大华继显：下调阿里健康目标价至 4 港元 维持 “买入” 评级

大华继显：下调阿里健康目标价至4港元维持“买入”评级大华继显发表报告，预计阿里健康2024财年收入按年下降5%，经调整盈利按年增长30%，2025财年收入和盈利目标分别为按年增长15%和70%。由于业务扩张速度低于预期，该行将阿里健康2024和2025财年收入增长预期分别从14%和21%下调至-5%和15%，但凭借稳健的医疗保健产品需求和阿里妈妈营销业务的协同效应，对其长期增长前景保持乐观。大华继显维持阿里健康“买入”评级，目标价由6港元下调至4港元。

国海证券：维持阿里巴巴 - SW (09988)“买入” 评级 目标价 114 港元

国海证券：维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级目标价114港元国海证券发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级，目标价114港元。考虑到公司处于业务调整期，且未来将继续加大对于淘天集团及海外业务的投入，该行调整了FY2024-FY2026年营收分别为9463/10282/11130亿元，归母净利分别为946/1110/1267亿元，对应摊薄EPS为4.5/5.3/6元，对应P/E为14/12/11倍。公司宣布扩大股份回购250亿美元，总回购规模增至650亿美元，上调规模后的股份回购计划有效期延长至2027年3月底，在未来三个财年还有353亿美元的股份回购额度。

美银：维持万洲国际目标价 6 港元 重申 “买入” 评级

美银：维持万洲国际目标价6港元重申“买入”评级美银证券发表研究报告预期，万洲的美国上游业务于今年第二及第三季度将扭亏为盈。至于中国业务则会维持稳定，主要由于创纪录的肉制品获利能力、上游亏损收窄，加上宽松基数的支撑因素。该行亦指，基于万州约6%的收益率支持、美国上游业务或出现改善，以及美国业务重组或分拆的长期选择。该行维持万洲的目标价为6港元，重申“买入”评级。该行亦预期，万洲旗下中国业务于2024财年的盈利表现，将实现单位数增长。至于今年余下时间，万洲的猪肉业务基础将更为宽松，包装肉类的获利能力将表现强劲。至于万洲旗下美国业务方面。该行预期美国生猪生产，将于2024财年的第二季及第三季实现盈利，包装肉类将于价格纪律及多样化产品供应方面保持弹性。

瑞银：维持小米集团 - W “买入” 评级 目标价 20 港元

瑞银：维持小米集团-W“买入”评级目标价20港元瑞银发布研究报告称，维持小米集团-W(01810)“买入”评级，预计小米今年第一季收入同比增长25%至744亿元人民币；非国际会计准则净利润升51%至49亿元人币，目标价20港元。报告预期，今年首季智能手机、物联网(IoT)和网路收入分别同比增31%、21%和7%，认为物联网业务的利润率支援可能比预期更显着，并抵消了智能手机零件的成本压力，导致综合毛利率同比增2.3个百分点、按季增0.5个百分点至21.8%。

汇丰研究降阿里健康目标价至 4.5 港元 线上药物销售前景面临挑战

汇丰研究降阿里健康目标价至4.5港元线上药物销售前景面临挑战汇丰研究发表研报指，阿里健康线上药物销售业务重启后，出现销售放缓情况，近年公司积极优化产品组合，淘汰利润空间较小的产品，亦为销售带来负面影响，加上疫情过后COVID-19相关产品交易额下跌的拖累，预期截至今年3月底止下半财年公司销售表现将令人失望，长期前景或面临挑战。该行将目标价从6.5港元下调至4.5港元，看好阿里健康在药品和保健品线上销售的进一步渗透，维持买入评级。

招银国际：维持海底捞 “买入” 评级 目标价下调至 21.52 港元

招银国际：维持海底捞“买入”评级目标价下调至21.52港元招银国际发表报告指，海底捞的下行空间受到股息保护，而上行空间则在很大程度上取决于门店扩张的速度，而目前仍非常缓慢，该行倾向认为一旦特许经营模式最终确定，扩张速度将加快。该行维持对该股“买入”评级，以预测2024财年市盈率20倍为基础，目标价由24.76港元降至21.52港元。长远而言，缺乏增长动力仍是一个问题。招银国际指，由于完善员工成本结构，如聘用更多兼职员工，实行低底薪加高奖金，海底捞翻桌率的盈亏平衡点已从3次降至2至3次左右。因此该行预计2024财年的翻桌率将进一步上升至4.2次，2023财年为3.8次，2024财年的营业利润率亦将从前值14.3%上升至14.6%。