日本央行按兵不动 购债计划悬念令日元下跌、国债期货大涨

日本央行按兵不动购债计划悬念令日元下跌、日本国债期货大涨日本央行维持基准利率不变，并表示将在7月份会议后减少债券购买规模，朝着政策正常化迈出关键一步。根据周五公告，日本央行将在7月政策会议上具体说明如何削减债券购买规模。日本央行将基准利率维持在0-0.1%的区间，符合普遍预期。这一决定引发日元卖盘，投资者本来预期削减购债规模的细节将会公布。日本央行虽然表示将减少债券购买规模，但具体会有多少给市场留下悬念。决议发布后，日元兑美元一度下跌0.6%至157.89。日本国债期货大涨。日本国债期货上涨0.4%至144.13，创12月底以来最大涨幅。

日本央行调整购债操作之举，引发关于该行正着手结束超宽松货币政策的更多猜测。该行周三出人意料地宣布，将减少购买10年期以上国债的频

日本央行调整购债操作之举，引发关于该行正着手结束超宽松货币政策的更多猜测。该行周三出人意料地宣布，将减少购买10年期以上国债的频率。债券交易员由此面临的问题是，日本央行是否会通过增加每次操作的购买量来弥补频率的下降。SMBC日兴证券的利率策略师KaoruShoji称，尽管日本央行有可能加大购买量，但如果不这么做，市场对其着手退出宽松政策的猜测可能升温。该行曾承诺增加经济中的货币流通，直至实现通胀目标。（彭博）

汇丰：日本央行可能在 6 月按兵不动，逐步缩减购买国债的步伐

汇丰：日本央行可能在6月按兵不动，逐步缩减购买日本国债的步伐汇丰全球研究的经济学家表示，日本央行6月份可能会维持利率不变，但预计会就购买日本国债一事进行更多沟通。经济学家FredericNeumann和JunTakazawa认为，到2025年底，日本央行可能会将平均购债速度降至每月3万亿日元。汇丰假设的路径表明，其持有的日本国债存量仍将相当可观，到2025年底将超过500万亿日元，从而抑制了收益率大幅“脱锚”的风险。从本质上讲，预计日本央行将减少购买的规模，从而使资产负债表收缩，但幅度不会大到需要引起广泛关注和回应的程度。仍然预计下一次加息最有可能在7月份。

星展银行：日本央行此后行动或包括进一步加息及取消购债

星展银行：日本央行此后行动或包括进一步加息及取消购债新加坡星展银行高级经济学家MaTieying表示，日本央行的下一步行动可能包括进一步将政策利率提高到0.1%以上，并逐步减少/取消购买日本国债。但在今年余下的时间里，这些举措不太可能发生。将政策利率提高到0.1%以上将导致银行贷款利率直接上升，影响企业和家庭借贷成本。为此，日本央行将需要确保在宏观工资增长超过3%的支持下，通胀率持续稳定在2%。

随着加息时间临近 日本央行料将考虑削减债券购买规模

随着加息时间临近日本央行料将考虑削减债券购买规模市场普遍预计日本央行将在周五结束的政策会议上讨论削减债券购买规模，一些投资者预计日本央行也将为下个月的加息做准备。接受媒体调查的经济学家中，除一位外其他经济学家均表示，日本央行行长植田和男和其他委员在为期两天的会议结束时将把政策利率维持在0-0.1%区间。大多数人预测，日本央行将选择将每月约6万亿日元(386亿美元)的债券购买规模削减。知情人士本月早些时候表示，日本央行可能会考虑现在降低购债步伐是否合适。

美元兑日元短线下跌约20点，报道称日本央行部分减少1月至3月的国债购买频率并调整金额。根据声明，央行在第一季度操作计划中

美元兑日元短线下跌约20点，报道称日本央行部分减少1月至3月的日本国债购买频率并调整金额。根据声明，日本央行在第一季度操作计划中设定的1年至10年到期国债购买限额低于12月份。日本央行还降低了购买超长期债券的频率。“超长期购债操作数量的减少令人意外，”三菱日联摩根士丹利证券高级固收策略师KeisukeTsuruta称。“日本央行可能认为，随着收益率下降，是时候减缓债券购买以减少此类操作的副作用了。”（彭博）