分析料内地经济短期仍受压　明年第2季开始明显反弹

分析料内地经济短期仍受压明年第2季开始明显反弹内地明年1月8日起取消入境检疫隔离，法国外贸银行亚太区高级经济学家吴卓殷认为，内地面对经济及财政压力，有需要调整防疫措施。他指，放宽步伐快过预期，对经济有利好作用，估计今年经济增长3%，明年增长加快至5%。不过，吴卓殷表示，经济短期仍会面对阵痛，确诊人数增加，工业生产及消费均面对压力。他认为，或要下调今明两季经济增速，预计单季经济增长介乎2%至3%。他预计，待确诊数字见顶后，第2季及之后经济才会明显反弹。摩根士丹利预计，放宽防疫措施对内地明年经济增长有约3个百分点贡献，报复式消费将带动明年私人消费反弹8.1%，加上低基数效应，估计明年内地经济增长5.4%，但2024年或之后减慢至约4%，难以重返疫情前水平。2022-12-2813:11:43

分析料人民币短期仍受压　若经济转差不排除减息降准

分析料人民币短期仍受压若经济转差不排除减息降准人民币近日持续走弱，人民币兑美元中间价低开219点子，报6.9967，创去年12月初以来新低，其后再度失守7算。东亚银行财富管理处高级投资策略师黄燕娥表示，外围避险情绪、内地经济数据差过预期，市场担心经济复苏速度不够快，更担心会否出现通缩等，都令人民币近期跌势较快，技术上人民币短期仍有下跌空间，或跌至7.04。她又认为，若中央政府留意到经济进一步放缓，或有刺激经济措施，并预计会维持相对宽松货币政策，不排除降准、下调借贷利率，相信政府目标暂时是稳经济多于稳汇价。不过她说，大约两个月前人民银行才降准，估计仍要观察市场反映，相信若经济前景越来越差，内地当局才会再出手，有需要时亦可能下调中期借贷便利、贷款市场报价利率，但估计本月不会减息。2023-05-1812:46:38

内地2月新增贷款1.45万亿元人民币低过预期

内地2月新增贷款1.45万亿元人民币低过预期人民银行公布，内地今年首两个月人民币贷款增加6.37万亿元，据此计算，2月新增人民币贷款约1.45万亿元，略低于市场预期中值的1.5万亿元，按年少增3600亿元。截至2月底，人民币贷款余额按年增长10.1%，略低过预期的10.2%。广义货币供应量(M2)按年增加8.7%，略低于市场预期的8.8%。狭义货币供应量(M1)按年增长1.2%，增速创2022年1月以来最低。另外，人行又公布，今年首两个月社会融资规模增量为8.06万亿元，按年少1.1万亿元。按此计算，2月社融增量为1.56万亿元人民币，是去年7月以来新低，亦低于市场预期的2.22万亿元，亦较去年同期少1.6万亿元。截止2月底的社会融资规模存量，按年上升9%至385.72万亿元。2024-03-1517:40:53

分析料内地CPI短期在零水平徘徊

分析料内地CPI短期在零水平徘徊国家统计局公布，内地10月居民消费价格指数(CPI)按年跌0.2%，差过市场预期的收缩0.1%，相隔2个月再度录得负增长。主要是上月天气良好令农产品供应充足，以及受节假日后消费需求回落等因素影响。星展香港高级经济师周洪礼表示，10月CPI按年再度收缩同去年高基数有关，亦反映经济复苏动力仍然较弱同反复。他指，随著1万亿元人民币国债发行，基建项目陆续上马将提振原材料价格，最终将传导至CPI。而房地产政策密集出台，亦刺激相关消费，因此预期CPI短期内或于零附近徘徊，不担心有严重通缩情况出现。他相信，明年上半年有10点子贷款市场报价利率(LPR)的下调空间。2023-11-0912:59:55

外电：内地3月新增人民币贷款逊预期

外电：内地3月新增人民币贷款逊预期内地首季新增人民币贷款9.46万亿元，路透测算，3月新增人民币贷款约3.09万亿元，略低于市场预期。截至3月底广义货币供应量（M2）按年增长8.3%，外电指是2021年9月以来最低。人民银行数字又显示，首季社会融资规模增量12.93万亿元，按年少1.61万亿元。外电测算3月社会融资规模增量4.87万亿元，高于市场预期。但按年少约5142亿元。截至3月底，社会融资规模存量390.32万亿元，按年增长8.7%。2024-04-1220:27:38

分析料内地减息拖累内银净息差　但今年盈利仍将微升

分析料内地减息拖累内银净息差但今年盈利仍将微升大型国有商业银行陆续公布中期业绩。市场预期，内地减息将拖累内银净息差表现，同时关注内房贷款风险敞口，可能令盈利受压。英皇资本财富管理方案研究总监陈锦兴认为，内银近年大力减少内房贷款，加上其他行业正在复苏，相信整体不良贷款率上升幅度不会过急，亦相信内银有足够拨备覆盖以抵销影响，预测内银今年盈利仍有低单位数增长。他认为，以宽松货币政策稳定经济的局面短期不会改变，相信人民银行可能再减息，至于存量房贷利率亦可能下调，都会令内银净息差持续受压，目前只能观望已出台的刺激措施，能否提振内地经济于第4季录得较快复苏。2023-08-2313:05:44