中信建投：后期业绩景气方向包括算力产业链、贵金属、出海及出口链等

中信建投：后期业绩景气方向包括算力产业链、贵金属、出海及出口链等中信建投证券研报认为，2024年一季度全A、全A（非金融三桶油）归母净利润同比回归负增，分别为-4.7%、-7.3%，后续政策加力下2024年二季度生产节奏有望加快，此外出口仍有望作为结构性亮点。行业业绩表现上，周期板块业绩增速分化，高端制造盈利有所走弱，传统制造利润同比低位震荡，消费依旧呈现K型复苏，科技结构性景气行情亮眼。展望后期，值得关注的业绩景气方向包括第一梯队中算力产业链、贵金属、出海及出口链、电力、石油，以及第二梯队中业绩稳健或有望触底回升的板块。

中信建投：模拟芯片有望迎来触底反弹机遇

中信建投：模拟芯片有望迎来触底反弹机遇中信建投近日研报指出，模拟芯片有望成为本次新政的核心受益领域。参考国外模拟行业收购兼并之路，预计国内模拟芯片发展也会逐步走向集中整合的道路，目前已上市的模拟芯片公司约34家，且国内拥有大量未上市模拟公司作为潜在并购目标，部分公司已经在积极收购相关业务，利好行业格局出清，提升头部公司规模协同经营能力。此外，模拟行业经过前两年剧烈降价去库，目前已接近去库存尾声，随着工业领域等需求抬头，有望迎来触底反弹机遇。

中信建投：配置上红利、出口链均需进一步聚焦最强品种

中信建投：配置上红利、出口链均需进一步聚焦最强品种中信建投陈果团队发文称，5月资金陆续往其他低位方向试探轮动，红利内部也如期出现了分化和聚焦，我们提示重点关注的最核心方向电力仍在新高，出海品种则在外需走弱担忧下有所回撤。目前内需偏弱、结构性景气依赖外需的盈利结构没有改变，短期考虑到风偏降低、前期涨幅累积的交易性因素影响，红利/出口链均需进一步聚焦最强品种。红利优选必需品属性、低盈利波动、低业绩下修压力品类，关注公路、动力煤、白电、火电、核电等；出口/出海方面，重点关注关注有中期渗透率逻辑的出海方向，外需优选非美市场，关注出海持续加速+海外需求维持韧性的细分，包括电网设备、商用车、船舶、光模块等。

中信建投：控制器行业需求有望复苏

中信建投：控制器行业需求有望复苏中信建投研报表示，根据美联储最新经济前景预期中的“点阵图”显示，预计2024年将降息三次，美国房产销售有望复苏。回顾控制器板块上一轮行情，2020年上半年疫情影响，美国推出一系列货币和财政政策，其房地产业率先复苏，海外房产及家电工具个股、国内控制器相关个股先后上涨。中信建投认为，根据产业链传导规律，控制器行业需求有望复苏，同时受益于产能东移、降本增效、下游领域拓展等，相关公司有望呈现更大业绩弹性。

中信建投：A 股有望迎来转机 2024 年 A 股可以更加乐观

中信建投：A股有望迎来转机2024年A股可以更加乐观中信建投研报认为，2024年A股面临的环境边际改善，可以更加乐观。从盈利层面看，今年A股盈利总体偏弱，多个季度负增长，明年A股盈利有望实现正增长，基本面好于今年。从估值层面看，中性假设下明年无风险利率持稳，风险偏好小幅提升，因此估值也基本平稳或小幅提升。从政策层面看，地方债务和房地产市场风险化解持续，政策工具箱的空间也非常丰富，有利于提振投资者信心。从美联储货币政策看，紧缩态势在明年将有边际缓和，甚至进入降息周期，有利于人民币汇率和A股的表现。

中信建投：寿险行业长期有望迎来资负两端共振改善的 “戴维斯双击”

中信建投：寿险行业长期有望迎来资负两端共振改善的“戴维斯双击”中信建投表示，储蓄险需求旺盛叠加“报行合一”带动负债成本优化，寿险行业有望迎来资负两端共振改善的“戴维斯双击”。负债端方面，储蓄险需求依然旺盛，“报行合一”政策有望带动负债成本下行，二者叠加上市险企2024年价值释放可期。新单保费角度来看，在理财产品净值化转型的后资管新规时代，储蓄险是少数可提供确定收益的投资选择，当前居民整体风险偏好仍然较低，叠加前期银行存款利率下调，居民对储蓄险需求预计持续旺盛。价值率角度看，“报行合一”政策有望带动寿险公司渠道费率改善，进而带动NBVM优化。资产端方面，看好宏观经济复苏和政策利好带动股票市场走势长期迎来回暖和房地产行业风险持续缓释，2024年总投资收益有望回暖。