记者综合多方采访信息来看，在政治局会议定调下，市场认为，在配合超长期特别国债发行需要下，降准率先落地的可能性大于“降息”；“降息

记者综合多方采访信息来看，在政治局会议定调下，市场认为，在配合超长期特别国债发行需要下，降准率先落地的可能性大于“降息”；“降息”大概率是先通过降低存款利率进而引导LPR下调，促进物价回升需要政策利率下调，但何时落地仍需要进一步观察。“准备金率调整的确定性更强，降准将为超长期国债的发行提供流动性。利率调整方面，短期内存款利率和LPR利率同步调降的可能性要大于调整公开市场操作利率的可能性。”中金公司表示。

证券时报：流动性分层变模糊，降准降息料相机抉择

证券时报：流动性分层变模糊，降准降息料相机抉择证券时报文章指出：4月金融数据即将公布，市场普遍预期新增信贷规模有望实现同比小幅多增。但受存款“搬家”、货币扩张整体趋缓等因素影响，广义货币（M2）在突破300万亿元后，增速或会继续下滑。但M2同比增速的走低不能简单视为资金面环境的趋紧。总体看，当前的流动性已非常充裕，虽然4月底召开的中央政治局会议提出“要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具”的宽松定调，但是，提高庞大存量资金的使用效率，多措并举激发市场有效融资需求才是政策优先项，降准、降息更多会表现为相机抉择，与其他宏观政策“打配合”。

文章称，与历年在4月末召开的政治局会议类似，“五一”前夕的政治局会议重在分析当前经济形势，并部署后续的宏观政策。不同于2023年

文章称，与历年在4月末召开的政治局会议类似，“五一”前夕的政治局会议重在分析当前经济形势，并部署后续的宏观政策。不同于2023年底的中央经济工作会议，本次会议更强地传达了对国民经济回升的信心，新提出“坚持乘势而上，避免前紧后松”。在此基调下，宏观政策与货币政策势必两手都要硬。会议指出，及早发行超长国债，加快专项债发行和使用进度，这是政府通过增加公共支出、扩大投资来拉动经济增长的有效手段。货币政策方面，会议提出利率和存款准备金等政策工具，意味着今年二季度降息降准可期。换句话说，该降准降准，该降息降息，不仅是货币政策本身的有效反应，还可以为政府债券的发行创造更好的流动性支撑。

1. 中共中央政治局会议

1.中共中央政治局会议而这次集体学习，则请复旦大学张维为教授进行讲解提出了工作建议。中央政治局的同志认真听取了他的讲解，并进行了讨论。老目评论：不愧是加速师，由此也可以看出，整个中央政治局都是些什么东西。viaTwitter@DanielFang2.在本次中共中央政治局会议上张维为教授给政治局委员们做了题为“美国人既没存款又没有收入，远远不如中国大多数农民工”的演讲包括。该报告获得了全体委员们的热烈掌声，委员们纷纷发言，热烈讨论了中国超越美国后的发展方向，会议的最后，决定把如何稳就业，促增长，保障老百姓有饭吃作为下一阶段的工作…viaTwitter@DanielFang

盛松成：降准的空间大于降息，人民币有望保持温和升值

盛松成：降准的空间大于降息，人民币有望保持温和升值在12月3日举行的2023中欧金融与投资论坛暨CLF50年度会议上，中国人民银行调查统计司原司长盛松成表示，实现明年经济稳定增长尚需努力。预计明年仍将实行积极的财政政策，货币政策配合积极的财政政策，在降准方面政策空间相对较大。盛松成具体阐述称，目前我国金融机构加权存款准备金率为7.4%，而利率则已经处于历史低位。目前LPR已创2019年改革以来新低，可见降准的空间大于降息。盛松成表示，我国货币政策需要考虑内外平衡，这也是我国降息比较审慎的原因之一。“两国利差及其变化趋势是决定汇率的重要因素之一。预计中美利差将进入稳定期，所以人民币可能保持温和升值态势，但升值幅度有限。”（上证报）

中信建投黄文涛：预计 2024 年将继续降准降息并带动存款利率调降

中信建投黄文涛：预计2024年将继续降准降息并带动存款利率调降12月5日，中信建投证券2024年度资本市场峰会在上海举行。在当日举行的主论坛上，中信建投证券首席经济学家黄文涛表示，2023年年底之前，财政政策亮点不断，特殊再融资债券的大规模发行平抑了区域信用风险，赤字调整至3.8%大超预期，为2024年留足政策空间。财政接棒稳增长的背景下，黄文涛认为，扩需求、防风险，都要求货币政策提供较为宽松的流动性环境和适宜稳定的融资利率，央行不存在长期收紧流动性的动机。黄文涛预计2024年还将继续降准降息，幅度可能与2023年类似，即降准50个基点，降息20个基点左右，并带动存款利率调降。（中证金牛座）