银行理财资金有望持续向资本市场 “搬家”，产品投研能力为破局发力点

银行理财资金有望持续向资本市场“搬家”，产品投研能力为破局发力点近日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，其中提到，鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场，提升权益投资规模。多位业内人士认为，伴随着资本市场的复苏预期不断积累，银行理财等机构资金有望借势行情，挖掘风险资产收益机会，提供多元化和差异化的产品布局，为资本市场带来更多中长期的增量资金。下阶段，理财公司需要持续提升研究能力，宏观上做好经济形势及大类资产的前瞻性研究，在中观上结合整体投资偏好和不同产品投资特点优选赛道，在微观上对细分行业的龙头企业开展深度研究，构建各类资产的超额收益获取能力。（证券日报）

理财资金 “存款化” 趋势增强

理财资金“存款化”趋势增强近年来，“破净潮”“赎回潮”对理财市场的冲击影响还在延续，不少投资者调整投资策略，转向低波动、稳健的理财产品。兴业研究公司银行业高级研究员吕爽表示，2022年下半年出现的理财产品破净潮持续至2023年年初，单位净值破净理财数量增高后逐渐回落。整体规模上，“破净潮”“赎回潮”导致理财市场规模一度出现收缩。产品类型上，“固收+”类、混合类产品受到较大冲击，投资者对理财产品收益稳健的诉求更加明确。在此背景下，理财资金“存款化”增强。普益标准研究员刘丰铭认为，“存款化”理财产品通常具有较低的风险水平和较为稳定的收益特征，这与当前的资本市场环境密切相关。国内股市和债市的波动加剧了投资者的谨慎情绪，理财产品为了满足投资者对低风险、稳定收益的需求，开始更多地配置现金及银行存款类资产。(经济日报)

华泰证券：关注节后资金回补效应

华泰证券：关注节后资金回补效应华泰证券发布研究报告称，在国内政策&基本面向好、外资再配置的需求下，A股向上放量突破，拆分来看，交易型外资或为市场上行的主要抓手，配置型外资净流出收窄→价值型外资边际回流但幅度有限。节前为避免不确定性，资金出现回撤迹象，外资/融资/散户资金均在上周二转为流出，公募基金仓位环比小幅回落，宽基ETF为支撑市场的主要资金。节后外资或延续前期回补趋势，且在风险偏好修复下，私募及前期流出的融资或有望回流。华泰证券指出，配置角度，上周ETF/外资/融资在地产行业形成共识，但在其余方向分歧较大，外资回补传统偏好的权重行业(银行/医药/非银/电力设备等)，杠杆资金则买入汽车/计算机等行业。

国务院：鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场 提升权益投资规模

国务院：鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场提升权益投资规模国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。其中提到，大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量。建立培育长期投资的市场生态，完善适配长期投资的基础制度，构建支持“长钱长投”的政策体系。大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比。建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展。全面加强基金公司投研能力建设，丰富公募基金可投资产类别和投资组合，从规模导向向投资者回报导向转变。稳步降低公募基金行业综合费率，研究规范基金经理薪酬制度。修订基金管理人分类评价制度，督促树牢理性投资、价值投资、长期投资理念。支持私募证券投资基金和私募资管业务稳健发展，提升投资行为稳定性。优化保险资金权益投资政策环境，落实并完善国有保险公司绩效评价办法，更好鼓励开展长期权益投资。完善保险资金权益投资监管制度，优化上市保险公司信息披露要求。完善全国社会保障基金、基本养老保险基金投资政策。提升企业年金、个人养老金投资灵活度。鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场，提升权益投资规模。

补息禁令叠加资产荒 银行理财配置逻辑正在起变化

补息禁令叠加资产荒银行理财配置逻辑正在起变化“好发不好做”——4月重回正增长轨道、看起来如火如荼的银行理财，目前又遇到了新烦恼。好发，是指产品发行相对容易；不好做，指的是优质资产欠配。在投资者风险偏好趋向审慎的情况下，债券和存款就成为了银行理财配置的绝对大头。随着“手工补息”被叫停、债市震荡走弱、城投债发行规模与利率持续走低等因素相互交织，“资产荒”呼声又在业界响起。银行理财该拿什么去补抵中高息资产，成为了更多金融市场参与主体越来越关注的问题。(证券时报)

资金正持续涌入港股市场，南向资金已经连续9个交易日净买入，净买入金额约380亿元。与此同时，部分基金投顾产品显著提高了港股的配置

资金正持续涌入港股市场，南向资金已经连续9个交易日净买入，净买入金额约380亿元。与此同时，部分基金投顾产品显著提高了港股的配置比例，多家公募也在持续布局港股相关产品。部分基金投顾产品也在增持港股相关基金。从基金投顾产品3月调仓情况看，据开源证券测算，宏观驱动和QDII型基金投顾产品重点增配了港股相关基金，减配了印度主题基金、黄金基金等。作为资金重要配置工具，港股相关ETF也较受青睐。在业内人士看来，南向资金的持续流入，凸显机构投资者对港股市场的看好，当前港股的中长期投资价值显现。（上证报）