野村降京东目标价至 150 港元 评级买入

野村降京东目标价至 150 港元 评级买入 野村发表报告，将京东 () 目标价由 165 港元下调至 150 港元，评级买入，估计第二季度收入温和但盈利强劲，京东零售收入大致持平于 2540 亿元人民币，低于市场普遍预期的增长 7%，主要受累于电器销售较疲弱，估计按年跌 5%，当中空调销售下跌及面对去年同期的高基数。一般采购类别销售则有 9% 的按年增长，主要受超市业务支持。该行估计集团整体收入为 2900 亿元人民币，按年升 1%，较市场预期低 5%。

京东：造谣刘姓商人涉违法被抓者已被行拘

京东：造谣刘姓商人涉违法被抓者已被行拘 中国电商巨企京东引述北京警方消息称，造谣“刘姓商人涉嫌违法被抓”的违法人员以被行政拘留。 京东发言人星期一（12月11日）在官方微博发文称，据北京公安机关反馈，发帖造谣“刘姓商人涉嫌违法被抓”的违法人员梁某某，现已被公安机关依法行政拘留。 京东发言人10月13日发声明称，关注到有谣言称“刘姓商人涉嫌违法被抓“，已向公安机关报案。 京东发言人在声明中说，“刘姓商人涉嫌违法被抓”文章被别有用心的人刻意发布在京东相关新闻动态下，以混淆视听、操纵舆论。公司对此恶劣行径表示强烈愤慨，并已向公安机关报案。 2023年12月11日 8:09 PM

麦格理降京东物流目标价至 9.5 港元 评级跑赢大市

麦格理降京东物流目标价至 9.5 港元 评级跑赢大市 麦格理发表研究报告指，对京东物流 () 今年第二季度业绩维持正面看法，料公司将采取更有效的成本控制措施以推动利润率扩张。该行预计，京东物流今年第二季度经调整净利润将达 12 亿元人民币，至于经调整净利润率则小幅扩张至 2.7%。该行亦指，宏观经济环境的不确定性，压缩了京东物流外部客户收入的前景，惟公司内部收入或会受益于较低的运输门槛。故该行目前预计第三方供应链营收将按年增 5%，来自其他客户 (包括快递、货运等) 业务营收将由今年第一季度的按年增长 18%，放缓至今年第二季度的按年增长 9%。另外，麦格理将京东物流 2024 及 2025 财年的盈利预测，分别下调 3% 及 7%，以反映外部客户前景的不确定性。同时将其目标价由 9.9 港元下调至 9.5 港元，维持跑赢大市评级。

野村降万科目标价至 5.1 港元 评级中性

野村降万科目标价至 5.1 港元 评级中性 野村发表研究报告指，万科 () 日前发盈警，预料上半年将由盈转亏，录得净亏损 70 亿至 90 亿元人民币，对比 2023 年中期盈利为 99 亿元人民币，公司解释主要由于期内开发项目结算规模和毛利率显著下降，以及有对部分项目进行计提减值等所致。野村认为，在房地产行业不景气的情况下万科录得亏损亦属合理，因为相关项目有大部分土地是在 2022 年或之前、即市场较炽热时以相对较高的成本取得。万科同时公布了主要管理人员增持计划，涉及 2 亿元人民币。尽管增持计划将有助表明管理层对公司未来发展的信心，但野村相信此举未能改变万科的基本面及股价弱势。基于业绩表现疲弱，该行将万科 2024 至 2026 年盈利预测下调 7% 至 9%，H 股目标价由 5.5 港元下调至 5.1 港元，维持中性评级。

汇丰下调京东集团目标价 8% 维持买入评级

汇丰下调京东集团目标价 8% 维持买入评级 汇丰环球研究发表报告指，认为京东集团 () 收入增长近期或遇阻力，但相信经调整利润率或胜预期，主要由毛利率和更谨慎用户补贴策略推动。该行因应毛利率提高，上调集团 2024-2026 年盈测 4%，在考虑该行最新外汇及股权成本假设后，降其目标价 8%，由 160 港元削至 148 港元。该行预测，京东 8 月公布第二财季收入同比增幅放慢，料季度收入为 2910 亿元人民币，同心升 1.1%，相对首季度增幅 6.2%，主要要受家电销售的高基数效应影响，纯利层面表现较强，季度经调整利润率同比升 52 个基点至 3.5%。汇丰认为，以 2024-2025 年 10% 的复合年增长率、股息和回购综合收益率 7-8% 而言，估值仍不高，2024 年市盈率为 7.5 倍。故维持买入评级。

申万宏源：下调东方甄选目标价至 13.9 港元 下调 2024 至 26 财年盈测

申万宏源：下调东方甄选目标价至 13.9 港元 下调 2024 至 26 财年盈测 申万宏源发表报告，降东方甄选评级至 “增持”，下调公司 2024 至 2026 财年经调整净利润预测分别至 8.53/10.03/10.74 亿元，原先盈利预测为 12.26/12.66/14.26 亿元。由于公司进入相对稳定的增长阶段，且向母公司新东方出售教育业务随即成为纯粹的直播电商，采用自由现金流量 (FCFF) 估值替代原先分类加总估值法 (SOTP) 估值，目标价由 35.79 港元大削至 13.9 港元。