恒大的债券深陷困境Source: Bloomberg

恒大的债券深陷困境 Source: Bloomberg FT Data: Andy Lin / @ChiGuaClub 它们的兴衰揭示了中国大陆的金融、法律和政治制度与更广泛的世界体系之间的深刻差异,并对未来资本在两者之间将如何流动提出了质疑。 一位重组专家表示:“国际投资界希望成为中国房地产繁荣的一部分,中国房地产公司认识到这是产生流动性的途径......从某种意义上说,这是天作之合。” 一切都以房地产市场将继续上涨的假设为前提。” 在恒大于2009年在香港上市之前,它已经从中国境外筹集资金。 一位不愿透露姓名的前投资者参与了私人债务配售,在2000年代中期筹集了超过5亿美元。 在一次债权人会议上,他回忆说,他讨论了指定用于资金的一个项目。 它本应在三到五年内完成,但有人参观了建筑工地,发现“什么都没发生”。 然而,钱“从账户中流出”。 在公司提供了盖有公章的发票后,投资者的钱从大陆银行账户中释放出来。 但投资者说:“你找不到是谁签了字的。” “他们可能会说,你知道,五吨钢,但五吨钢是为了什么? 没关系,这是五吨钢。 他总结道:“显而易见的是,[这笔钱]是为某些项目筹集的,但不一定花在这些项目上。” 在香港,在20世纪90年代经常投机的国有公司上市后,试图解释大陆资产和负债的危险是众所周知的。 “它们实际上是城镇,”一位参与一些最早上市的人说,指的是这些实体通常控制的市政资产范围。 “我们尽可能地让他们进入国际模式。” 吃瓜俱乐部 @ChiGuaClub

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