意志银行经济学家表示，欧洲央行将在2024年4月降息而不是之前预期的6月份。德银分析师MarkWall等周三在客户报告中称，预计总部设在法兰克福的欧洲央行明年将总计降息150个基点，在4月和6月份的会议上各降息50个基点。德银分析师表示，鉴于近期的通胀数据和决策层的评论，甚至有极大的可能在明年3月份降息。

富国银行：预计欧洲央行将在年内累计降息 100 个基点

富国银行：预计欧洲央行将在年内累计降息100个基点分析师EamonnSheridan指出，我们已经从欧洲央行官员讲话中听到了很多关于6月份降息的消息，但他们都对此后的加息路径表示谨慎，这或许是为了降低欧元溃败的可能性。对于欧洲央行降息，富国银行的预测并不谨慎，该行预计欧洲央行在6月份将降息25个基点，在7月份维持利率不变，9月份再降息25个基点。基本情景预期是今年降息100个基点。分析师们警告称，“如果工资或物价通胀未能像我们预期的那样放缓，那么在今年剩余时间里，累积宽松的风险倾向于较小的75个基点。”

投行：料欧洲央行整体基调偏鸽

投行：料欧洲央行整体基调偏鸽北欧联合银行表示，欧洲央行很可能在利率决议上确认它正朝着6月份降息的方向前进。整体基调可能仍是鸽派的，因为降息的先决条件已经接近满足。虽然在4月降息并非完全不可能，但预计欧洲央行将发出6月会议上降息的信号。欧洲央行行长拉加德可能会对6月之后的举措表达开放态度。北欧联合银行称不会完全关闭4月降息的大门，尤其是因为3月通胀数据的疲软，欧洲央行此前也曾出人意料。事实上，鉴于市场预计本周降息的可能性很小，押注意外降息可能很有吸引力。

投行：欧洲央行不会透露降息时机，但基调会有明显转变

投行：欧洲央行不会透露降息时机，但基调会有明显转变自上次欧洲央行会议以来公布的数据打消了进一步加息的猜测，市场的焦点转向了首次降息的时机。法国外贸银行预计，在12月的政策会议上不会明确透露降息时机，但他们确实预计基调会有明显的转变。更温和的基调将反映在最新的工作人员宏观经济预测中，该预测将显示2024年通胀将大幅下调。欧洲央行将表明，已经就调整紧急抗疫购债计划（PEPP）的前瞻性指引进行了讨论，但要到明年初才会宣布调整。预计PEPP再投资规模将在2024年4月减半，并在6月完全停止。

14 家投行前瞻欧洲央行利率决议 —— 料维持利率不变，或就 6 月降息发出信号

14家投行前瞻欧洲央行利率决议——料维持利率不变，或就6月降息发出信号1.高盛：料欧洲央行强调到6月的会议前有“大量数据”。下半年薪资增速可能大幅减速，或促使欧洲央行从6月开始连续降息。2.美银：料欧洲央行不会有重大的政策变化，谨慎地反映对降息的信心。维持6月、9月和12月降息的预测，欧美年底目标1.15。3.丹斯克：料欧洲央行以“6月降息25个基点的意向”的明确指引承诺降息，不会就降息步伐和最终利率水平提供任何指引。4.巴克莱：料欧洲央行把存款利率维持在4.0%不变，在6月启动降息周期，经济背景继续向好，使其得以在下半年连续降息。5.道明证券：料欧洲央行保持声明基本不变，重申经济数据对该行政策立场的重要性。看好2-10年期德国国债曲线趋陡的仓位。6.北欧斯安：料欧洲央行维持利率和未来政策指引不变，重申夏季首次降息。今天降息或推翻夏季降息的预期都将是重大意外。7.荷兰国际：欧洲央行将对降息的空间表现出更大信心，欧美的近期偏见是走低，除非拉加德今天意外地对政策宽松保持沉默。8.道富环球：本周的欧洲央行利率决议是关于准备工作的，第一次降息将在6月份实施。欧洲央行今年可能会降息约100个基点。9.裕信银行：经济活动有下行风险，6月仍是欧洲央行最有可能首次降息的时间，后续路径高度不确定。料拉加德将就此发出信号。10.法巴银行：降息缺乏实质的阻力，如果6月份不降息可能会损害欧洲央行的信誉。但拉加德可能会避免谈论6月以后的情况。11.三菱日联：欧洲央行在6月降息的可能性越来越大，他们今天应发出更明确的信息，欧美今天有进一步向1.05水平延伸的空间。12.法农信贷：料拉加德暗示6月份降息，前瞻性指引暗示将采取进一步宽松措施。本次会议可能成为新一轮欧元抛售的催化剂。13.法兴银行：料欧洲央行会议不会有政策变化，通过持续的鹰派沟通来缓和市场的降息预期。最终利率预测从2%上调至2.5%。14.北欧联合：料欧洲央行发出6月降息的信号，对之后的举措表达开放态度。欧洲央行曾出人意料，押注意外降息很有吸引力。

欧洲央行利率决议前瞻：或重申在夏季首次降息

欧洲央行利率决议前瞻：或重申在夏季首次降息瑞典北欧斯安银行分析师称，预计今天欧洲央行维持利率和未来政策指引不变。欧洲央行可能会重复这一信息，即可能在夏季首次降息。在新闻发布会上，预计欧洲央行行长拉加德会说，委员会讨论了降息问题，但一致决定维持利率不变。整体通胀和核心通胀都与欧洲央行3月份的预测相符，但仍需更加确信通胀的消退将持续下去，才能开始放松货币政策。今年春季工资谈判的结果也很重要。市场可能会小幅下调6月和7月会议上的累计降息幅度，对市场影响有限。分析师认为，欧洲央行第一次降息将在6月份，今年还将有三次降息。若今天降息对市场来说将是一个重大惊喜，但拉加德试图推翻夏季降息的预期也同样是重大意外。