今年以来主动型 QDII 业绩亮眼 重仓海外科技龙头成杀手锏

今年以来主动型QDII业绩亮眼重仓海外科技龙头成杀手锏今年以来，QDII产品表现不俗，业绩最好的品种收益率已超过30%。与去年业绩排名居前多为被动指数型产品不同的是，截至目前，今年多只主动型QDII产品表现更好。多只海外科技龙头股的亮眼表现“带飞”了重仓持有的相关QDII产品。截至5月29日，今年以来，英伟达涨幅超130%，台积电、美光科技、高通等AI概念股涨幅也超过40%，不少QDII产品重仓的港股市场消费、资源标的也有较大涨幅。从去年开始，公募基金对海外投资愈发重视，不少基金公司加快了布局QDII产品的步伐。不过，海外投资机遇与挑战并存。在投资者全球资产配置需求日益提升的背景下，基金公司正持续投入，锻造更好的海外投资能力。（中国证券报）

联合创始人布林回归 谷歌紧锣密鼓酝酿AI“杀手锏”

联合创始人布林回归谷歌紧锣密鼓酝酿AI“杀手锏”谢尔盖·布林7月20日，《华尔街日报》援引Google内部工作人员消息称，布林本已功成身退，最近每周都会有三到四天造访Google位于加州山景城（MountainView）的办公室，与研究人员合力开发GoogleAI大模型——Gemini。知情人士称，布林去年底就曾参加过Google内部的AI会议，而现在参与的频率和强度都在进一步增强。他目前正与一群研究人员密切合作，打造大众期待已久的Gemini：布林会和Google研究人员一同讨论了“损失曲线”等技术问题，他还会涉及到一些人事方面的事务处理，比如如何招到抢手的研究人员。而或许是因为布林的加入，华尔街日报援引知情人士称，负责Gemini项目的Google高管DemisHassabis在最近的一次全公司会议上告诉员工，全新大模型Gemini最快今年可用。传闻中合并了AlphaGo和类GPT-4大模型的Gemini，终于要来了吗？Google内紧锣密鼓2019年12月4日，布林正式宣布“隐退”，将公司控制权转交给GoogleCEO桑达尔·皮查伊（SundarPichai）。或许布林也没想到，仅仅3年后，ChatGPT的爆火能带来一场AI革命，更没有想到这场AI的战火，让Google不得不一次次展开“正面对决”。今年2月微软宣布将ChatGPT集成进Bing，并在GPT-4的推动下拥有自己的生成搜索体验，更是一度让Google“脊背发凉”。不少Google员工表示，从去年11月AI热潮开始，布林便频繁参加Google与AI相关的会议，布林在Google的影响力正不断扩大，从这一点便可看出AI大战的激烈程度，没有一个科技巨头愿意“认输”，也可以看出布林对AI的热情。值得一提的是，大名鼎鼎的“Google大脑”团队就脱胎于布林早年间领导的GoogleX部门。在2018年发出的一封股东信中，布林曾写道：“AI的能力和潜力，以及通过计算来解决重要问题的潜力从未如此巨大。AI的发展将成为我有生以来在计算机领域（见到）的最重大发展。”媒体称，GoogleCEO“劈柴”得知布林将加入GoogleAI领域的研究后感到非常兴奋，并鼓励他作出贡献。Google一直被视为顶尖人工智能研究中心，但随着AI竞争加剧，这家科技巨头开始了“防守”模式——为了抵御一群灵活且日益庞大的AI竞争对手、为了保护其核心搜索业务、股价，以及潜在的未来的安全威胁。华尔街见闻提及，今年4月，Google母公司Alphabet旗下两大顶级AI团队Google大脑与DeepMind合并，交由原DeepMind创始人DemisHassabis出任CEO。彼时，Google称，此举将加快其AI进展。对于合体后的全新团队，Haasabis显然非常自信。他表示，全新的团队汇集了两股对最近的人工智能进步至关重要的力量。“如果你看看我们在人工领域的位置，你会相信，未来80%或90%的创新，就会来自其中一个团队。在过去十年里，两个团队都做出了极其出色的成果。”而这个将由人工智能领域的顶尖团队推出的——Gemini或许可以被称为Google在这场AI之战中的“背水一战”。传闻中的Gemini有多强？GoogleDeepMindCEOHassabis最新爆料，全新Gemini模型将结合进AlphaGo和大语言模型。一个是用强化学习击败人类围棋冠军、创造历史的AI系统，一个是霸榜几乎所有大模型榜单的最强多模态大模型，两个大模型合体后的，会碰撞出怎样的火花？华尔街见闻此前提及，Gemini会将AlphaGo与GPT-4等大模型的语言功能合并，系统解决问题和规划的能力将大大增强。一些人工智能专家认为，语言模型通过文本间接地学习是其发展主要的限制。而AlphaGo的优势可以解决这一点，2016年，DeepMind设计的AI系统AlphaGo以4比1的比分击败了世界围棋冠军李世石，是史上首个战胜围棋世界冠军的机器人。AlphaGo基于DeepMind开创的强化学习技术，该技术通过让AlphaGo反复尝试并接受表现的反馈，学会处理需要选择采取何种行动的棘手问题。同时，AlphaGo使用了蒙特卡洛树搜索技术方法来探索和记忆棋盘上的可能行为。语言模型的下一步飞跃可能是在计算机上执行更多任务，此前文章提到，Gemini的最大优势在于其多模态能力，不仅能够理解和生成文本、代码，还能够看懂和生成图像。相比之下，ChatGPT只是一个纯文本模型，只能理解和生成文本。此外，制作和ChatGPT类似能力的语言模型的一个重要的步骤是使用人类反馈强化学习来完善其性能，DeepMind在强化学习方面的深厚经验可赋予Gemini新的能力。在5月的Google开发者I/O大会上，Google就曾提到，从一开始，Gemini的目标就是多模态、高效集成工具、API。而当时Google的预告是：“虽然还在早期，但我们已经在Gemini中，看到了在之前的模型中从未见过的多模态能力，这让人印象太深刻了。”语言模型的下一个重大飞跃在哪里？Gemini或许指引了下一代语言模型的方向。而加快推出Gemini或许会让Google在这场AI大赛中的胜算更大些。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1372341.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1372341.htm

大摩：AI基建才刚开始 英伟达不是思科

大摩：AI基建才刚开始英伟达不是思科摩根士丹利ShawnKim分析师团队本周发布报告，对比了互联网泡沫与当前的AI热潮，强调当前AI基础设施投资热潮仅仅处于初期阶段，尚未达到互联网1999年的泡沫水平。2000年网络泡沫期间，思科的收入增长率达到了59%，而其前瞻市盈率高达138倍。如今的英伟达市盈率仅为30倍，但其收入增长率却达到了90%。英伟达周五大跌似乎验证了“思科时刻”的到来。但摩根士丹利认为，无论是从两者所处的科技环境、自身实力和估值上看，英伟达都不是当年的思科。AI基础设施建设仅仅是一个开始，每个超大规模企业都在构建基础设施，以便尝试在该基础设施之上构建应用程序、工具和服务。来源：格隆汇

大摩：AI 基建才刚开始 英伟达不是思科

大摩：AI基建才刚开始英伟达不是思科摩根士丹利ShawnKim分析师团队本周发布报告，对比了互联网泡沫与当前的AI热潮，强调当前AI基础设施投资热潮仅仅处于初期阶段，尚未达到互联网1999年的泡沫水平。2000年网络泡沫期间，思科的收入增长率达到了59%，而其前瞻市盈率高达138倍。如今的英伟达市盈率仅为30倍，但其收入增长率却达到了90%。英伟达周五大跌似乎验证了“思科时刻”的到来。但摩根士丹利认为，无论是从两者所处的科技环境、自身实力和估值上看，英伟达都不是当年的思科。AI基础设施建设仅仅是一个开始，每个超大规模企业都在构建基础设施，以便尝试在该基础设施之上构建应用程序、工具和服务。

美股的“大问题”：英伟达逼近万亿 AI已经是泡沫了吗？

美股的“大问题”：英伟达逼近万亿AI已经是泡沫了吗？自1月份以来，这七大科技股的涨幅中位数高达43%，几乎是标普500指数的五倍；七大科技股的平均涨幅高达70%，而标普500其余股票平均涨幅仅为了0.1%；七大科技股的平均市盈率为35倍，比市场水平高出了80%。与此同时，分析师们认为，科技股巨头们与小盘股的分化愈演愈烈，现在纳斯达克的涨幅远远超过了罗素2000小盘股指数，来到了30年来美股指数背离趋势最严重的时候，与互联网泡沫时期惊人的相似。瑞银场内交易负责人ArtCashin在此前接受CNBC表示，目前这股AI热潮，将会变成互联网泡沫的“微缩版”：“你听到的每件事，都会涉及到人工智能的影响，从生物制药到医学，再到金融等一切需要预测的领域，我认为AI将成为一个新的迷你版的互联网泡沫。”七大巨头股价狂飙因英伟达的业绩指引大超预期，其市值连续几日大幅飙升，按市值计算，目前英伟达已近万亿，达9620亿美元，成为世界第五大上市公司，今年以来英伟达的股价已涨超167%。豪赌OpenAI大获成功的微软，在ChatGPT的加持下今年一直是全球的焦点，一举一动皆牵动着市场的心，今年来微软的股价涨近39%。面对“咄咄逼人”的微软，Google也不断祭出“AI杀器”迎战，今年以来，Google的母公司Alphabet股价也一路水涨船高，今年以来股价涨近40%。开启了生成式AI“Android时刻”的Meta，尽管风头不及Google，微软，但其今年以来股价“悄悄”大翻身，涨幅达到了110%。亚马逊也不断发布消息称，正在研发家用机器人及智能音箱的升级版，不断升级的AI硬件也让亚马逊的股价水涨船高，今年来涨幅近40%。作为AI“狂热”粉丝的马斯克，很早就在特斯拉驾驶辅助系统中使用了人工智能，今年以来特斯拉的股价涨幅达到了78%。随着苹果公布稳定的收入和庞大的现金流，投资者趋之若鹜，该公司股价今年已飙升35%，市值增加近6900亿美元，将其市值带回了一个历史性门槛的附近：3万亿美元。当围绕AI的炒作结束，市场该怎么走？不少分析师都对当前的科技股的高估值发出了警告：当围绕AI的炒作周期结束，市场将会“崩溃”，现在并非入场时机。摩根士丹利策略师，美股“大空头”MikeWilson认为这正是未来美股不可持续上涨的原因之一。现在纳斯达克的涨幅远远超过了罗素2000小盘股指数，来到了30年来美股指数背离趋势最严重的时候。从历史上来看，上一次纳斯达克指数与罗素2000小盘股差距如此之大之时，并不是一个好势头。知名经济学家，投研机构RosenbergResearch总裁DavidRosenberg周四警告称，投资者盲目涌入AI概念的股票可能会付出高昂的代价，AI概念存在泡沫：我认为当前Ai概念毫无疑问存在泡沫，现在的人工智能的热浪与上世纪90年代末的互联网泡沫有着惊人的相似之处——尤其是在过去6个月纳斯达克100指数的上涨。（在互联网泡沫时期，即1995年至2000年，纳斯达克100指数涨幅惊人，从1995年1月1日到2000年3月10日，纳斯达克100指数上涨了近400%。）自去年以来华尔街预测最准确的分析师、美国银行策略分析师MichaelHartnett表示，AI概念目前为一个处于“婴儿期的泡沫”，过去的泡沫形成通常是因“宽松货币政策”而起，以加息结束。Hartnett以上世纪90年代的互联网泡沫为例，当时互联网股的上涨和强劲的经济数据促使美联储开启了紧缩的周期，而9个月后科技股泡沫破裂：历史教训：过于集中不是好事RandallForsyth曾说：“这次会不一样——是投资里最危险的一句话。”华尔街见闻在此前的多篇文章中提到，美股今年的涨幅也靠“AI”，做多大型科技股是美股最拥挤的交易，科技股已接近超买，难以继续领跑市场，高盛分析师更是将其市场宽度创纪录崩塌的警戒级别提高至11级：一季度美股反弹的广度“以某些指标衡量是有史以来最弱的”，领涨股票的数量是自1990年代以来最少的。高盛首席股票策略师DavidKostin此前曾指出：“最近市场宽度的急剧缩窄表明，撤资风险上升。”摩根大通和法国兴业银行也发出了类似警告。Kostin观察了Alphabet、苹果、微软、Meta和亚马逊近期的表现，并警告称，自2020年以来，市场宽度首次收缩至平均水平一个标准差以下的位置。从历史上看，过于集中并不是好事，每当美股由单一行业或者少数巨头主导后，往往会伴随一轮调整：1980年代能源板块占标普500指数的比重最高时达到26%，但伴随着油价的下跌，能源股独领风骚的时代也过去了。随后登场的是科技股，2000年科网泡沫破裂前，科技板块占标普500指数的比重飙升至30%以上。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1362307.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1362307.htm

最近OPENAI DEVDAY又火了一把，不想关注都不行。前两天跟一个技术大拿讨论AI发展的终局、层次和阶段会是什么，杀手锏级应

最近OPENAIDEVDAY又火了一把，不想关注都不行。前两天跟一个技术大拿讨论AI发展的终局、层次和阶段会是什么，杀手锏级应用是什么？抛出一个不成熟的观点：三种可能性：AI作为人类的高级工具（工具），AI作为人类的外挂（器官），AI作为独立个体（伙伴）作为生产力工具，它取代的是低效能工具和服务，为人类带来更多剩余时间。作为人类外挂，它是增强人类的创造力，增加人类生命质量。作为独立个体，延长人类生命时间。正在发生和被讨论最多的是生产力工具，最近见识了几千个工具，基本上绝大多数还停留在套壳阶段，基于智能机和电脑键盘，自娱自乐性质更大一些，相信很快有实际的真正亮眼的AI工具出来。多模态环境感知和处理能力的增强，我深信可见时间的未来，AI杀手锏会诞生在软硬件结合领域，它应该具备这些特点中的两个：1、多模态环境感知能力（增强人类的五官，看、听、闻、触、温等）；2、空间感知能力（能接收和处理空间变化）；3、可自主移动能力（空间意义上的数字分身）。盘点下来，值得关注和期待的领域：可穿戴设备（实时在线，可被动移动）、智能家居（环境感知增强）、智能家用机器人（小区域可自主移动）、​智能车（大区域可自主移动）、可飞行智能车（大空间可自主移动）…