中信证券 2024 年下半年汽车行业投资策略：看好全年新能源车市销量和出海前景

中信证券2024年下半年汽车行业投资策略：看好全年新能源车市销量和出海前景中信证券研报表示，市场近期对西方国家新能源汽车“政策退烧”和“小院高墙”的贸易保护做法普遍担忧。但中信证券仍然看好全年新能源车市销量和出海前景，特别是4月底推出的以旧换新政策有望明显拉动全年销量，中信证券预计板块beta在下半年将好于上半年。长期看，判断新能源汽车行业自今年起进入了为期2年左右的洗牌期，华为和小米作为最后的新入局者，也将是未来20万元以上新能源汽车市场格局的最大变量。同时，海外汽车销量的快速增长有望不断给汽车行业盈利带来超预期因素。行业表观看似内卷，但技术创新和出海加速才是本质，以端到端自动驾驶、智能底盘、人形机器人为代表的新技术正在蓬勃发展，亦有望对产业链相关公司产生积极催化。中信证券当前维持对汽车板块“强于大市”的评级，重点推荐。

中信证券：预计新能源车板块 beta 在下半年将好于上半年

中信证券：预计新能源车板块beta在下半年将好于上半年中信证券表示，市场近期对西方国家新能源汽车“政策退烧”和“小院高墙”的贸易保护做法普遍担忧。但机构仍然看好全年新能源车市销量和出海前景，特别是4月底推出的以旧换新政策有望明显拉动全年销量，预计板块beta在下半年将好于上半年。长期看，我们判断新能源汽车行业自今年起进入了为期2年左右的洗牌期，华为和小米作为最后的新入局者，也将是未来20万元以上新能源汽车市场格局的最大变量。同时，海外汽车销量的快速增长有望不断给汽车行业盈利带来超预期因素。行业表观看似内卷，但技术创新和出海加速才是本质，以端到端自动驾驶、智能底盘、人形机器人为代表的新技术正在蓬勃发展，亦有望对产业链相关公司带来积极催化。我们当前维持对汽车板块“强于大市”的评级，重点推荐。

中信证券：新能源汽车行业自今年起进入了为期 2 年左右的洗牌期

中信证券：新能源汽车行业自今年起进入了为期2年左右的洗牌期中信证券指出，市场近期对西方国家新能源汽车“政策退烧”和“小院高墙”的贸易保护做法普遍担忧。但我们仍然看好全年新能源车市销量和出海前景，特别是4月底推出的以旧换新政策有望明显拉动全年销量，我们预计板块beta在下半年将好于上半年。长期看，我们判断新能源汽车行业自今年起进入了为期2年左右的洗牌期，华为和小米作为最后的新入局者，也将是未来20万元以上新能源汽车市场格局的最大变量。同时，海外汽车销量的快速增长有望不断给汽车行业盈利带来超预期因素。行业表观看似内卷，但技术创新和出海加速才是本质，以端到端自动驾驶、智能底盘、人形机器人为代表的新技术正在蓬勃发展，亦有望对产业链相关公司带来积极催化。我们当前维持对汽车板块强于大市的评级，重点推荐。

东莞证券：新能源汽车行业估值处于底部

东莞证券：新能源汽车行业估值处于底部东莞证券研报指出，由于春节假期影响，预计2月车市销量将显平淡。春节假期后，车企陆续开启降价促销，有望带动新能源汽车市场逐步回暖。随着电池成本下降，供给持续丰富，以及快充、智能驾驶等新技术加快应用，全年新能源汽车销量有望维持较快增长。产业链方面，目前处于去库阶段，春节期间多数企业减产停产，节后产业链整体价格保持稳定，静待下游需求回暖。当前新能源汽车行业估值处于底部，建议关注受益产业链利润重构的中下游环节，拥有优质产能的材料环节头部企业，电池技术迭代带动需求增量环节。

中国新能源车全年产销有望达500万辆

中国新能源车全年产销有望达500万辆中国汽车工业协会预计，2022年全年新能源汽车产销量将达500万辆，继续成为市场增长的主要力量。据上海证券报报道，中国汽车工业协会昨天（4月11日）公布2022年一季度全国汽车产销数据。今年3月，全国汽车产销量分别达到224.1万辆和223.4万辆，环比增长23.4%和28.4%，同比下降9.1%和11.7%。今年一季度，全国汽车产销648.4万辆和650.9万辆，同比增长2.0%和0.2%，增速分别比前两个月回落6.8个和7.3个百分点。在整体车市增速回落的同时，新能源汽车市场继续增长，一季度产销均突破百万辆，市占率达19.3%。中汽协预计，2022年全年新能源汽车产销量将达到500万辆，继续成为市场增长的主要力量。虽然动力电池原材料和整车价格上涨，新能源汽车的产销表现仍明显好于整个汽车行业，环比和同比继续保持快速增长势头。中汽协数据显示，3月全国新能源汽车产销量分别达到46.5万辆和48.4万辆，环比增长25.4%和43.9%，同比增长均超过110%，市场占有率达到21.7%。今年一季度，全国新能源汽车产销129.3万辆和125.7万辆，同比增长均超过140%，市场占有率达到19.3%。中汽协认为，中国新能源汽车的战略引领作用已进一步凸显。在新能源汽车主要品种中，与上年同期相比，纯电动汽车、插电式混合动力汽车产销延续高速增长势头，燃料电池汽车环比和同比均延续迅猛增长势头。发布：2022年4月12日10:09AM

中信证券：车型及新应用催化 新能源汽车行业有望迎来底部反转

中信证券：车型及新应用催化新能源汽车行业有望迎来底部反转中信证券2024年新能源汽车投资策略指出，新能源汽车海内外市场需求向好，特斯拉新车Cybertruck、ModelQ上线在即、值得关注，板块中上游锂电池及电池材料环节进入稳定增长阶段，各环节格局基本形成，龙头地位持续稳固，国际化趋势明确。产业趋势方面，建议关注快充、M3P电池、液冷、机器人、一体化压铸、储能等创新技术带来的新动能。当前板块整体估值处于历史低位，行业有望迎来反转，具备配置价值，我们推荐具备全球竞争力的各环节优质龙头企业，尤其是特斯拉、宁德时代供应链等，建议关注新技术、新应用带来的相关投资机会。