印度散户惨遭“割韭菜”：过去3年IPO热潮中 已有1/4股票破发

印度散户惨遭“割韭菜”：过去3年IPO热潮中已有1/4股票破发印度IPO热潮中大量企业破发自2021年以来，印度基准的Sensex指数已经累计上涨了55%。在这一上涨热潮下，在2021年到2023年之间，印度企业在印度两家主要交易所——孟买证券交易所和国家证券交易所的IPO中，共发行了价值8142.4亿卢比（约合98亿美元）的股票。根据公共市场数据提供商PrimeDatabase的数据，这是2018年至2020年印度股市IPO数量的2.4倍。咨询公司安永估计，2023年印度上市的股票数量甚至超过了中国A股和港股市场。分析人士表示，快速的经济增长、政府基础设施支出的激增等支撑了印度股市的上涨。同时，世界各国央行为刺激消费而采取的降息措施也起到了推波助澜的作用，促使外国机构排队购买印度股票。但自2021年以来上市的183家公司中，目前已经有44家的股价低于发行价，给支持IPO的投资者们带来了损失。不少分析师们质疑，一些上市企业是否急于利用印度股市反弹的机会套现牟利。投资公司Intelsense的创始人阿比舍克·巴苏马利克（AbhishekBasumallick）表示：“在牛市中，你会看到这样的情况：即便企业并不真的需要资金，他们也会推出IPO，并尽可能地抬高IPO的价格……每个人都想这么做吗？我不这么想。但真的有这样的人吗？那肯定是的。”大量散户入场被“割韭菜”？印度股市近年的反弹，再加上印度本土的Zerodha和Groww等交易应用程序激增，鼓励成千上万的印度散户涌入股市。截至今年3月的2024财年，印度的交易账户数量超过1.5亿，是三年前5500万的近三倍。这些疯狂涌入的印度散户们大举托起了印度股市的IPO估值，尤其是一些规模较小的公司，获得了大量的超额认购。例如，建造输电系统的印度凯赛能源与基础设施公司（KayCeeEnergy&Infra）发行了1.59亿卢比的IPO，获得了1052倍的超额认购，而另一家媒体公司Maxposure发行了2亿卢比的股票，获得了987倍的超额认购。但这一领域空前的繁荣也带来了意想不到的后果。今年3月，印度股市监管机构表示，怀疑一些中小企业的IPO存在股市操纵行为。“其中许多公司的商业模式非常有问题，”Intelsense的巴苏马利克表示，“中小企业IPO领域发生了很多事情，在这些领域，投资者并没有使用资金的特别意图，但他们的心态是‘既然我能拿到资金，我就会把这些钱取走’。”在2021年至2023年期间上市的印度公司中，其高管已经减持了47.1亿卢比的股票，约为2018年至2020年期间的1.5倍。同时，自2021年以来，多达117家上市的中小企业股价下跌，跌幅最大的十家公司的已经较发行价下跌了67%至90%之间。九成期权和期货交易员亏损但这并不是令监管机构担忧的唯一问题。去年11月，印度监管机构指出，印度的期货和期权交易员遭受了重大损失。根据监管机构估计，从2019财年到2022财年，印度的期货和期权交易员数量激增了六倍，达到450万，但在2022财年，约有90%的此类交易员亏损。印度监管机构估计，该国期权和期货交易员在2022年的年平均损失定为11万卢比（1320美元）。据世界银行估计，印度的人均国民总收入也不过才2390美元，因此这一损失对于印度人来说恐怕并不是一笔小数目。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1429775.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1429775.htm

传奇投资者琼斯：AI将推动75年来第四次生产力繁荣 降低通胀并推高股市

传奇投资者琼斯：AI将推动75年来第四次生产力繁荣降低通胀并推高股市琼斯在周一的一次采访中表示，在过去六个月里，ChatGPT的大规模采用彻底改变了他对通胀和股市的看法。这是因为“生产力繁荣”可能会释放到经济中，有助于降低通胀率，推高股市。琼斯说：“我确实认为，大型语言模型和人工智能的引入，将创造一种生产力的繁荣，这种繁荣在过去75年里只出现过几次。”之前的几次生产力繁荣发生在20世纪50年代末美国大举投资基础设施之后、上世纪80年代个人电脑推出之后，以及上世纪90年代引入互联网之后。琼斯说：“这三次繁荣中的每一次都与生产力提高有关，提高幅度在1%到3%之间。让我们假设，在未来5年里，这种大型语言模型将使我们的生产率每年增长1.5%，我认为这是可能的。”琼斯之所以相信像ChatGPT这样的大型语言模型，部分原因是它的采用率是有史以来最快的。OpenAI开发的这款广受欢迎的聊天机器人在发布两个月后就达到了1亿活跃用户。如果琼斯的观点是正确的，即由于人工智能，经济实现了巨大的效率，那么股市可能会随之上涨。琼斯说：“我只是回顾一下历史，看看在那些生产力奇迹期间，股市平均每年上涨15%，通胀率下降，市盈率在1.5到2之间。”通货膨胀率的下降将是美联储的一大胜利，并将使政策制定者能够将利率从目前略高于5%的目标下调，从而为股市创造另一个潜在的推动力。但琼斯表示，并非所有股票都将从人工智能的出现中受益，将有许多赢家和输家。此前方舟投资管理公司创始人凯茜·伍德就曾表示，苹果可能是输家之一。琼斯说：“我们有一个长期的生产力繁荣，将来自LLM（大语言模型），在股市内部会有战争。股市将会有巨大的赢家和巨大的输家，”他补充说，总体而言，“这让我认为股市的行情正在到来。”...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1359855.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1359855.htm

美股散户资金量创新高：网红股卷土重来

美股散户资金量创新高：网红股卷土重来现在，他们的摊子铺得更广了，表明在去年遭遇广泛亏损后，散户们的胃口又大了起来。尽管专业基金经理热情不高，但在散户资金的助推下，美股市场依然在2023年初大幅反弹。根据咨询公司VandaResearch汇总的数据，过去一个月，小型投资者每天投入到美股的平均资金量达到空前的15.1亿美元。而摩根大通追踪的数据显示，今年1月，散户在美股所有股票交易量中的占比高达四分之一，同样创下历史最高记录。“最近的调查显示，机构投资者群体依然整体看空股市，由此看来，低估散户的重要性是不明智的。”Vanda分析师说，“最重要的是，投资者应该留意‘不成熟的资金’发出的信号。”Vanda的数据显示，小型投资者对特斯拉的兴趣空前高涨——事实上，该股票来的波动性一直以都很大，而且颇受散户欢迎。但除此之外，散户也在大举买入AT&T和可口可乐等高分红股票。最重要的是，这些买入行为主要针对的是股票本身，而非相关期权，后者反而是成本更低的做空或做多工具。“我们并未从期权上看出长期投资方向的转变。这都是因为过去一年半的亏损使然。”Vanda高级策略师MarcoIachini说。摩根大通表示，今年的资金流入源自年青一代投资者对网红股票的狂热，与此同时，年龄较大的投资者也对此形成了加持。后者往往更倾向于基金，而非个股，他们在去年卖出3400亿美元ETF和债券基金，但截至今年2月8日，又重新买入了1250亿美元。银行数据显示，年轻投资者又开始重新买入小盘股，但同时也在抢购科技大盘股。特斯拉今年上涨62%，而以科技股为主的纳斯达克综合指数同期涨幅为12%。罗素2000小盘股同样上涨10%。两年前，美国大型投资公司高管、监管机构和分析师曾被召集到华盛顿，解释散户与网红股相关的投资活动激增为何会扰乱整个美股市场。这也引发了深层次的改革呼声。本周，美国证券交易委员会（SEC）批准了一份时间表，拟将交易结算时间减半至一天，以此降低部分散户经纪公司在市场狂热时限制买单的风险。当时有许多分析师认为，疫情为散户进入股市创造了绝佳时期，因为当时的借贷成本极低，而且出现了大批简化交易手续的应用。虽然美联储去年快速加息导致借贷成本迅速上升，但似乎并未浇灭散户的热情。Vanda分析师指出，有大量的散户投资都通过ETF基金入市。如果市场环境足够诱人，这些资金也会被动用。最近的一些活动可能只是季节性的，因为企业公布的最新盈利数据刺激了买入行为，而即将到来的美国纳税季也有可能促使一些投资者变现资金来支付税单。“新的账户活动通常会在年底增加，我估计是因为很多人都会许下这样的新年决心：‘我要更加关注自己的财务状况。’”InteractiveBrokers创始人ThomasPeterffy说，该公司更加关注有经验的投资者，其客户的账户数量在一年内增长了23%。“在我看来，散户是一群六十多岁的人，他们有钱，偶尔会有投资股票的冲动。”他补充道，“二十多岁的年轻人没有多少钱。”但也有人持不同观点，他们认为，随着越来越多的投资者熟悉Robinhood等简易交易程序，市场也在发生一些长期变化。一些行业参与者表示，之前参与炒作网红股的年轻人已经成熟，他们正在使用在疫情期间崭露头角的应用来服务于更传统的投资目的。散户交易应用Zigeroo创始人ZoeBarry表示，人们想当然地认为年轻投资者都会跟风炒作网红股，“但他们没有意识到，很多年轻投资者也在做研究，也在努力学习。”...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1369067.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1369067.htm

盈利同比增长34% “五朵金花”或撑起美股Q3财报季

盈利同比增长34%“五朵金花”或撑起美股Q3财报季奈飞和特斯拉定于周三发布与科技相关的财报，Google母公司Alphabet、微软、亚马逊和Meta将在下周公布财报，苹果将于11月2日发布，英伟达将于11月21日发布。目前的预期是，科技“五朵金花”将撑起标普500指数的盈利——在削减了数千个工作岗位把成本降下来之后，美国最大几家科技公司正创造出与两年前类似的利润，当时正处疫情期间，人们大幅提高了对数字服务和电子设备的需求。苹果、微软、Alphabet、亚马逊和英伟达是标普500指数中最大的五家公司，占该指数总市值的四分之一左右。彭博社称，分析师估计，三季度这五家公司的盈利预计将比去年同期平均增长34%。标普500指数成分股整体盈利看起来并没有那么强劲，预计将基本持平，但如果没有这五家巨头，该指数盈利水平将面临5%左右的降幅。市场预期，“五朵金花”的盈利将帮助弥补能源和医疗保健等行业的疲软。达拉斯霍奇斯资本管理公司（HodgesCapitalManagement）投资组合经理加里·布拉德肖（GaryBradshaw）表示：“大型科技股的表现非常重要，并能广泛提振市场信心。华尔街预计，所有这些公司的收益都将不错。大型科技股具备在今年最后一个季度引领市场的一切条件。”本月，科技股一直步履蹒跚，美债收益率飙升令市场倍感不安，通胀回升及中东冲突市场加剧了对美国经济衰退的担忧，以科技股为主的纳斯达克100指数此前已经连续两个月下跌。不过，纳指的表现仍远超整体市场。在标普500指数今年13%的涨幅中，五家主要的大型科技公司贡献了大部分。资管公司FBBCapitalPartners 的研究主管迈克·贝利（MikeBailey）表示，在第二季度业绩表现强劲之后，“我们需要在第三季度业绩中看到更多同样的表现。”鉴于它们的权重很大，“你可以打赌，随着本季度大型科技公司业绩的公布，市场其他公司将跟随领头羊的脚步。”潜在障碍：高估值或已将利好消息消化，反而给企业带来了强盈利的压力分析指出，财报推动的股市上涨面临的一个潜在障碍是，许多预期中的利好消息可能已被股价消化。Alphabet和亚马逊今年的涨幅超过50%，而苹果和微软的涨幅接近40%。除了不断上升的盈利预期外，这些大型科技股还受益于人们对生成式AI的押注。英伟达股价今年上涨了两倍，但该公司也是目前年内唯一一家从这一趋势中获得大幅财务提振的公司。投资者担心，即使最近股价下跌，大型科技公司的估值仍然很高。苹果和微软的市盈率分别约为27倍和29倍，远高于过去10年的平均水平。对于标普500指数整体而言，这一数字约为18。投行BokehCapitalPartners创始人兼首席投资官金·福雷斯（KimForrest）表示，昂贵的股价给企业带来了实现强劲盈利的压力。Forrest在接受媒体采访时时说：“它们必须不断兑现业绩承诺，否则就会失去投资者的注意力，需要有人继续买入，这些高估值需要得到证明。”相较于上一轮财报季，投资者更加相信，美国企业即将结束长达一年的利润下滑趋势。然而，脆弱的经济前景、谨慎的消费者以及十六年来最高的利率意味着，美股可能只是获得了暂时的喘息机会。彭博社情报部首席股票策略师GinaMartinAdams表示，标普500指数公司的前景应该在第三季度终于出现略微好转，但复苏仍然脆弱且缺乏广度。Adams表示，虽然估计修正的势头有所增强，但除能源部门以外的利润率“需要保持坚挺”，而对经济周期敏感的部门的前景需要“改善”，才能使股市投资者获得信心。然而，这种信心可能越来越难以获得。高利率令消费者和企业都感到拮据，甚至连路威酩轩等奢侈品制造商在高通胀下表现强劲后，也在警告消费需求放缓。巴以冲突也可能会搅动全球经济。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1390187.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1390187.htm

美国会山确诊病例激增 逾六成染奥密克戎

美国会山确诊病例激增逾六成染奥密克戎（早报讯）美国国会大厦的主治医生说，国会的冠病确诊人数的增长速度之快前所未见，在国会一冠病检测站的七天检测阳性率从2021年11月底的1%迅速飙升到13%。路透社报道，美国国会主治医生莫纳汉在周一（1月3日）的一封信中告诉国会议员和员工，截至2021年12月15日所取得的有限样本显示，国会山的大部分确诊病例已完成冠病疫苗接种，其中61%感染了奥密克戎变种毒株，38%感染了德尔塔变种毒株。信中也表示，国会山约65%的冠病患者出现症状，其他检测结果呈阳性者则没有出现症状。不过，莫纳汉指出，在国会山发生的突破性感染并没有导致住院、严重并发症或死亡。他说，这一事实证明了接种疫苗的重要性。根据路透社的统计，在美国国会的确诊病例激增之际，全国的新增病例数也在过去七天翻一番，达到每日平均41万8000起。参议院原定在周一回返国会，但暴风雪迫使国会的冠病检测站提早关闭，参议院因此仅召开了一个简短的会议。国会主治医生并未要求改变在国会大厦戴口罩的现有规定，但建议国会议员和员工戴医用口罩，而不是普通的布口罩。发布：2022年1月4日7:11AM

定义2024开年：不可阻挡的芯片股

定义2024开年：不可阻挡的芯片股芯片股龙头股闪耀全场，英伟达最为耀眼，该公司业绩去年增长了两倍多，是标普500指数中表现最好的公司，博通和AMD也跟随飙升。此外，美股散户对芯片股趋之若鹜，在Reddit子版块r/WallStreetBets平台上展开疯狂讨论。人工智能狂潮兴起点燃了整个科技行业的兴奋情绪，产业链的上游芯片行业备受追捧，各行各业的企业将不得不在精密芯片和其他硬件上疯狂消费，以在AI竞备赛中处于前列。部分投资者和分析师认为，几乎没有什么能阻止芯片股上涨步伐。在给予英伟达评级的53位分析师中，即使股价已经突破了平均目标价，除了四位之外，其他所有分析师都给予“买入”或同等评级。不过，同时也有分析指出，随着芯片股市值飙升，市销率创历史新高，而汽车芯片需求前景不乐观，投资者应该对芯片股涨势保持谨慎。散户对“芯片股”热情高涨近期美股散户对芯片股趋之若鹜，根据SwaggyStocks周三数据，在过去24小时内，英伟达、Arm和超微电脑是r/WallStreetBets前三大被提及最多的股票。英伟达是WallStreetBets长期以来的宠儿，在周二24小时内被提及1718次。受AI需求增长的推动，英伟达股价在过去12个月里上涨240%。投资者正在为英伟达将于2月21日发布的四季度财报做准备，该公司三季度财报表现抢眼，市场对其预期仍然很高。根据BenzingaPro的数据，分析师预计英伟达四季度每股收益4.53美元、营收达202.39亿美元。在被提及次数最多的股票中，Arm紧随其，以779的提及次数位居亚军。Arm在上周发布好于预期财报后，上涨超过100%，周二有所回调，一些散户将称Arm将是下一个英伟达。超微电脑是本周备受关注的另一家芯片制造商，超微的情况与Arm类似，自该公司1月底发布好于预期的财报以来，股价已经攀升了近100%。但散户对其近期的涨势持怀疑态度，他们指出空头对该公司兴趣很高，根据BenzingaPro数据，目前有11.97%股票被卖空。芯片股将“疯狂”下去？从英伟达到Arm，再到台积电，以及芯片行业其他巨头，看涨声音明显占多数，然而正如GavekalResearch首席执行官Louis-VincentGave所言，投资者需要保持谨慎。Louis-VincentGave指出，芯片行业市销率达到九倍，创历史新高，这也说明了一个问题，即销售额能否增长到匹配相应的高估值。尽管全球芯片销售最近有所反弹，但尚未超过2022年初达到的月度高点。电动汽车需求放缓也是问题的一部分，汽车芯片需求放缓，用于汽车和其他各种工业用途的低端芯片制造商的股价一直在挣扎。不过，仍有很多策略师认为，芯片股将继续强势上涨。本周早些时候，瑞穗证券分析师VijayRakesh上调了对博通、英伟达和CredoTechnology预期，并指出由于消费和需求强劲，这些股票业绩将表现良好。TrivariateResearch创始人AdamParker则指出，即使可能出现回调，这些股票也值得持有。由于无法预测大调整何时到来，宁愿一直持有这些股票并度过调整期。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1418331.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1418331.htm