摩根士丹利下调苹果目标股价 但看好iPhone表现

摩根士丹利下调苹果目标股价 但看好iPhone表现 具体而言，在看到的一份给投资者的说明中，摩根士丹利的分析师说，Mac 的出货量同比增长，这有助于 3 月份季度收入的增长。该分析师还表示，供应链报告称 iPad 的出货量比预期增长了约 5%，即从 1050 万台增至 1100 万台。摩根士丹利（Morgan Stanley）认为，App Store 的表现强于预期，因此将服务业务的预期上调了 1%。总体而言，该投资银行对苹果公司持积极态度，但将目标价下调至 210 美元。由于 iPhone、Mac、iPad 和服务业的发展，该行上调了对 3 月份的预测，但由于美元走强，又将 6 月份的收入预测下调了 1%。除了预测之外，分析师们还表示，他们在三月份最关注的问题是苹果公司的总收入，尤其是中国市场的收入。他们还希望看到服务收入的增长情况。摩根士丹利还希望在苹果 2024 年 3 月的报告中看到人工智能相关研究和基础设施增加的迹象。不过，摩根士丹利预计在 6 月份的 WWDC 大会之前，不会了解到更多有关苹果公司人工智能方面的信息。摩根大通最近告诉投资者，在 2025 年 iPhone 17 发布之前，人工智能不会对苹果公司的盈利产生重大影响。而 Wedbush 则认为，人工智能将使苹果公司在 iPhone 16 系列上恢复增长。苹果公司将于 2024 年 5 月 2 日公布 2024 年第二季度财报。 ... PC版： 手机版：

摩根大通：苹果在华业务正加速下滑 但未来依然有望复苏

摩根大通：苹果在华业务正加速下滑 但未来依然有望复苏 在最新数据显示 2024 年前六周的情况之前，在中国市场的表现似乎已经好转，大的下滑趋势却并未停止。但摩根大通认为，从长远来看，中国市场将会复苏。特别是，分析师预计苹果将从其服务产品（从Apple TV+到iCloud）中获得更多收入。这份投资者报告没有具体说明 2024 年剩余时间的 iPhone 预计销量，但它确实表示，即使它无法预测中国智能手机销量何时会恢复，摩根大通也预计它们会恢复。因此，摩根大通维持苹果公司股票 215 美元的目标价不变，上一次更新目标价是在2024 年 2 月，当时由于 iPhone 需求疲软，目标价从 225 美元下调。相比之下，Wedbush 最近的投资者报告也预计中国 iPhone 销量将从下降中复苏。该公司的分析师预计，复苏将来自服务收入的增加，以及人工智能和被压抑的iPhone 16系列升级需求。 ... PC版： 手机版：

摩根大通将苹果目标股价下调至215美元 原因是iPhone预期疲软

摩根大通将苹果目标股价下调至215美元 原因是iPhone预期疲软 摩根大通在一份说明中写道："苹果公司希望通过去年第二季度 iPhone 供应补货造成的艰难对比，来解释第二季度营收同比下降约-5%的前景，尽管宏观背景严峻，但除去iPhone 供应补货，营收预计将同比持平。""然而，撇开可比性不谈，导致公司第二季度前景低于预期的主要原因是 Mac、iPad 和可穿戴设备的不利因素，这对第二季度以后的前景产生了更深远的影响。"摩根大通称，"展望 iPhone 收入年同比下降约-10%"，服务业仅以"低两位数百分比"增长。分析师说："[但是]iPad、Mac和可穿戴设备的不利因素在第一财季总体上同比下降，预计在第二财季将再次大幅下降，这些不利因素是对产品类别宏观影响的主要变数，并对我们第二财季以后收入预测的修正产生更深远的影响。"摩根大通指出，根据苹果公司的说法，iPhone 在中国的销量下降"仅为中等个位数"，但财报数据显示，苹果在中国的整体收入同比下降了约 11%。这意味着"其他产品类别的下降幅度更大"，分析师说，"这对公司在该地区的中期前景构成了挑战，更大的收入挑战使我们现在预测 24 财年的收入将小幅下降，这与我们之前预期的小幅增长相反。"iPhone 预计出货量（资料来源：摩根大通）但与此同时，摩根大通指出："苹果在利润率方面的表现继续给投资者带来惊喜，第一财季总利润率达到 45.9%，处于指导区间 45%-46% 的高端，目前指导毛利率高于 46%（指导区间为 46%-47%），这将创下公司的新纪录"。分析师还预计，苹果公司的毛利率将继续扩大，因为这一利润率加上"更高的服务收入组合"。因此，摩根大通表示，"iPhone 即使在营收方面仍表现出韧性"，但"iPad 和 Mac 的前景引发了更广泛的担忧"。"虽然 iPhone 为公司贡献了大部分产品收入，但即使是与可比产品相比的微小差异也会导致财务数据的巨大差异，"该报告称，"我们认为，从每股收益印证来看，其他硬件产品类别的需求将是更大的关注点。"摩根大通预计，"与 19 财年相比，苹果 Mac 和 iPad 的收入在 24 财年仍将分别增长约 20 亿美元和 40 亿美元"。摩根大通指出，这为"需求/收入恢复到流行前的水平留下了空间"。该报告不包括任何有关苹果Vision Pro的具体预测，其首批销售数字将在下一季度财报中公布。另外，摩根大通还提醒投资者不要过分解读苹果Vision Pro迅速售罄的原因。 ... PC版： 手机版：

人工智能战略引发华尔街看涨预测 小摩上调苹果目标价至245美元

人工智能战略引发华尔街看涨预测 小摩上调苹果目标价至245美元 摩根大通分析师Samik Chatterjee在周二的研究报告中写道：“在WWDC活动后，我们更新了对iPhone 16和iPhone 17周期的销量预测，该活动展示了一系列我们认为将推动iPhone升级周期的AI功能，从iPhone 16发布开始……到iPhone 17发布后达到顶峰。”Chatterjee现在预计，苹果2025年的iPhone出货量将达到2.5亿部，高于今年的2.28亿部。他预计，到2026年将增至2.75亿部。他将苹果股票的目标价从225美元提高至245美元，并维持“增持”评级。目前，苹果股票的市盈率为未来12个月预期的30倍，比标普500指数的21倍高出43%。使用FactSet数据计算，该股过去10年的平均溢价为26%。Chatterjee的价格目标基于他对苹果2025年盈利预测的29倍倍数。根据FactSet的数据，华尔街对苹果的平均目标价为205.52美元。只有一直看好科技股的Wedbush的Daniel Ives预计价格能升至275美元，高于Chatterjee的245美元。不过，并非所有分析师对苹果股票都持同样乐观态度。花旗银行的Atif Malik最近提出了谨慎看待苹果的观点。 ... PC版： 手机版：

分析认为WWDC的人工智能元素将引燃iPhone 16升级周期

分析认为WWDC的人工智能元素将引燃iPhone 16升级周期 在2024 年 6 月 10 日的WWDC发布会之前，摩根大通（JP Morgan）的分析师告诉投资者，预计苹果将专注于人工智能在设备上的功能。摩根大通表示，虽然会有云和数据中心的元素，但苹果会强调设备上的隐私，并展示对现有应用程序的改进。在一份给投资者的说明中，分析师预测 WWDC 将是一个他们称之为"勾选所有复选框"的公告，其具体目的是向投资者展示苹果在人工智能方面并没有落后。他们说，投资者将特别关注苹果与 OpenAI 或Google之间的任何交易，但无论如何，苹果的人工智能实施将贯穿其所有原生应用程序。摩根大通预计不会有第三方应用程序从苹果的人工智能功能中受益，至少在初期不会。不过，在即将推出的iPhone 16系列上市后，这种情况可能会有所改变。届时，该公司预计App Store 的收入将会增加。这一方面是因为他们预测会有更多的应用被售出，另一方面也是因为他们相信开发者会对人工智能功能收取更高的费用。分析师还预计，iPhone 16 系列将从人工智能产品发布中受益。摩根大通认为，目前约有 15% 的用户升级了 iPhone 16，但这一比例可能会增长到 20%这正是 5G 推出时的情况。不过，他们也指出，在大流行病期间，智能手机需求的增加也让用户向 5G 的转换受益匪浅。相比之下，由于苹果在中国面临更大的竞争，人工智能 iPhone 也呼之欲出。不过，摩根大通预测，人工智能将带来更大的升级周期，而且将从 2024 年开始，到 2025 年从 iPhone 16 开始全面普及。尽管摩根大通此前曾声称，人工智能功能要到2025年iPhone 17系列才会出现在iPhone上。分析师们仍然认为，设备内存增加等重大硬件改进要等到 iPhone 17 上市。但分析师认为，用户对人工智能功能的兴趣将推动 iPhone 的销售。另外，WWDC预计将再次只关注软件更新。WWDC 虽然是软件开发者大会，但偶尔也会推出新硬件，但预计今年不会。 ... PC版： 手机版：

台积电市值逼近1万亿美元 高盛等华尔街大行上调目标价

台积电市值逼近1万亿美元 高盛等华尔街大行上调目标价 摩根大通表示，台积电或将提高2024年收入展望，还可能将资本支出提高到指引区间的高端，该行预计到2028年人工智能对台积电总销售额的贡献率将为35%。花旗和摩根士丹利也提高目标价，理由是盈利前景向好。按美国存托凭证（ADR）价格计算，上周台积电超越柏克夏成为全球市值第八大公司。今年以来该公司ADR累计上涨73%，市值升至9，320亿美元，进一步逼近1万亿美元大关。高盛分析师Bruce Lu周二在一份报告中写道，“随着人工智能的不断发展，我们认为台积电是主要受益者之一”。 ... PC版： 手机版：