沪市突破关键核心技术企业，有望获并购重组 “绿色通道”

沪市突破关键核心技术企业，有望获并购重组“绿色通道”记者获悉，监管部门正在积极研究建立完善突破关键核心技术的科技型企业并购重组“绿色通道”，优化“小额快速”审核机制，以落实好“适当提高轻资产科技型企业重组的估值包容性”政策。12月19日，上交所召开沪市上市公司并购重组座谈会，证券公司、投资机构、上市公司代表参会，聚焦科技创新领域并购重组，围绕市场普遍关注的估值合理性、业绩承诺监管、支付工具选择及重组审核效率等问题进行交流。（第一财经）

建立健全绿色通道 科创板并购重组支持力度加码

建立健全绿色通道科创板并购重组支持力度加码证监会日前发布的《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》提出，建立健全开展关键核心技术攻关的“硬科技”企业股债融资、并购重组“绿色通道”；更大力度支持并购重组。记者从接近监管人士处获悉，政策层面将积极推动科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应。支持科创板上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并。可以预见，科创板产业并购活跃度有望提高，估值包容性将有所提升，支付工具将更加多元，“A并A”涌现良机。（中国证券报）

国务院办公厅印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》。其中提出，拓宽创业投资退出渠道。充分发挥沪深交易所主板、科创板、创业板

国务院办公厅印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》。其中提出，拓宽创业投资退出渠道。充分发挥沪深交易所主板、科创板、创业板和全国中小企业股份转让系统（北交所）、区域性股权市场及其“专精特新”专板功能，拓宽并购重组退出渠道。对突破关键核心技术的科技型企业，建立上市融资、债券发行、并购重组绿色通道，提高全国中小企业股份转让系统（北交所）发行审核质效。落实好境外上市备案管理制度，畅通外币创业投资基金退出渠道。

中国发布“科创板八条” 建立硬科技企业融资绿色通道提升审核效率

中国发布“科创板八条”建立硬科技企业融资绿色通道提升审核效率中国证监会发布“科创板八条”，提出要强化科创板“硬科技”的定位，优先支持突破关键核心技术的“硬科技”企业上市，同时优化科创企业股债融资制度，建立股债融资、并购重组“绿色通道”，提高再融资审核效率。据中国证监会官网星期三（6月19日）消息，中国证监会发布俗称“科创板八条”的《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（以下简称《措施》）。《措施》首先提出要强化科创板“硬科技”定位，严把入口关，优先支持新产业新业态新技术领域突破关键核心技术的“硬科技”企业在科创板上市。同时为了适应相关产业投入大、周期长、研发及商业化不确定性高等特点，支持具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出的优质未盈利科技型企业在科创板上市。《措施》并优化新股发行定价机制，在科创板试点调整适用新股定价高价剔除比例。完善科创板新股市值配售安排，增加网下投资者持有科创板股票市值要求。研究建立网下专业投资者“白名单”制度，对频繁高报价机构从严采取资格限制等措施。《措施》也优化了科创板上市公司股债融资制度，提出要建立关键核心技术攻关的“硬科技”企业股债融资、并购重组“绿色通道”，提高科创企业再融资审核效率，支持再融资募集资金用于研发投入。《措施》还提出将以更大力度支持上市公司开展产业链上下游的并购整合，适当提高上市公司并购重组估值包容性，支持收购优质未盈利“硬科技”企业；鼓励综合运用股份、现金、定向可转债等方式实施并购重组，鼓励证券公司积极开展并购重组业务。此外，《措施》也鼓励上市公司积极使用股权激励，强化对股权激励定价、考核条件及对象的约束，提高对核心团队、业务骨干等的激励精准性。另一方面，《措施》承诺将研究优化做市商机制、盘后交易机制；完善指定交易机制，提高交易便利性；丰富科创板ETF品类及ETF期权产品，研究适时推出科创50指数期货期权。优化科创板宽基指数产品常态化注册机制。...2024年6月19日3:50PM

【国务院办公厅：拓宽创业投资退出渠道，优化创业投资

【国务院办公厅：拓宽创业投资退出渠道，优化创业投资#基金退出政策】国务院办公厅印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》。其中提出，拓宽创业投资退出渠道。充分发挥#沪深交易所主板、科创板、创业板和全国中小企业股份转让系统（北交所）、区域性股权市场及其“专精特新”专板功能，拓宽并购重组退出渠道。对突破关键核心技术的科技型企业，建立上市融资、债券发行、并购重组绿色通道，提高全国中小企业股份转让系统（北交所）发行审核质效。落实好境外上市备案管理制度，畅通外币创业投资基金退出渠道。优化创业投资基金退出政策。加快解决银行保险资产管理产品投资企业的股权退出问题。支持发展并购基金和创业投资二级市场基金，优化私募基金份额转让业务流程和定价机制，推动区域性股权市场与创业投资基金协同发展。推进实物分配股票试点。

证监会：完善科技型企业股权激励 支持科技型企业上市前设立股权激励计划

证监会：完善科技型企业股权激励支持科技型企业上市前设立股权激励计划证监会发布《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》。其中提出，集中力量支持重大科技攻关。加强与有关部门政策协同，精准识别科技型企业，优先支持突破关键核心技术的科技型企业上市融资、并购重组、债券发行，健全全链条“绿色通道”机制。完善科技型企业股权激励。支持科技型企业上市前设立股权激励计划，上市后持续实施激励，鼓励把核心技术人员纳入激励范围。研究优化科技型企业股权激励的方式、对象及定价原则，简化股权激励的实施程序，尽快推出股权激励实施过程中短线交易的豁免规定，更好发挥股权激励作用。