铁矿：回归基本面了吗？

铁矿：回归基本面了吗？上周供应端发运总量下降；澳洲发运上行，巴西及非主流发运下行。我国到港量环比上升，创同期新高。需求端表现中性，钢厂仍处复产进程中；247钢厂盈利率持平，卷螺利润上行。铁矿现货成交数据上行，进口矿可用天数持平。库存端仍维持高库存状态，钢厂进口矿库存环比增14万吨；45港库存环比增68万吨。供应端将长期处于宽松状态；铁水仍在复产进程中，但目前检修计划显示6月复产高炉较少，增速不高；成材及钢坯库存出现累库，终端需求下滑。短期铁矿上方受高库存压制，下方需求支撑减弱，需关注铁水复产的高度及终端需求的韧性。近期宏观影对铁矿响力度减弱，盘面逐步回归基本面，观点方面短期震荡。（紫金天风期货）

美降息再起波澜，铁矿石节后补跌

美降息再起波澜，铁矿石节后补跌金十期货6月11日讯，据中信建投期货分析，铁矿石盘内大跌，截止日盘铁矿2409合约收806元/吨，跌幅4.16%，持仓量减17859手。供应方面，本期全球铁矿石发运总量3031.6万吨，环比减少217.1万吨；45港铁矿石到港总量2436.4万吨，环比增加180.5万吨。需求方面，截止6月7日，日均铁水产量235.75万吨，环比下降0.08万吨，同比下降5.07万吨。总体来看，成材市场进入淡季，终端需求下滑，加上粗钢产量面临政策限制，铁矿石需求面临一定收缩，同时海外降息再起波澜，大宗商品估值整体下移。短期内铁矿石价格或将偏弱震荡，操作上，谨慎看空。

国泰君安证券：短期钢铁淡季需求边际下降，库存边际回升

国泰君安证券：短期钢铁淡季需求边际下降，库存边际回升国泰君安证券研报认为，钢铁行业淡季总库存边际回升，需求边际下降。上周五大品种钢材社库1052.78吨，环比升2.99万吨；厂库453.65万吨，环比升23.54万吨；总库存1506.43万吨，环比升26.53万吨。五大品种钢材表观消费量879.29万吨，环比降29.73万吨。短期淡季钢材表观消费量边际下降，库存累库。预期2024年需求有望逐步企稳回升。地产端来看，经过两年下行，预期地产端需求占比将降至20%以下，钢铁需求对地产波动的敏感度下降。预期2024年地产新开工降幅有望进一步收窄，地产对钢铁的负向拖拽将明显下降。

机构：警惕 5 月黑色整体存在一定跌价风险

机构：警惕5月黑色整体存在一定跌价风险紫金天风期货分析指出，节前黑色基本维持小幅弱势震荡。基本面来看，供给端铁水处在复产进程中，但复产进度较缓，后续5月仍有计划复产的高炉，铁水有持续回升趋势，五一节前原料补库带来成材端正反馈支撑仍在。成材利润修复，铁水持续回升，成材产量后续有持续增产趋势，板材去库放缓，华南、华东等地区热卷社会库存仍维持高位且去库较缓，预计五一后到货回升，社会库存仍有一定压力。螺纹虽仍呈现良好去库趋势，后续长短流程钢厂螺纹产量均有回升趋势，短流程钢厂给出谷电70元/吨利润，电炉增产在即，华北地区有卷转螺趋势，建材产量回升持续考验建材端需求承接能力。因此目前成材端目前重点关注需求端回升幅度以及持续性，节后重点观察建材端去库情况，若成材持续去库，库存水平处于历史较低位，较难形成流畅大跌行情。若成材端需求阶段性见顶，供应端回升持续造成成材累库，原料基本面持续弱势，警惕5月黑色整体存在一定跌价风险。

市场情绪转弱成材下跌，关注成材需求情况

市场情绪转弱成材下跌，关注成材需求情况螺纹主力合约低位震荡，夜盘一度跌逾1%。冠通期货表示，或受找钢网和钢谷网成材供需数据不及预期影响市场情绪，今日黑色系低开低走。就成材自身基本面来看，受节假日影响，成材需求回落，库存去化放缓，但预计节后需求会有所修复，短期看成材有望延续去库状态，同时随着高炉复产，供应端压力逐渐增加。成本端，铁水季节性回升，原料端压力放缓，焦炭五轮提涨，短期成本支撑仍存。宏观层面，节前政治局会议释放利好信号，地产政策持续优化、专项债和长期国债逐渐下发和落实，宏观氛围偏暖。综上，钢厂处在复产过程中、成材需求在假期后预计出现修复，产业链暂时不具备负反馈条件，盘面上成材回调空间或有限；螺基本面变动仍好于卷，空卷螺差头寸逢低逐渐减仓持有。关注政策落地和自身库存去化情况。

消息：河北钢厂将环保限产三成至五成

消息：河北钢厂将环保限产三成至五成行业人士透露，河北地区钢厂烧结预计将于10月14日至10月22日开始启动工业管控，钢厂烧结最高限产到50%。分析人士认为，烧结限产对铁水产量有一定影响，铁水日产量或开始见顶，或对钢材价格有支撑作用。据财联社报道，河北地区钢铁行业人士透露：“此次烧结限产不止是唐山地区，应该是全省的，（邯郸）武安钢企也接到了相关通知，环保评级A类钢企限产30%，其他钢企最多限产50%。”石家庄某环保评级A类钢厂人士告诉记者，公司也做了16日至22日烧结的限产检修计划，烧结产能计划降低30%，目前在等文件确认。对方称：“虽然高炉不用限产，但铁水产量估计也会有一定影响，但是不会像烧结这么直接。”Mysteel最近调研显示，247家钢厂高炉开工率83.50%，环比上周增加0.69%，同比去年增加5.98%；日均铁水产量239.94万吨，环比降0.28万吨，同比增25.64万吨。高炉开工率和日均铁水产量都处于年内高位。东吴期货行业分析师朱少楠说：“铁水日产量在240万吨左右基本到达顶部了。虽然钢企目前主动减产的积极性不强，但唐山部分钢企的烧结库存不是很高，如果现在烧结限产，肯定也会对铁水产量有一定影响。”朱少楠进一步解释：“目前铁水日均产量还没有趋势性回落的情况，可淡季逐渐临近，如果10月下旬需求开始走弱，就会出现钢企主动限产或被动限产的情况。”发布：2022年10月11日2:39PM