比特币暴涨之际 小摩警告：“减半”热潮降温或令其回调超30%

比特币暴涨之际 小摩警告：“减半”热潮降温或令其回调超30% 然而，摩根大通分析师预计，在今年的“减半”后，比特币挖矿行业预计将进一步整合，导致比特币网路的算力在减半后下降约20%。这可能最终反而会压低比特币的价格。“减半”之后比特币挖矿成本上升从历史上看，比特币的价格每逢“减半”便会上涨，因为“减半”会提高矿工生产成本，而这通常被认为是比特币价格的下限。摩根大通的策略师表示，比特币的平均生产成本目前为26500美元，理论上“减半”后将生产成本“机械翻番”至53000美元。小摩分析师认为，随着挖矿难度的增加，小型矿工预计将被迫停止运营。对于剩余的矿工们来说，这将使得挖矿难度可能比最初估计的要低两成，从而降低生产成本。小摩策略师们在报告中写道，由于比特币的下限支撑位降低，投资者可能会在4月“减半”发生后看到比特币价格回落至4.2万美元，这意味着较当前比特币价格（6.2万美元左右）下跌超30%。小摩设想情景也可能不会成真？小摩策略师的预测基于两个关键假设：首先，“减半”后，矿工的电力成本估计平均为每千瓦时5美分，这可能因地点和规模而异。其次，随着比特币挖矿在“减半”之后变得更加能源密集型，一些效率较低、手中资金较少的私人矿工将退出市场，因为他们的生产成本超过了市场价，这将使哈希率（衡量该行业采矿能力）下降约20%。“这20%的下降将使算力更接近历史趋势，”策略师们写道，“这将有效地将我们估计的生产成本范围的中心点削减到4.2万美元。这个4.2万美元的估计也是我们所设想的，一旦比特币‘减半’引发的乐观情绪在4月后消退，比特币价格就会走向的水平。”不过，如果比特币的价格保持在高位，哈希值的下降可能不会成为现实。随着越来越多的人通过新的现货比特币ETF购买比特币，比特币价格的上涨可能会让规模较小的矿商即使在4月份“减半”后仍能保持盈利，那么摩根大通设想的情景便不会实现。 ... PC版： 手机版：

小摩警告：比特币“减半”之后将暴跌

小摩警告：比特币“减半”之后将暴跌 但摩根大通以Nikolaos Panigirtzoglou为首的分析师在本周的一份报告中写道：“我们预计比特币价格在减半后不会上涨，因为它已经被消化了。事实上，我们认为比特币价格在减半后将会下跌，原因有几个。”首先，摩根大通表示，比特币市场在3月份飙升至创纪录高点后，目前仍处于超买区间。Panigirtzoglou之前指出了几个可以证实这一点的指标。他在3月底的另一份报告中表示：“市场对比特币价格在年底前大幅上涨的前景仍然相当乐观，这种乐观情绪的很大一部分来自于这样一种观点，即即使比特币的供应在减半事件后减少，通过现货ETF的比特币需求仍将以同样的速度继续下去。”摩根大通还观察到，尽管最近加密市场复苏，但风险资本融资仍然很低，这是比特币价格的另一个不利因素。该行在本月早些时候的一份报告中表示：“我们此前曾经说过，加密风险投资流量的复苏是加密市场持续复苏的必要条件，因此在我们看来，今年以来风险投资流量的低迷构成了下行风险。”摩根大通分析师表示，减半后比特币挖矿公司将受到打击，而一些公司可能会搬迁，以提高效率，因为它们面临着回报降低的前景。其他矿商可能会与大型上市矿商合并。摩根大通写道：“在减半事件发生后，一些比特币挖矿公司也可能会寻求多元化，进入拉丁美洲或非洲等低能源成本地区，部署效率低下的挖矿设备，以从这些闲置的挖矿设备中获得回收价值。”相关文章:第四次比特币周期性减半正式到来 ... PC版： 手机版：

投机热潮即将落幕？比特币正“闪烁”多个看跌信号

投机热潮即将落幕？比特币正“闪烁”多个看跌信号 目前，比特币已经进行了三次“减半”，分别发生在2012年11月、2016年7月和2020年5月。第四次比特币减半时间预计将发生在2024年5月。届时，每挖出一个区块所对应的比特币奖励将会由现在的6.25枚减半到3.125枚。结合1月份批准的比特币现货ETF的需求飙升，倡导者称这将导致供应短缺。比特币今年上涨了约45%，至62000美元左右。从历史上看，比特币的价格在“减半”之后会上涨，是因为所谓的矿工生产成本是该资产价格的下限。摩根大通的策略师表示，比特币的平均生产成本目前为26500美元，简单来算，“减半”后这一成本将翻番，至53000美元。然而，随着挖矿难度的增加，一些小型矿工被将迫退出，挖矿难度可能比最初估计的低20%，从而降低了生产成本。摩根大通策略师们周四写道，由于比特币的这一下限支撑下降，投资者可能会在4月后看到比特币价格回落至4.2万美元。摩根大通预计比特币的“生产成本”不会随着“减半”而翻倍摩根大通策略师的预测基于两个关键假设。首先，“减半”后，矿工的电力成本估计平均为每千瓦时5美分，这可能因地点和规模而异。其次，随着比特币挖矿在4月份之后变得更加能源密集型，一些挖矿效率低且难以获得资金的生产商将退出市场，因为他们的生产成本超过了盈利能力，这将使哈希率（衡量该行业总挖矿能力的指标）下降约20%。注：哈希率是挖矿的关键指标，指计算机进行哈希运算的速度。哈希率提高则会增加矿工成功挖掘交易区块并获得区块奖励的机会。摩根大通策略师们写道：“这20%的下降将使哈希率更接近历史趋势，将有效地将我们估计的生产成本范围的中值削减到4.2万美元。这也是我们设想的，一旦比特币减半引发的乐观情绪在4月后消退，比特币价格会走向的水平。”不过，摩根大通策略师也指出，如果比特币的价格保持在高位，哈希值的下降可能不会成为现实。在上市矿商在2022年获得了更多的市场份额之后，第二年比特币价格的上涨吸引了较小的矿商重返该行业，因为效率较低的矿商也能有利可图。随着越来越多的人通过新的比特币现货ETF投资比特币，继续吸引新的投资者，比特币价格的上涨可能会让规模较小的矿商即使在4月份供应减少后仍能保持盈利。比特币闪烁多重看跌信号一些交易员已经开始警告，称比特币现在这种惊人的增长速度是不可持续的。Galaxy Digital创始人Michael Novogratz在接受采访时表示，比特币最近的价格上涨已经使价格达到了“非常泡沫的水平”。他预计，在价格恢复攀升之前，会出现一次“回调”。周四，比特币一度上涨5.12%，至63649美元，之后几乎没有变化。此前的回调是在前一天动荡的交易时段之后发生的。比特币在周三飙升至63968美元的高位，之后在暴跌中回吐了大部分涨幅，跌至59000美元以下。市场上的担忧是，比特币现货ETF的大幅资金流入是否导致公开市场上可供购买的比特币供应不足？根据Glassnode的数据，超过一半的流通比特币在两年多的时间里没有变化。数字资产平台FRNT Financial首席执行官Stephane Ouellette等人表示，这种担忧可能被夸大了，因为短期投资者已经开始抛售头寸。他表示，“加密货币从现在到全面牛市还有很长一段路要走，但对市场因流动性危机而崩溃的担忧似乎并不一定是真的。”但可以肯定的是，比特币的上涨势头确实可能会停滞，甚至回调。根据CryptoQuant的数据，短期比特币持有者（指那些可能经常交易比特币的人，而不是长期投资者）的未实现利润率在最近的大幅拉升后处于极端水平。这家研究公司在周四发布的消息中说，目前短期投资者的利润率在45%左右，任何高于40%的利润率都表明价格可能出现回调。与此同时，在比特币永续期货中开设新的多头头寸的成本已十分高昂，这是比特币可能即将放缓的另一个迹象。根据CryptoQuant的数据，比特币永续期货的融资利率处于2021年4月以来的最高水平。“从历史上看，当开设新多头头寸的成本过高时，比特币价格往往会暂停或经历一次调整，”该研究公司表示。 ... PC版： 手机版：

比特币完成四年一度“减半” 小摩警告：这将是暴跌的开始

比特币完成四年一度“减半” 小摩警告：这将是暴跌的开始 “减半”并不一定会带来进一步上涨比特币“减半”是指矿工通过解决复杂的数学难题来验证交易并获得新比特币作为奖励的数额减半，从而削减进入流通的新比特币数量。这是比特币协议中设计的一种机制，旨在控制新比特币的发行速度。“减半”通常发生在比特币协议设定的特定时间点，大约每四年发生一次。数据显示，北京时间2024年4月20日8：09，比特币于区块高度840000成功完成第四次减半，比特币网络的挖矿奖励由6.25BTC减半至3.125BTC，上一次减半发生在2020年5月11日。此前的数个月中，市场普遍预计这一事件将成为比特币的看涨催化剂，帮助该代币在2024年创下历史新高。然而如果我们回顾过往的历史，会发现尽管“减半”事件通常伴随着比特币价格的大幅波动，但并不是每次减半后都立即出现价格上涨，有时价格会在减半后一段时间内调整。而这次，摩根大通的尼古拉斯·帕尼吉特佐格鲁（Nikolaos Panigirtzoglou）等分析师团队表示：“我们预计比特币价格在减半后不会上涨，因为这一利好已经被消化了。事实上，我们认为比特币价格在减半后将会下跌，原因有几个。”几个原因促使比特币大跌首先，摩根大通表示，比特币市场在3月份飙升至创纪录高点后，目前仍处于超买区间。帕尼吉特佐格鲁指出了几个可以证实这一点的指标。他此前在3月底的另一份报告中表示：“市场对比特币价格在年底前大幅上涨的前景仍然相当乐观，这种乐观情绪的很大一部分来自于这样一种观点：即使比特币的供应在减半事件后减少，通过现货ETF的比特币需求仍将以同样的速度保持增长。”摩根大通还观察到，尽管最近加密市场复苏，但风险资本融资仍然很低，这是比特币价格的另一个不利因素。“我们此前曾认为，加密风险投资流入的复苏是加密市场持续复苏的必要条件，因此在我们看来，今年以来风险投资流入的低迷构成了下行风险。”摩根大通在报告中写道。分析师们表示，“减半”后比特币挖矿公司将受到打击：一些公司可能会由于挖矿回报减少而选择搬迁，以提高效率，另一些矿商可能会与大型上市矿商合并。分析师写道：“在减半事件发生后，一些比特币挖矿公司也可能会寻求多元化，进入拉丁美洲或非洲等低能源成本地区，部署效率低下的挖矿设备，以从这些闲置的挖矿设备中获得回报价值。” ... PC版： 手机版：

比特币"减半"引发美国老式挖矿计算机翻新后外流海外

比特币"减半"引发美国老式挖矿计算机翻新后外流海外 随着比特币网络为2024年4月的第四次减半做准备，全球比特币采矿业的格局正在发生重大转变。美国约有6000台老式比特币挖矿机将退役并运往科罗拉多斯普林斯的一个仓库进行翻新，然后再出售给国际买家。此举由批发商SunnySide Digital促成，是即将到来的减半事件所推动的大趋势的一部分，该事件将使矿工获得的区块奖励减半，从而影响他们的主要收入来源。由于电力是矿工的最大开支，因此寻找低成本环境对保持盈利能力至关重要。减半的涟漪效应减半是四年一次的活动，旨在维持比特币 2100 万个代币的硬上限，将把挖矿奖励从目前的 6.25 比特币减少到 3.125 比特币。这一预期变化促使矿工升级到更高效的技术，以抵消收入的减少。然而，在非洲和南美等电力成本较低的地区，S19 系列等旧型号矿机正在焕发新的生机。这些二手机器的价格从2022年3月的7030美元骤降至2024年5月减半后的约356美元，反映了市场对减半经济影响的调整。战略搬迁和投资为了应对减半，矿工们正在探索各种战略，以维持运营。一些企业，如在得克萨斯州运营的 Nuo Xu 公司，正在考虑将其老旧的机器搬迁到埃塞俄比亚和尼日利亚等国，因为那里的电力和运营成本要低得多。大型矿业公司对新型、更高效的矿机进行大量投资，凸显了这一战略转变。自2023年2月以来，上市比特币矿业公司已经订购了价值超过10亿美元的新机器，这凸显了该行业积极应对减半挑战的态度。比特币开采的未来减半事件不仅是对矿商适应能力的考验，也是行业内创新和战略调整的催化剂。随着矿商寻求在运营效率和成本管理之间取得平衡，采矿业务的全球分布可能会继续演变。埃塞俄比亚等拥有优惠电价和监管环境的国家正在成为数字采矿生态系统中的重要参与者。这种全球性的转变虽然对某些国家来说具有挑战性，但在不断变化的比特币采矿领域，却为增长和盈利带来了新的机遇。 ... PC版： 手机版：

比特币减半最后倒计时 你需要知道这些

比特币减半最后倒计时 你需要知道这些 什么是减半每当比特币区块链产生21万个区块时，矿工的区块奖励就会减半。这种减半约每四年发生一次，会使比特币的发行速度下降，一直到比特币的总发行量达到2100万枚为止。目前，已开采出的比特币超过1900万枚，剩下近200万枚有待开采。这个过程由比特币的创造者中本聪编码到比特币协议中，是限制比特币总供应量、增加其稀缺性的一种方式，目的是避免出现类似传统法币的无节制发行。最后一枚比特币料将在2140年面世，此后将不再有增发的比特币。届时，比特币可能陷入一定程度的通缩，继而推高价格。到时候，矿工挖取新区块将不再获得挖矿奖励，只能通过交易用户的手续费赚取收益。减半之所以受到广泛关注，是因为历史上的多次减半也与整个数字货币市场的牛市周期息息相关。比特币固有的稀缺性，加上之前减半事件后需求出现历史性增长，助长了一种数字稀有感，可能导致价格出现潜在上行压力。减半一定是四年一次吗？虽然比特币减半通常预计每四年一次，但由于协议的自我调整机制，减半之间的实际时间间距可能会有所不同。10分钟的区块时间目标确保大约每10分钟就有一个新区块添加到区块链中。然而，随着网络算力的波动，这个目标实现的时间也会出现波动。如果矿工集体超过目标，难度就会向上调整，使下一次减半发生的时间晚于预期的四年时间。历史上的减半及其影响比特币史上曾发生过三次减半，矿工奖励在2012年从每区块50BTC减少到25BTC，然后到2016年减少到12.5BTC，上一次减半是在2020年5月11日，减少到6.25BTC。比特币每次减半发生后，价格都出现迅速上涨并创历史新高。第一次减半：2012年11月28日发生减半的比特币区块：210，000区块奖励：50枚BTC到25枚BTC减半当日的比特币价格：12.3美元/枚本轮周期内的价格峰值：1，175美元/枚本轮周期内的价格最大涨幅：9552.85%第二次减半：2016年7月9日发生减半的比特币区块：420，000区块奖励：25枚BTC到12.5枚BTC减半当日的比特币价格：648.1美元/枚本轮周期内的价格峰值：19，800美元/枚本轮周期内的价格最大涨幅：3055.08%第三次减半：2020年5月发生减半的比特币区块：630，000区块奖励：12.5枚BTC到6.25枚BTC减半当日的比特币价格：8，560.6美元/枚本轮周期内的价格峰值：67，775.3美元/枚本轮周期内的价格最大涨幅：791.71%比特币减半是否存在风险？虽然比特币减半通常被视为一个积极事件，但也存在固有的风险，特别是在短期内。减半的预期可能会引发投机市场行为，导致波动性加剧。值得注意的是，如果未达到市场预期，价格也可能会出现暂时调整。减半事件与比特币价格之间存在历史相关性，比如，2012年、2017年和2020年减半日后大约六个月，比特币价格大幅上涨。尽管存在这种相关性，但重要的是要记住，相关性并不意味着因果关系，历史也不一定会重演，市场情绪、采用趋势和宏观经济条件等各种因素都会影响价格变动。如果普遍预期比特币的价值将在2024年减半后立即飙升，那么投资者可能会在减半事件发生之前购买比特币，从而推高当前而不是减半后的价格，可能引发买预期卖事实的价格行为。因此，尽管理论上新比特币进入市场的速度下降表明稀缺性加剧，原则上可能会刺激需求并可能抬高价格，但这并不是一个可以可靠预测或引发比特币价值大幅上涨的独立因素。比特币持有者应该担心减半吗？比特币持有者不必担心减半事件，因为这是一个计划内且可预期的事件。然而，持有者需要了解减半前后潜在的短期市场波动。从历史上看，比特币减半与市场关注和投机增加有关，导致价格波动。建议持有者考虑到他们个人的风险承受能力和投资目标，以谨慎和知情的视角来对待减半。减半对矿工有何影响？此次比特币减半后，矿工获得的区块奖励将减半至3.125BTC。随着区块奖励变少，一些矿工可能会因为电力成本和硬件维护成本上升而无法负担。由于矿工无法通过新比特币赚取足够的收入，市场可能会变得更加去中心化。随着矿工关闭矿场或转向开采其它数字货币，比特币的整体算力可能会下降。尽管如此，开采区块和将比特币分配到生态系统中的速度不会受到影响，因为该机制会调整验证比特币交易的难度以保持稳定的数量。表面上看，比特币减半只是一种简单地减少比特币矿工收入的政策，但实际上是一种控制比特币通胀的手段。 ... PC版： 手机版：