国泰君安：国电电力股权处置落地，维持 “增持” 评级

国泰君安：国电电力股权处置落地，维持 “增持” 评级 国泰君安研报指出，国电电力 () 对于国电建投 (含察哈素煤矿) 50% 的股权处置完毕，盈利稳定性有望进一步提升。上调目标价至 7.28 元，维持 “增持” 评级。受下属煤矿停产影响，国电建投 2023 年净利润 - 4.9 亿元。认为本次股权处置交易的意义不仅在于短期的一次性收益，更在于消除市场对于察哈素煤矿盈利扰动的担忧。公司在建及储备项目资源丰富，预计高额资本开支支撑下公司装机有望维持长期可持续增长。此外，大股东增持彰显发展信心，长期成长动能充沛。

国泰君安：维持三一重工 “增持” 评级，6 月挖机销量好于预期

国泰君安：维持三一重工 “增持” 评级，6 月挖机销量好于预期 国泰君安研报指出，三一重工 () 作为国内工程机械龙头，电动化、数智化进展顺利，具备全球竞争力，在国内市场认可度高，出海布局深远，具备避免贸易摩擦的实力，看好公司业绩成长。由于 2023 年行业筑底，公司业绩低于预期，根据可比公司 PE 估值，给予公司 2024 年 26 倍 PE，下调公司目标价至 18.46 元，维持增持评级。6 月挖机销量好于预期，内销同比增长 25.6%。看好 2024H2 工程机械国内正增长，本轮增长由更新需求带动。考虑到国内工程机械上轮周期高点及大中小挖设备不同使用寿命，经我们测算，2024 年挖机更新需求约 7.2 万台，其中小挖为当前的更新需求主力。另外，公司国际市场快速增长，海外销售收入占公司营业收入比重超过 50%。

国泰君安：上调吉利汽车目标价至 14 港元 维持 “买入” 评级

国泰君安：上调吉利汽车目标价至 14 港元 维持 “买入” 评级 国泰君安发表报告，维持予吉利汽车 “买入” 评级，目标价由 13.33 港元小幅上调至 14 港元。考虑到吉利汽车上半年销量规模超预期，公司调高全年销售目标至 200 万辆，加上产品阵型进一步强化极氪和银河的销量，新能源汽车加速转型提升盈利能力，予 2024 至 2026 年目标市盈率目标分别为 18 倍、15 倍和 14 倍。报告指，吉利首季业绩基本符合该行之前预期，中高端新能源汽车品牌销量继续实现突破。随着下半年推出极氪 Mix 和极氪 CX1E，预计下半年汽车销量将进一步增长。新车周期有望推动公司销量增长。

国泰君安公用事业 Q2 业绩前瞻：火电盈利分化 水电趋势向上

国泰君安公用事业 Q2 业绩前瞻：火电盈利分化 水电趋势向上 国泰君安发布研报称，电改催化与长久期利率债的权益映射属性下，行业估值有望提升，维持 “增持” 评级。（1）火电：优选具备成长及派息确定性的公司；（2）水电：把握大水电价值属性；（3）核电：远期成长空间打开，长期隐含回报率值得关注；（4）新能源：精选内生高增长个股。

国泰君安：创新药企业估值处于低位区间，看好头部创新药企

国泰君安：创新药企业估值处于低位区间，看好头部创新药企 国泰君安证券近日研报表示，创新药企业估值处于低位区间，看好头部创新药企。截止 2024 年 7 月 5 日，年初以来申万一级医药生物指数下跌 20.6%，科创板上市的 29 家创新药公司平均下跌 23.7%，整体估值水平处于低位区间。创新与商业化并重，重点关注产品差异化优势显著、创新属性较高的细分龙头。推荐组合： ①Biotech； ②制药公司。

国泰君安：公用事业行业估值有望提升 水电业绩有望高增

国泰君安：公用事业行业估值有望提升 水电业绩有望高增 国泰君安研报表示，电改催化与长久期利率债的权益映射属性下，公用事业行业估值有望提升。1. 火电：优选具备成长及派息确定性的公司；2. 水电：把握大水电价值属性；3. 核电：远期成长空间打开，长期隐含回报率值得关注；4. 新能源：精选内生高增长个股。