加拿大丰业银行：11 月核心通胀数据强化了加拿大央行加息风险而非降息

加拿大丰业银行：11月核心通胀数据强化了加拿大央行加息风险而非降息加拿大丰业银行认为，昨天公布的11月份核心通胀数据更倾向于支持加拿大央行继续加息的风险，而不是市场所预期的于明年3月/4月降息，这将是一个重大的政策错误。数据公布后市场仍然认为明年3月份降息的可能性很大，并完全定价了4月份的降息。然而，就目前而言，这只是短期数据噪音，因为加拿大央行表示，在采取任何行动之前，都需要对大量数据进行分析。对加拿大央行来说，这些数据有点过热。与此同时，这些数据表现并不稳定。虽然一两个月的经济疲软并不能决定趋势，但11月份一个月的数据也不能决定趋势。然而，从边际上看，最新的通胀数据表明，前几个月可能只是通胀持续向2%目标靠拢的又一个假象。

丰业银行：加拿大和美国可能会更晚降息，且幅度更小

丰业银行：加拿大和美国可能会更晚降息，且幅度更小加拿大丰业银行认为，美国和加拿大经济的韧性可能意味着今年降息的时间会晚一些，幅度也会小一些。目前预计美联储和加拿大央行的决策者将在第三季度降息，而不是第二季度，降息幅度也将低于此前的预期，预计年底美联储利率区间上限降至4.5%，加拿大央行利率降至4.25%。近期的强劲增长促使该机构上调了对两国2024年经济增长的预期，并指出，强劲的增长伴随着通胀成本。

加拿大丰业银行：降息即将到来 但全球政治风险隐现

加拿大丰业银行：降息即将到来但全球政治风险隐现加拿大丰业银行表示，鉴于今年全球将举行多场选举，政治风险给经济前景蒙上了一层阴影，而且人们预期各国央行将结束紧缩周期。加拿大丰业银行在其季度收益报告中称，智利、秘鲁、哥伦比亚和墨西哥已经开始降息，预计加拿大和美国也将在未来几个月降息。丰业银行表示，全球各地政策利率上升的累积影响目前已在各经济体广泛感受到，预计经济放缓将加大一些国家通胀的下行压力。它说，加拿大和美国的紧缩周期可能已经结束，不过对未来降息的速度存在疑问。

加拿大丰业银行：6 月降息或引发加拿大国债收益率曲线发生 “潜在海啸”

加拿大丰业银行：6月降息或引发加拿大国债收益率曲线发生“潜在海啸”加拿大丰业银行经济学家霍尔特说，债券收益率已经反映出固定收益交易员的一种看法，即加拿大面临的通胀风险低于美国。霍尔特表示，加拿大央行在下周可能降息时，不应再通过过早的宽松政策来强化这种局面。霍尔特的观点受到以下因素的影响：加拿大央行的政策利率已经比美联储低了约半个百分点；美联储面对的是强势美元，而加元已经走弱；加拿大的主要原油价格——西加拿大精选原油的表现优于西德克萨斯中质原油。他表示，根据与客户的会面，他认为加拿大央行6月降息将引发对7月降息的预期，并对加拿大收益率曲线前端产生“潜在的海啸效应”。