华泰证券：短期市场或偏震荡运行 关注年报业绩确定性的三大线索

华泰证券：短期市场或偏震荡运行关注年报业绩确定性的三大线索华泰证券研报指出，短期市场或偏震荡运行，随着4月财报密集披露期临近，关注年报业绩确定性的三大线索：1）出口相关性高的外需拉动品种，如汽车、白电及上游氟化工、纺服及上游化纤；2）供给强约束品种，如石化、煤炭、航运及船舶；3）独立产业周期驱动的品种，如通信设备、通用自动化、电子。此外，从分析师一致预测变动情况上看，部分上游资源品（石化/煤炭）、消费（汽车/家电/农业/食饮）和TMT（通信）行业2024年第一季度业绩或超预期。

中信证券：预计白酒龙头企业 2024 年一季报业绩整体平稳

中信证券：预计白酒龙头企业2024年一季报业绩整体平稳中信证券研报指出，综合考虑2024年春节白酒动销略超预期、节后表现良性、以及酒企当下库存批价情况，我们预计白酒龙头企业2024年一季报业绩整体平稳。我们预计，高端酒企均将保持双位数增长；区域酒企分化加剧，动销优秀的酒企将延续20%以上的快增趋势；次高端酒企中有望延续靓丽表现、保持业绩快速增长。我们维持观点，建议保持白酒行业配置，持续配置高端酒企，短期积极关注经济预期变化、批价走势，动态增配具备有效运营终端、释放较好动销动作的酒企。啤酒：在消费弱复苏叠加天气影响下，我们预计一季度销量与去年同期整体持平，收入保持中单位数增长。

华泰证券：A 股风险偏好修复进入平台期

华泰证券：A股风险偏好修复进入平台期华泰证券研报表示，上周市场延续震荡，大盘、红利占优，行业上家电、银行领涨。多因素角力是近期行情底色：1）分子端，港股年报业绩增速回升，A股年报业绩或企稳，一季报预喜率较高，但斜率可能相对较低；2）海外降息推后+地缘风险+再通胀交易下美债利率、美元指数再度上行，对A股估值修复形成制约，结构上红利和出口链或占优；3）监管积极作为，周五证监会推出五项对港合作措施和公募基金交易费用管理规定，有望在中长期为A股引入“活水”。结合日历效应，华泰证券认为A股风险偏好修复进入平台期，建议在增配红利（银行、石化等红利内部高低切换方向）基础上，把握出口和产能减压两大线索。

华泰固收：债市在大类资产中的偏好度短期下降

华泰固收：债市在大类资产中的偏好度短期下降华泰证券指出，上周金融经济数据公布，地产政策频出，叠加特别国债发行，债市波动较大。我们进行了5月问卷调查，市场最关注地产政策、货币政策及政府债供给等话题。大多数债市投资者认为地产对债市整体影响有限；对降准期待高于降息；对央行二级买债有期待，但我们认为短期必要性较低。不同于4月，投资者对短期债市看法中性略偏谨慎，中长期仍看多。股市、黄金等更受关注，债市相对偏好度下降。策略更倾向波段操作和权益暴露，券种上青睐中短端利率债及转债，信用需求旺但需要甄别下沉风险。短端受制于DR，而超长端或难突破2.4-2.5%，短期曲线凸性降低、小幅陡峭化。

华泰证券：多因素角力下聚焦红利和高胜率景气 把握出口和产能减压两大线索

华泰证券：多因素角力下聚焦红利和高胜率景气把握出口和产能减压两大线索华泰证券发布研究报告称，上周市场延续震荡，大盘、红利占优，行业上家电、银行领涨。多因素角力是近期行情底色。分子端，港股年报业绩增速回升，A股年报业绩或企稳、一季报预喜率较高，但斜率可能相对较低；海外降息推后+地缘风险+再通胀交易下美债利率、美元指数再度上行，对A股估值修复形成制约，结构上红利和出口链或占优；监管积极作为，周五证监会推出五项对港合作措施和公募基金交易费用管理规定，有望在中长期为A股引入“活水”。结合日历效应，该行认为A股风险偏好修复进入平台期，建议增配红利(银行、石化等红利内部高低切换方向)基础上，把握出口和产能减压两大线索。

华金证券：海外波动对节后 A 股影响有限，4 月看好绩优成长和低估值价值

华金证券：海外波动对节后A股影响有限，4月看好绩优成长和低估值价值华金证券报告表示，展望清明小长假后的A股市场，假期前市场担忧的风险因素在节日期间基本没有发生，海外波动对节后A股影响有限。华金证券指出，国内经济修复背景下人民币汇率企稳趋势明显，因此美联储降息预期反复对国内宽松影响有限。同时，比照历史经验，融资、外资和新发基金节后可能进一步回流。此外，假期期间市场担忧的地缘风险没有显现。“4月份，业绩是行业配置的主线。整体来看，一季报业绩披露对4月行业表现有明显影响，其中高景气和政策导向的行业在历年4月表现占优。具体到今年4月，TMT、电新、周期等绩优成长和建筑、银行等低估值价值可能偏强。”华金证券称。（澎湃）