코스닥 반도체 관련주들이 대체적으로 강세

코스닥 반도체 관련주들이 대체적으로 강세 신규 상장주 중에서도 AI, 의료, 제약/바이오 등 이슈를 잘 받은 종목들은 상장 당시에는 관심을 못 받다가 갑자기 버프 받고 올라오는 흐름이 요새 시장 특징 중 하나임 (그렇다고 또 무리하게 따라타면 고점서 물릴 수 있음) 2차전지 관련주 반등, 한화 관련주 지속적으로 움직임 슬슬 상폐시즌이 되어가니까 실적이 아찔한 종목들은 한 동안 피해가는 쪽이 좋아 보임 이외에 정치/테마 쪽은 장 초반에는 잠시 움직이더니 대부분 음봉 마무리가 되었음 월요일장 고생 많으셨습니다

한국 주식 전략 : Wait and hope (JPM)

한국 주식 전략 : Wait and hope (JPM) 1월 반등에도 불구하고 실적 하향 사이클을 고려하면 지속적인 시장 상승을 기대하기에는 아직 초기 단계에 머물러 있음 또한 미국의 관세 논의가 중국에서 글로벌 제품 위주의 관세로 전환되고 있고 현재 'Higher for longer' 국면이 지속되고 있기 때문에 한국 주식에 대한 신중한 시각과 아시아 내 UW 비중을 유지 코스피는 2025년 말 기준 목표인 2,700과 2025년 초 기준 베어 케이스 목표인 2,400 사이에서 움직일 것으로 예상 이러한 변동성에도 불구하고 조선, 전력장비, 방산의 다년간 업사이클에 대해 상당히 긍정적인 포지션을 유지 K-컬처에 대한 글로벌 수요와 휴머노이드 로보틱스의 구조적 성장이 예상 또한, AI 버블의 정점은 아직 도달하지 않았다고 생각하며, 적어도 1H25까지는 AI 생태계를 길게 보고 있음 마지막으로, 국내 정치적 불확실성과 트럼프 대통령 집권으로 인해 2024년부터 시작된 자본시장 개혁 과정이 주춤하고 있지만, 우리는 기업 지배구조와 주주 수익률 개선을 위한 모멘텀 구축에 대해 여전히 긍정적인 편향성을 유지 특히 2025년에 상법 개정안이 통과된다면, 시간이 지남에 따라 모두에게 더 건강한 자본 시장을 제공하는 선순환의 시발점이 될 수 있어

2월 18일 시황. 유럽, 홍콩 증시 강세. 우리도..

2월 18일 시황. 유럽, 홍콩 증시 강세. 우리도.. 미 증시는 휴장, 유럽 증시는 대체로 상승 최근 유럽은 중국 증시 강세, 부양 영향 받는 편 주요 교역 대상국인 중국 경기 회복 기대감 반영 전일은 특히 방산주들이 강세를 보임 유럽 국가들의 방위비 증액 전망에 관련주 상승 러-우 전쟁 종료시 국가별 방위비 상승 가능성 미국의 국제 경찰 역할 축소 분석에 방위비 증가 예상 중국은 딥시크 등장 이 후 관련주들 중심 강세 증시 자금 유입도 활발해 홍콩 증시 최근 상승세 특히 전일 시진핑이 마윈 등 IT 업계 인사들과 만남 IT 업계에 대한 규제가 끝난 것임을 보여주는 대목 미국과의 무역전쟁 앞두고 친기업적 행보라는 해석 우리 증시는 2월 들어 강세 보이는 날이 많아짐 코스닥은 이미 1월부터 상승하는 날이 많았음 코스피는 2월 들어 상승하는 날 비율이 높아짐 작년 큰 하락으로 저점 매수 유입된 측면 또 코스닥은 700 이하 마감시 다음해 오르는 경향 관세 우려 여전하나 종목들 실적 바닥 기대감도 작용 특히 전일 상승으로 작년 낙폭 대부분 만회 작년 코스피는 -9.6% 하락, 올해 코스피 8.8% 상승 그러나 달러 기준으로는 아직 낙폭 절반 수준 작년 -21% 하락, 올해 +11% 상승했음 외국인 시각으로는 아직 더 오를 여지가 있는 것 다만 3월로 갈수록 경계감이 높아질 가능성도 일부 국가 관세 부과 시작. 이 후 공매도 재개까지 그 전까지는 일단 종목 장세는 이어질 것으로 보임 최근 장기 낙폭주들의 선전이 두드러진 특징 통신장비나 소부장 중 초낙폭주들 반등이 이어짐 실적 기대치가 높고 이미 오른 종목은 산발적 상승 예탁금 증가 조짐 있으나 아직은 부족 기관이 종목 장세 주도권을 가지고 있음 꾸준하게 관련주들 주목해야

2016년 "트럼프 트레이드"가 2024년에는 왜 통하지 않는가?

2016년 "트럼프 트레이드"가 2024년에는 왜 통하지 않는가? 도이치 2024년 대선 이후 금융시장에서 2016년과 같은 "트럼프 트레이드"(주식 상승, 장기 국채 금리 상승, 달러 강세 등)가 나타나지 않는 이유는 다음과 같다. 트럼프 당선이 2024년에는 예상된 결과였다 2016년에는 트럼프의 승리가 시장에 큰 충격을 줬다. 당시 여론조사는 힐러리 클린턴의 승리를 예상했고, 트럼프의 당선 확률은 28%에 불과했다. 반면, 2024년에는 트럼프의 승리가 상당히 예상된 결과였다. Polymarket 기준으로 대선 전날 트럼프의 당선 확률은 59%였으며, 이전 선거(2016, 2020)에서 여론조사가 트럼프의 지지를 과소평가했던 경험이 반영되었다. 따라서 금융시장에서는 이미 트럼프 당선을 가격에 반영하고 있었으며, 선거일 이전부터 관련 트레이드가 진행되었다. 2024년 주식시장은 이미 강세장이었고 추가 상승 여력이 부족했다 2016년 대선 당시, S&P 500은 2015년에 -0.7% 하락했고, 2016년 10월까지도 +4.0% 상승에 그쳤다. 당시 중국 경제 둔화 우려와 연준의 금리 인상으로 인해 주식시장에 모멘텀이 부족했다. 반면, 2024년에는 이미 2년간 강한 상승세를 보였다. S&P 500은 2023년에 +24%, 2024년 10월까지 +19.6% 상승했다. 또한, 주가수익비율(CAPE)은 2024년 10월 36.85였지만, 2016년에는 26.54에 불과했다. 따라서 2016년처럼 급격한 상승이 나타날 여지가 적었다. 연준(Fed)의 통화정책 차이 2016년에는 트럼프의 당선으로 재정정책(감세, 인프라 투자 등) 확대 기대가 커지면서 연준의 긴축 가능성이 높아졌고, 국채 금리가 상승했다. 당시 연준은 2015년 12월 첫 금리 인상을 단행한 후, 2016년 12월에도 추가 인상을 진행했다. 그러나 2024년에는 상황이 다르다. 연준은 2024년 9월부터 금리를 인하하기 시작했으며, 11월과 12월에도 추가 인하를 단행했다. 2025년에도 추가 인하가 예상되며, 시장에서는 통화 완화 기조를 반영하고 있다. 따라서 금리가 오르던 2016년과 달리, 2024년에는 금리가 낮아지면서 금융시장 반응이 달라졌다. 트럼프 정책 추진 속도가 빨라지며 불확실성이 증가 2016년 트럼프 행정부는 첫해에는 규제 완화와 감세 정책을 우선적으로 추진했으며, 본격적인 무역전쟁(대중국 관세 등)은 2018년부터 시작되었다. 반면, 2024년 트럼프 행정부는 출범 직후부터 10% 대중국 추가 관세 부과, 캐나다·멕시코에 대한 25% 관세 위협 등의 조치를 신속하게 발표했다. 이러한 조치는 불확실성과 변동성을 증가시키며, 2016년처럼 시장이 안정적인 상승세를 이어가도록 하지 못했다. 2017년 VIX(변동성 지수)는 역사적 저점(9.14)을 기록했지만, 2024년에는 이미 관세 이슈로 인해 금융시장이 변동성을 보이고 있다.