3月8日市场情况。特朗普出击。鲍威尔的温和反弹

3月8日市场情况。特朗普出击。鲍威尔的温和反弹 关税、就业、鲍威尔和博通材料反弹导致市场持续波动 鲍威尔讲话缓解经济忧虑影响 2月份非农就业人数15.1万。预计跌破16万~17万 一月 143,000 → 125,000。 12月30.7万→调整为32.3万 失业率为 4.1%，高于预期的 4.0% 分析称低于预期但避免了担忧 道明证券。评估认为，这并不是人们担心的经济放缓信号 特朗普的关税攻击今天仍在继续 加拿大将对木材及木制品征收250%关税 与之前说的推迟到4月2日不一样。 不受 USMCA 约束的商品可能会被征收额外关税 目前，仅有50%的墨西哥和38%的加拿大遵守USMCA。 关税担忧再次浮现，导致日内指数波动加剧 但影响仅限于主干在4月2日以后。 鲍威尔在经济强劲的情况下发表讲话，令投资者感到欣慰。 尽管存在不确定性，但美国经济状况良好 他指出，就业形势强劲，通胀率正在向目标水平迈进。 失业率仍然很低。最近在 3.9% 和 4.2% 之间波动 特朗普的政策在贸易、移民、金融和监管方面成为变量 关税增加了短期通胀预期。长期数据仍然稳定 在高度不确定的条件下观察经济影响 鲍威尔讲话后股市上涨，利率上升 博通股价因好于预期的盈利和前景上涨 8% 人工智能销售额预计将达到 44 亿美元，放缓理论减弱 基班克。强大的竞争力将吸引投资者。 260→275 美光、英伟达等主要半导体股齐涨 梅利厄斯。 Nvidia 等 AI 股票需要表现优于预期 瑞穗。信心不断增强，但又逐渐减弱。下半年还会回升 瑞银。 GTC 会议将支撑 Nvidia 股价 同时特朗普称，美国大部分半导体业务都输给了台湾。 只“稍微”提到了韩国 韦德布什。自动驾驶商业化后特斯拉将受关注 低成本汽车和机器人出租车业务的强劲发展势头。 550美元 TD 考恩。近期的下跌增加了复苏的可能性 从持有到买入。从 180 美元涨至 388 美元 这天股价也下跌。过去 15 天中有 12 天下跌 特朗普施压对俄罗斯实施制裁，油价上涨，能源市场反弹 麦当劳股价上涨3.5%创历史新高 彭博社。关税政策波动。对关键领先指标的影响 哈里斯金融。球门柱经常移动。难以回应 路透社。世界经济通胀高企，经济增长放缓担忧 与此同时，根据 EPFR 的数据，过去四周有 120 亿美元流入欧洲基金 为 2015 年 8 月以来最高。应对金融、国防投资等。 不过，美国银行的评级已大幅上升，并从增持降至中性。 据伦敦证券交易所统计，美国股票基金上周损失了 95.4 亿美元 欧洲获得 58.7 亿美元，亚洲获得 58.3 亿美元 新兴市场连续第三周流入 15.2 亿美元 MCSI 韩国指数 +1.35%，隔夜期货 +0.33%

特朗普的新关税的政策导致中东股市暴跌

特朗普的新关税的政策导致中东股市暴跌 受油价暴跌拖累，加上投资者担心美国总统唐纳德·特朗普政府实施的新关税政策可能会扰乱全球贸易并阻碍经济增长，中东股市遭遇了五年来最严重的暴跌。 在阿拉伯世界最大的经济体沙特阿拉伯，股市周日下滑高达 6.1%，为 2020 年以来的最差表现。在阿联酋时间下午 1 点 10 分，股市有所好转，下跌至 5%。 各行业股票均出现下滑，其中能源、房地产、专业服务和消费相关服务行业尤为明显。全球最大的石油出口公司沙特阿美公司（Saudi Aramco）的股票下跌了 4.75%。 周五，油价跌至三年多来的最低水平，原因是中国对美国商品征收额外关税进行了反击。欧佩克+出人意料地决定增加石油供应，加剧了市场抛售。 科威特和卡塔尔股市跌幅也超过 5.5%。 阿联酋的阿布扎比证券交易所和迪拜金融市场周日休市。周五收盘时，这两个市场分别下跌了 0.76% 和 1.51%。

【特朗普宣布对所有进口汽车征收25%关税】

【特朗普宣布对所有进口汽车征收25%关税】 当地时间3月26日，美国总统特朗普发表声明，宣布对所有进口汽车征收25%关税。关税将于4月2日生效。特朗普称，汽车关税将会是永久的。他表示，如果在美国制造汽车，则无需缴纳关税。特朗普补充说，如果零部件是在美国生产的而整车不是，那么这些零部件将不受关税影响。特朗普还称，美国将会对木材和药物征收关税。美国官员表示，预计关税将带来超过1000亿美元的新增年度收入。25%的汽车关税是在现有关税（一般是2.5%）的基础上征收的。加拿大安大略省省长对此表示，支持对美国实施报复性关税；欧盟委员会主席冯德莱恩对美国征收汽车关税表示遗憾，并表示将评估此举和未来几天美国的其他举措，寻求通过谈判解决问题。

3月6日市场情况。汽车关税免征。通胀担忧缓解，美元上涨

3月6日市场情况。汽车关税免征。通胀担忧缓解，美元上涨 ◎ 海外股票市场 汽车关税延迟一个月，部分经济指标改善 加拿大、墨西哥宣布暂停汽车关税一个月 行动支持商务部长鲁特尼克的关税调整声明 确保国内汽车制造商不遭受不利影响的缓冲期 白宫称特朗普愿意接受更多关税豁免 特朗普与加拿大总理就芬太尼问题进行 50 分钟会谈 关税被重新强调为谈判手段，导致买家涌入 Jeffries 表示，Rutnick 的评论如果属实，将缓解一些担忧 不过，也有评估认为，关税调整存在不确定性。 特朗普前一天的讲话意在表明不会考虑谈判。 关税波动暂时不可避免 2月ISM服务业PMI 53.5，超过预期52.6 新订单、就业指数上升。价格指数也上涨了2.2 标普全球指数也录得 51 分，高于预期的 49.7 分 缓解部分经济放缓担忧的影响 然而，有关关税的各种担忧仍然存在。 米色书。关税可能导致企业价格上涨。也有先发制人的印象 “关税”出现49次，“不确定性”出现47次，表达对相关问题的担忧 总体消费支出下降。政策不确定性影响就业 2月ADP民间就业岗位实际7.7万个，大幅低于预期的14.8万个 ADP 评估认为关税和消费者信心减弱产生了影响。 主要大盘股、半导体、汽车等上涨，领涨指数 巴伦周刊。富士康一月和二月销售额增长25%。 AI需求验证 人工智能投资仍在继续，包括亚马逊投资的 Anthropic 人工智能行业信心支撑 NVIDIA 股价反弹 受马斯克影响，特斯拉 2 月德国销量暴跌 76% 不过，短期跌幅过大，随着关税担忧缓解，出现反弹。 造船相关股票亨廷顿英格尔斯工业公司因提振消息而飙升 简化资产。特朗普的信息引发不确定性 高盛。转向医疗保健等防御性股票 摩根大通。关税本身并不确定。但下跌时买入 因为预计今年和明年企业利润都将实现两位数增长。 资本经济学。考虑到谈判的可能性，出售是过度的 但特朗普的交易现在已经终止。 城市。当美联储降低利率时。如果经济指标疲软，这将是一个负担 伯恩斯坦。征收茶叶关税后，需求下降 0.9-1.7% 斯特兰蒂斯、通用、福特依次受到重创 另一方面，也有观点认为，特朗普所宣称的废除CHIPS法案非常困难。 该法案需要国会批准，但共和党议员面临风险。 分析：对当地就业贡献大的产业难以被取代 目前还未出现真正废除该法案的行动。 ◎ 主要指标 美元指数 104.35 (-1.32%) 国际油价66.41美元(-2.71%) 波动率指数 21.93 (-6.72) 10年期利率4.29% MSCI 韩国指数 +2.65% 夜间礼物 +1.07% ◎ 展望与战略 本周市场的主要材料仍然是关税 加拿大和墨西哥开始征收关税，集中度较高 首先，周初呈现震荡，周中出现反弹。 由于物质状况不稳定，供需仍然不稳定。 该指数前一天上涨，但外国投资者适度抛售 为什么大盘股指数涨幅低于小盘股指数 市场逆转是由于大规模礼品购买和三星电子转向 此后，外国人购买期货，三星电子上涨，关注 关税加剧市场波动，经济影响仍不确定 即使在特朗普第一任期内，KOSPI 指数的四年中也只有 2018 年出现下跌。 现在是时候关注个人的反应而不是过度的担忧了。 上涨的股票取决于是否存在关税问题。 制药、机器人、国防 VS 汽车、IT、二次电池类型 预计股票投资组合的变化将取决于关税担忧是否得到缓解。 关注迄今为止受到压制的股票是否会出现逆转 尽管业绩评估良好，但股票仍大幅下跌 机构抛售仍在继续，重点关注已完成抛售的股票

3月24日市场情况。超级周：关税、卖空、宪法法院等。

3月24日市场情况。超级周：关税、卖空、宪法法院等。 关税担忧导致美国股市周末波动 指数上涨，但下跌股票较多。 大盘股仅因重叠的到期效应而推高了指数 特朗普言论再度引发市场动荡 四月二日是美国解放日。当你拿回金钱和尊重时 最初下降被解释为政策执行 这似乎意味着相互关税的轮廓已在某种程度上确定下来。 人们担心四月初将出台严厉的关税政策。 另一方面，下午有一些更灵活的评论。 灵活性是一个重要的词。这基本上是相互的 这被解读为重申关税实际上是出于谈判目的。 在最初的下跌之后，由于成熟度的重叠效应，跌幅得以恢复。 但由于大部分股票都是大盘股，感知指数有所下降。 美光下跌，特斯拉上涨。我们应该关注股市的早期影响 上周，我国股市各行业波动较大。 相对强劲的造船、国防和制药行业下跌 三星电子部分半导体采购导致股价上涨 其中，周涨幅超过10%，是2015年10月第二周以来的首次。 看来，业绩、融券后的股票重组等都被纳入了考虑范围。 上周，KOSDAQ 上有很多股票下跌。 这一趋势本身正受到 Alteogen 等大型制药股疲软的拖累。 据信，一些投资组合重组是在卖空交易恢复之前发生的 似乎本周发生的各种事件所引发的谨慎情绪也产生了影响。 由于日程安排和周末美国股市走势，预计本周波动将继续 关税和卖空恢复前一周。宪法法院裁决的可能性等 尤其是后半周股市波动幅度有可能加大。 中小盘股也因股价下跌而面临价格负担减轻的情况。 除了现有的强势股外，还应关注下跌股的动向。

3月10日市场情况。外部因素包括关税；国内因素包括政治变量波动

3月10日市场情况。外部因素包括关税；国内因素包括政治变量波动 周末美股因鲍威尔言论反弹，博通走强 备受关注的就业指标，暂时评价为令人满意。 2月份非农就业人数15.1万。预计跌破16万~17万 失业率为 4.1%，超过预期的 4.0% 道明证券。这并不是人们担心的经济放缓的迹象。 虽然存在关税噪音，但鲍威尔的经济评论抵消了这一影响。 加拿大将对木材及木制品征收250%关税 关税担忧再度浮现，盘中指数下跌 鲍威尔。美国经济状况良好，这让人松了一口气 他指出，就业形势强劲，通胀率正在向目标水平迈进。 特朗普的贸易、移民、金融、监管等政策存在变数 在高度不确定的条件下观察经济影响 博通盈利推动半导体行业指数上涨逾 3% 特朗普称美国大部分半导体业务已输给台湾 至于韩国，他只提到了‘一点点’。注意这之后的影响 特朗普施压对俄罗斯实施制裁，油价上涨，能源市场反弹 上周全球股市走势不一 美国股市暴跌。德国和中国股市上涨 我们看到 KOSPI 上涨，KOSDAQ 下跌 与美国相比，其他国家的表现相对较好。 近期全球股市资金趋势也显示资金流入欧洲和亚洲。 目前尚无迹象表明关税会导致资金流出现重大分歧。 然而，如果对经济衰退的担忧变得严重，负担可能会增加。 小心经济放缓是否成为主要问题。 预计本周的波动将受到周内政治新闻的推动。 同时观察股市供求情况是否有变化。 截至上周外资连续11个交易日抛售期货 这是自去年一月以来首次发生这种情况。 是否会出现类似之前那样的反弹格局，还是会出现二次下跌？ 外资关注周初期货走势 科斯达克提醒关注大盘股引发的波动性 上周，Alteogen 等大型股股价飙升，影响了该指数。 是否会有替代股票可以恢复或抵消 Alteogen 的表现？ 关注行业变化 短期内，刺激该指数的因素有很多，例如国内政治问题。 指数和股票流动性发生很多变化的时期。 需要考虑绩效和供需的差异化方法