上海证券：AI 新品发布或带动 3C 设备需求

上海证券：AI新品发布或带动3C设备需求上海证券研报指出，AI新品发布或带动3C设备需求。消费电子终端需求缓慢复苏，苹果发布AI产品有望催生换机需求。手机和PC等端侧产品搭载AI可升级用户体验，有望带动新一轮换机热潮，同时下游终端消费复苏叠加AI产品新增硬件端配置升级需求，有望拉动消费电子行业资本开支，进而带动3C设备需求提升。建议关注：创世纪、博众精工、快克智能等。

中金：AI 端侧落地带来消费电子终端人机交互方式变革 关注操作系统升级及应用前景

中金：AI端侧落地带来消费电子终端人机交互方式变革关注操作系统升级及应用前景中金公司研报表示，OpenAI与谷歌分别发布新一代模型：GPT-4o和Gemini系列模型。在硬件侧，此次两大模型发布从四个方面加快了AI落地端侧的进度：1）多模态交互方式革新；2）AI语音助手拟人化；3）AI功能在移动设备的应用前景；4）商业化前景。虽然当前大模型仍以云端算力调用为主，但从当前各家在模型参数压缩的努力，结合端侧商业变现的前景，未来部分算力下沉到端侧将成为必由之路，对应消费电子终端在硬件层面也将迎来创新升级。在操作系统及应用侧，语音助手拟人化程度提升，一方面使AIAgent成为可能，另一方面未来交互方式变化或带来流量入口变化，深刻影响生态格局。

华福证券：消费电子终端形态亟待创新驱动，XR 开启全新篇章

华福证券：消费电子终端形态亟待创新驱动，XR开启全新篇章华福证券近日研报指出，消费电子终端形态亟待创新驱动，XR开启全新篇章。消费电子产品的迭代多围绕着提升用户交互体验和提供便捷功能进行，而XR凭借其在空间计算、五感交互、生成式AI等方面的技术演进，将带来革命性的创新升级，同样引领着本轮消费电子创新周期的开启。作为XR发展史上的里程碑式成果，苹果VisionPro在硬件（芯片、光学、显示、交互等）、内容生态、应用场景等方面进行了全面升级。VisionPro的量产不仅为产业链各环节硬件厂商带来了机会，也加速构建着XR产业的生态闭环，为XR产业链乃至消费电子市场打开了更大想象空间。

中银证券：消费电子行业或迎复苏 关注新技术带来的设备增量

中银证券：消费电子行业或迎复苏关注新技术带来的设备增量中银证券研报认为，智能手机和PC等消费电子产品在经历了长时间的销量下滑之后，产业链库存去化接近尾声，未来在“被动换机”需求和AIPC等新产品的“主动换机”需求双重刺激下，消费电子行业景气度有望持续回暖，相关3C设备有望充分受益。另外，钛合金、XR设备、折叠屏等新材料、新产品、新技术的快速导入，也为相关设备厂商带来了新的发展机遇，给予行业强于大市评级。

中信证券：消费电池行业空间广阔，有望伴随消费电子周期重启上行

中信证券：消费电池行业空间广阔，有望伴随消费电子周期重启上行中信证券研报指出，消费电池行业空间广阔，厂商经历全面去库存周期，有望伴随消费电子周期重启上行。行业格局稳定，核心环节企业一体化能力提升，技术、渠道为厂商核心竞争力，东亚占据产业链主导地位。行业加速产业链中国化趋势，海外厂商发力动储赛道，国内企业加速客户拓展提升份额；钢壳、硅负极等技术创新拉动产品价值量提升，AIPC、MR设备等新兴消费产品提供行业未来增量空间。

太平洋证券：关注人机交互方式变革下的三条投资主线

太平洋证券：关注人机交互方式变革下的三条投资主线太平洋证券研报指出，OpenAIGPT—4o和谷歌ProjectAstra均实现了实时语音及视频交互功能，改变了人机交互方式。建议关注三条投资主线：一、AGI具像化：视觉识别和语音交互功能有望以形象IP、数字人为载体实现具像化，利好拥有形象IP内容资产及数字人制作技术的公司；二、强交互场景：人机交互方式改变有望在强交互性场景中催生新应用，看好情感陪伴、电商、教育场景；三、AI终端硬件：模型交互能力有望与硬件产品相结合，赋能用户日常工作生活。