中信证券：二季度社融增速或将回升

中信证券：二季度社融增速或将回升中信证券研报指出，3月人民币贷款新增3.09万亿元，同比少增8000亿元。平滑信贷波动指导下，3月企业贷款投放趋稳；居民贷款增量可观。3月新增社融增速为8.7%，比2月回落0.3个百分点，贷款和政府债是主要拖累，非标融资表现平稳。二季度社融增速或将回升，潜在支撑因素包括基数走低、设备更新再贷款政策拉动和政府债发行节奏加快。3月M2增速下滑而M1增速维持低位，货币扩张速度趋缓，财政支出力度仍存。

美国二季度经济增速修正终值为2.1%

美国二季度经济增速修正终值为2.1%美国的最新数据显示，2023年第二季度美国实际国内生产总值（GDP）按年率计算增长2.1%，略低于一季度的2.2%。新华社报道，美国商务部通常会根据不断完善的信息对季度经济数据进行三次估算。商务部7月底公布的首次预估数据显示，二季度实际GDP按年率计算增长2.4%。8月底的第二次预估将数据下调至2.1%。根据美国商务部星期四（9月28日）公布的最新报告，与第二次估值相比，最新数据主要反映消费支出下调，部分被非住宅类固定资产投资、出口和库存类投资的上调所抵消。此外，进口数据被下调。最新数据显示，二季度占美国经济总量约70%的个人消费支出增长0.8%，较前一季度3.8%的增速明显放缓。反映企业投资状况的非住宅类固定资产投资增长7.4%，高于前一季度5.7%的增速。住宅类固定资产投资下跌2.2%，该项目自2021年二季度以来一直处于下跌状态，体现出美联储持续加息对于美国房地产市场的抑制作用。按贡献度计算，个人消费支出为当季经济增长贡献0.55个百分点，非住宅类固定资产投资贡献0.98个百分点，住宅类固定资产投资拖累当季经济增长0.09个百分点。彼得森国际经济研究所高级研究员戴南日前说，美国经济活动似乎在第三季度有所加速，但由于汽车工人罢工、重新开始偿还学生贷款，以及可能发生的政府关门，第四季度经济增长应该会出现停顿。

中信证券：二季度基建投资增速或将回落

中信证券：二季度基建投资增速或将回落中信证券研报表示，3月广义财政收支增速出现不同程度下降。财政收入增速下降是名义GDP增速偏低的映射，其中个人所得税和企业所得税增速仍偏低，微观主体的感受仍有待改善。财政支出增速转负的原因一方面是增发国债于2月前集中落地使基建相关增速回落，另一方面是1-2月财政支出进度明显偏快，3月财政支出边际放缓以平滑支出节奏。政府性基金收支单月增速均录得双位数负增长，收入端下降的主要原因是土地出让市场冷淡，支出端下降则主要源于专项债发行进度明显偏慢。鉴于增发国债资金使用高峰过去、专项债发行后置，二季度基建投资增速或将回落。

天风宏观：预计二季度 GDP 同比增速在 5.1% 左右

天风宏观：预计二季度GDP同比增速在5.1%左右天风宏观研报表示，估计二季度的工业增加值同比增速在5.7-5.9%左右，服务业生产指数同比增速在4.3%左右，二季度GDP同比增速在4.9%左右。考虑到估算值和实际值之间的偏差，我们最终预计二季度GDP同比增速在5.1%左右。这意味要想实现全年目标，下半年增速需要达到4.9%以上。在GDP平减指数回升时，这对现价增速提出了更高的要求。出口景气度成为观察政策是否发力重要指标。

中国银行研究院4月1日在北京发布《2024年二季度经济金融展望报告》。报告称，二季度，中国经济景气度有望小幅回升。消费将继续发挥

中国银行研究院4月1日在北京发布《2024年二季度经济金融展望报告》。报告称，二季度，中国经济景气度有望小幅回升。消费将继续发挥中国经济增长“压舱石”的作用，服务消费潜力有望进一步释放。产业转型升级趋势明显，新质生产力持续培育。全球库存周期进入补库阶段有利于外需动能增强，叠加上年基数偏低，出口回暖趋势有望延续。预计二季度GDP增长5.1%左右，增速较一季度回升0.3个百分点左右。

中信建投：医药行业增长短期承压 预计二季度开始逐步企稳回升

中信建投：医药行业增长短期承压预计二季度开始逐步企稳回升中信建投研报指出，2023年下半年及2024年第一季度，医药行业增速整体承压。但也不乏原料药2024年第一季度盈利能力改善及部分中药OTC高基数下超预期等结构性亮点。2024年第二季度开始，部分高基数因素逐步弱化，企业逐步适应合规新常态下的经营，预计整体增速将逐步企稳。往下半年看，考虑到去年同期院内销售低基数，整体增速将会好于上半年。