央行重启 PSL 分析师：规模可能不止 3500 亿 后续 PSL 或将继续投放

央行重启PSL分析师：规模可能不止3500亿后续PSL或将继续投放对于此次三大政策性银行获得新增PSL3500亿元，中信证券首席经济学家明明对第一财经记者表示，PSL是央行货币政策工具之一，由央行向政策性银行提供期限长、成本低的资金支持，兼具基础货币投放和定向贷款支持两大功能定位。明明认为，当前保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”项目需要大量中长期低成本资金，预计本轮新增PSL资金将主要投资于上述领域，且规模可能不止3500亿元，后续PSL或将继续投放。（第一财经）

央行重启PSL，分析师：规模可能不止3500亿 后续或将继续投放

央行重启PSL，分析师：规模可能不止3500亿后续或将继续投放对于此次三大政策性银行获得新增PSL3500亿元，中信证券首席经济学家明明对记者表示，PSL是央行货币政策工具之一，由央行向政策性银行提供期限长、成本低的资金支持，兼具基础货币投放和定向贷款支持两大功能定位。明明认为，当前保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”项目需要大量中长期低成本资金，预计本轮新增PSL资金将主要投资于上述领域，且规模可能不止3500亿元，后续PSL或将继续投放。

央行与三家政策性银行座谈讨论长期限利率债市场形势 相关人士分析：应是抓住时间窗口降低全年整体发行成本

央行与三家政策性银行座谈讨论长期限利率债市场形势相关人士分析：应是抓住时间窗口降低全年整体发行成本据有关人士透露，近日央行与三家政策性银行座谈，讨论了长期限利率债市场形势。受阶段性供需失衡等多重因素影响，近期长期限利率债收益率大幅走低。我国宏观经济长期向好的基本面没有改变，当前经济正在稳步恢复，长久期资产的利率风险值得关注。从近期披露的债券发行计划看，三家政策性银行拟大幅增加长期债券发行。业内人士分析认为，应是抓住时间窗口降低全年整体发行成本。（财联社）

中证报：政府债券和政策性银行债发行预计在二季度提速

中证报：政府债券和政策性银行债发行预计在二季度提速中国证券报头版文章引述中国银河证券首席经济学家、研究院院长章俊认称，二季度，政府债券和政策性银行债发行大概率会提速，在三季度或迎来发行高峰，央行可能考虑降准配合提供流动性，熨平资金面波动。东方金诚研究发展部总监冯琳称，目前尚未公布每次发行的规模等信息，大概率会呈现小额多发的特点。从发行安排看，今年1万亿元特别国债的发行周期要长于市场预期，发行节奏较为平缓，可避免集中发行给市场资金面造成阶段性压力。

央行抵押补充贷款操作进入观察期 金融支持 “三大工程” 渐次落地

央行抵押补充贷款操作进入观察期金融支持“三大工程”渐次落地3月国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净归还抵押补充贷款322亿元，期末抵押补充贷款余额为33700亿元，两个数值均较上月有所回落。对于PSL阶段性缩量的原因，广发证券银行分析师倪军认为，这意味着前期投放自然到期，本轮新增投放阶段性暂停，后续需要关注一季度经济数据能否超预期，进而影响财政信用政策再发力的可能性。另据多名政策性银行的相关人士介绍，目前“三大工程”还处于早期阶段，前期资金投放的效果有待进一步观察。除了PSL、专项债作为资金来源，政策性开发性银行还将增发长期债券募集资金。国开行日前表示，近期长期债券收益率较年初下行，为发债提供了窗口，近期将积极通过增加长期债券发行，全力做好基础设施金融服务，精准支持“三大工程”。（上证报）

温彬：政策性降息的实施条件也正逐步积累

温彬：政策性降息的实施条件也正逐步积累民生银行首席经济学家温彬表示，结合内外因素，政策性降息的实施条件正逐步积累。3.21国新办发布会上，央行表示“存款成本下行和主要经济体货币政策转向有利于拓宽利率政策操作的自主性”。后续看，美联储降息预期有所升温，稳汇率压力相对前期相对减轻；约束超自律存款下，年内存款成本实现较大幅下降的确定性强。在此背景下，若物价回升、内生融资需求修复总体仍不乐观，则需要进一步降低实际融资成本，从而降低政策利率和LPR报价的概率加大。