大摩：以暴涨200%的英伟达为风向标 AI泡沫已逼近顶峰

大摩：以暴涨200%的英伟达为风向标AI泡沫已逼近顶峰虽然英伟达一直是AI热潮典范，但Stanley指出MSCIUSAIMIRobotics&AISelectNetUSDIndex等板块基准的涨幅则温和得多。该指数同期上涨了46%。英伟达是今年人工智能热的核心，公司乐观的展望也证明了对AI计算的投资促进了营收增长。整个行业的股票并没有统一的特征。因此Stanley说，鉴于个股的特殊性，“泡沫上升和下跌速度的结论只有在指数水平上有用或公平。”...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1375533.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1375533.htm

桥水达利欧：美股泡沫似乎 “并不大”

桥水达利欧：美股泡沫似乎“并不大”桥水创始人瑞・达利欧周四在社交媒体上发文称，根据他的六项泡沫指标判断，美国科技股的泡沫似乎“并不大”。达利欧观察到，自2023年1月以来，“七巨头”股票的市值增长了80%以上，这些公司现在占标普500指数总市值的四分之一以上。他认为，这让“七巨头”股票看起来“有点泡沫”，但并不是“完全的泡沫”。达利欧解释说:“考虑到当前和预期的盈利，估值略高，市场情绪乐观，但看起来并不过分乐观，我们没有看到过度杠杆或大量新的天真买家。也就是说，如果生成式AI没有达到预期的影响，人们仍然可以想象这些名字会出现重大调整。”（环球市场泡沫）

美国科技股2023年关键词：AI与Magnificent Seven

美国科技股2023年关键词：AI与MagnificentSeven总体来看，全球投资者们对人工智能（AI）的极度乐观情绪可谓全面压倒了对2023年美联储加息影响的担忧，全球企业纷纷布局生成式AI大趋势刺激下，投资者们对科技行业抱有很高的期望值，这股AI热潮直接推动了美股七大科技巨头（MagnificentSeven）累计高达三位数的涨幅。截至周五美股收盘，纳斯达克100指数上涨0.52%，至16623.45点，超过了于2021年11月收盘创下的16573.34点这一收盘峰值点位。自1月以来，美股市场的RiskOn（追逐风险）动能可谓只增不减，该指数有望创下2009年以来涨势最为迅猛的一年。根据机构汇编的数据，美股市场的“垃圾级债券ETF”在过去六周内出现了前所未有的超过150亿美元规模的资金流入量，反映出投资者们RiskOn力度只增不减，市场风险偏好急剧升温。英伟达（NVDA.US）在2023年堪称是全球股票市场最火热的投资标的，得益于去年ChatGPT横空出世引发的人工智能投资狂潮，英伟达股价在2023年的表现异常出色。今年以来，英伟达股价涨幅达到了惊人的240%。这一成就不仅令该股轻松超过美股基准指数——标普500指数（S&P500），同时年内涨幅位列七大科技巨头之首。美股市场的七大科技巨头（MagnificentSeven）包括：苹果、微软、谷歌、特斯拉、英伟达、亚马逊以及MetaPlatforms。没有哪家科技公司能像英伟达（Nvidia）那样，体现出人们对人工智能的狂热投资热情，并且真正兑现了分析师们预期的创收和公司给出的盈利承诺。迄今为止，该公司240%的涨幅使其成为纳斯达克100指数和标普500指数中表现最好的公司。此外，美股“七大科技巨头”在标普500指数中的权重可谓比以往任何时候都要高。以下是最能概括今年美国科技股走势的图表，很大程度上反映出分析师们对英伟达股价涨势、纳斯达克100指数创收盘新高、七大科技巨头和AI相关科技股票的主导地位，以及科技板块的高估值的整体看涨看法。尽管关于英伟达的股价太贵还是刚刚合适仍存在极大争议，但有一件事是肯定的：华尔街分析师们普遍认为，推动英伟达股价上涨的前所未有的利润飙升趋势短中期内不会结束；预计该科技巨头未来12个月有望实现约480亿美元的利润，高于年初仅仅约100亿美元的预期。事实证明，今年大部分时间里美国基准利率的稳步提升趋势并没有像许多人去年所想象的那样对科技行业估值构成巨大威胁。相反，纳斯达克100指数继续上涨，尽管10年期美国国债收益率在今年大部分时间里保持在4%以上。在企业裁员数万人规模并控制支出后，利润上升推动了多数科技股走高。纳斯达克100指数上半年创下美股史上最佳上半年表现，在11月，该指数录得大约11%的涨幅，创下了自2022年7月以来的最高单月涨幅。本周，美联储意外表达鸽派立场，强调加息周期已基本结束，且开始讨论降息时间节点，美股科技股RiskOn势头进一步增强。苹果（AAPL.US）、微软（MSFT.US）、谷歌母公司Alphabet（GOOGL.US）、亚马逊（AMZN.US）、英伟达（NVDA.US）、Meta（META.US）和特斯拉（TSLA.US）这7只最大市值规模的科技和互联网相关股票11月份在标普500指数中的总权重达到创纪录的29%。投资者今年蜂拥而至七大科技巨头，部分原因是他们纷纷押注，由于科技巨头们的庞大市场规模和财务实力，它们处于利用人工智能技术扩展营收的最佳位置。该指数在2023年高达23%的涨幅中，这一群体约占三分之二。七大科技巨头的影响力比以往更大顶级科技股涨幅最大——2023年，少数股票推动了纳斯达克100指数的大部分回报率这些科技巨头更大规模的利润增速使得美股科技股的整体预期市盈率从此前的高不可攀的水平迅速下降，但它们的估值仍然非常高。机构汇编的数据显示，纳斯达克100指数未来12个月的预期市盈率约为25x。虽然这比2020年曾经触及的30x历史峰值有所下降，但远高于过去20年间19x的平均估值水平。      ...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1404883.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1404883.htm

英伟达股价重挫10% 市值蒸发超2100亿美元 被指是“AI泡沫现形记”

英伟达股价重挫10%市值蒸发超2100亿美元被指是“AI泡沫现形记”与此番抛售一样，这些涨幅主要是由市场情绪和对错过人工智能热潮的恐惧（FOMO）推动的。一条负面消息会导致少量抛售，从而导致大量抛售，因为投资者竞相在潜在泡沫破裂之前锁定利润。导致英伟达此番股价大跌的原因是超微电脑导致的。超微电脑也是最牛AI股截至今日收盘，超微电脑股价为713.65美元，较前一日下跌23%，创两个多月新低；以今日收盘价计算，公司市值仍有417.85亿美元。超微电脑是2022年和2023年表现最亮眼的科技股之一，公司2022年涨幅高达87%，2023年暴涨246%。超微电脑上个月刚刚加入标普500指数。超微电脑股价近年来飙涨，主要原因在于市场对其服务器（AI芯片的基础设施）的强劲需求。2024年1月19日，超微公司公布财报。财报显示，超微公司2023年第四季度营收为36.65亿美元，较上年同期的18亿美元增长104%；毛利为5.64亿美元，上年同期的毛利为3.37亿美元。超微电脑2023年第四季度运营利润为3.71亿美元，上年同期的运营利润为21.5亿美元；净利为2.96亿美元，上年同期的净利为1.76亿美元。超微电脑在第二财季收益报告公布初步业绩后，公司股价飙升35.9%，收于423.36美元，这引发了一轮上涨，最终于3月8日达到1229美元的峰值。超微电脑主攻高性能服务器，产品包括服务器、存储系统、网络交换器到软件，用于网站服务器、数据存储和AI训练等业务，是全球前三大服务器大厂之一，英伟达为其主要客户。随着超微电脑过去两年股价持续大涨，“最牛AI股”的名号就此打响，超微电脑与英伟达均位于美国硅谷，两公司总部相距约16公里，仅15分钟车程。随着AI的火热，超微电脑创始人梁见后晋升亿万富豪，与黄仁勋、苏姿丰一道成为引领本轮AI热潮的三位华人。梁见后与黄仁勋关系密切梁见后与英伟达创始人黄仁勋一样，均出生于中国台湾南部，相差五岁。不同的是，梁见后是土生土长的中国台湾人，其毕业于台北工专的电机工程科（台北科技大学的前身）。工专毕业后，梁见后赴美深造，再取得德州大学阿灵顿分校电机工程硕士。黄仁勋则是从小便移民美国，在美国长大。超微电脑与英伟达合作也很多。黄仁勋曾公开感谢梁见后在英伟达创业初期的支持，表示两人交情超15年，早在云端运算刚发展时，就一起打造服务器，“当时，除了梁见后之外，没有人相信加速运算。”英伟达也一直与超微电脑合作。随着ChatGPT横空出世，生成式AI巨大的算力需求让英伟达成为炙手可热的AI牛股，英伟达仍多次在公开场合称赞超微电脑的产品。在出席2023年台北国际计算机展（Computex）时，黄仁勋替梁见后站台，两人在舞台上亲密互动，梁见后摸头确认其是否为真人，并向黄仁勋伸手要芯片，可见两人关系很密切。被指是AI科技泡沫骗局现形记此次引发超微电脑这一番暴跌的原因是，超微电脑将于4月30日公布第三财季业绩，但超微电脑打破此前提供初步业绩的惯例，这引发投资者担心，疯狂减持该股。此番不仅仅是英伟达受连累大跌，Arm也大跌16.9%，AMD下跌5.44%，Meta下跌4.13%，英特尔跌2.4%，微软、苹果等权重股也下跌超过1%。有评论认为，此次大跌是一场AI科技泡沫骗局现形记，算力故事讲完了，很多大模型公司都有很大泡沫。当然，也有观点认为，英伟达不算有泡沫，原因是，英伟达的卡是真的硬通货，且业绩仍在高速增长。英伟达业绩仍坚挺财报显示，截至2024年1月28日财年，英伟达营收609.22亿美元，较上年同期的269.74亿美元增126%；截至2024年1月28日的财年，英伟达运营利润为329.72亿美元，较上年同期的42.24亿美元增长681%；净利为297.6亿美元，较上年同期的43.68亿美元增长581%。截至2024年1月28日的财年，英伟达Non-GAAP运营利润为371.34亿美元，较上年同期的90.4亿美元增长311%；Non-GAAP净利为323.12亿美元，较上年同期的83.66亿美元增长286%。截至2024年1月28日的季度，英伟达营收为221亿美元，较上年同期的60.51亿美元增长265%，较上一季度的181.2亿美元增长22%。但英伟达业绩仍存在隐忧，就是这样高速的增长是否能持续维持下去。特斯拉股价近期也是持续下挫，截至目前，公司股价为147.05美元，市值为4683亿美元。年初时，特斯拉股价曾达到265美元，这意味着短短几个月，市值蒸发超过40%，特斯拉CEO马斯克也由此丢掉全球首富宝座。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1427999.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1427999.htm

美股“大争论”：AI狂潮，是1999重演 还是“这一次不一样”

美股“大争论”：AI狂潮，是1999重演还是“这一次不一样”围绕人工智能AI相关股票的炒作，最终推动散户投资者重返美股市场。而这种势头正在引起激烈的市场争论：这究竟是1999年互联网时代泡沫破灭的前奏，还是意味着更持久的反弹。今年以来，AI驱动的市场热潮推动大型科技公司的股价屡创新高，纳斯达克指数已经上涨超过30%。这是该指数连续第8周上涨，是自2019年3月以来最长的连续上涨时期。散户投资者一直在争相涌入特斯拉等科技公司的股票。TradeAlert的数据显示，上周五交易量最大的看涨期权是对特斯拉、英伟达、AMD、苹果和Meta的看涨押注。投资者的市场情绪十分高涨，值得注意的是，美股恐惧贪婪指数已升至82，处于极度贪婪区间。而这种涨势引起了两方的争论，随着AI相关公司股价呈爆炸式上涨，市盈率不断扩大，伴随着大量炒作和短期乐观情绪，美股是否正在重演上世纪90年代末的互联网泡沫？对本轮反弹持积极态度的分析师认为，这与泡沫时期显然不一样，AI相关公司正处于未来几年改变社会的技术前沿。高盛的DavidKostin最近在一份报告中写道，AI带来的潜在利润增长已经扩大了美股的上行空间。WedbushSecurities的高级股票研究分析师DanIves 在上周一的报告中表示，科技股正在为长期反弹做好准备，今年下半年可能上涨10%至12%。虽然科技股的估值是一个需要重点关注的问题，但AI正推动科技行业进入“1995年时刻”，未来的增长将是自上世纪90年代以来从未见过的。ZacksInvestmentResearch分析师 AndrewRocco 上月也称，此轮AI推动的市场热潮并非1999年互联网泡沫的重演，主要有以下三个原因，一是微软、英伟达和Alphabet等公司的盈利能力相比1999年要提升了不少；二是作为市场泡沫程度晴雨表的美股IPO市场，在1999年时十分火热，而在今年却非常低迷；三是如今科技公司的估值更加合理。而其他分析师则持怀疑态度。他们警告称科技股的大涨只是一场泡沫。之前科技股的繁荣与萧条周期就反映出，要挑选出少数几家最终可能主导某一特定行业的公司，从长远来看，比想象中要困难得多。美联储是否结束加息是关键不过，美股前景的一个关键因素是美联储是否会持续加息周期。到目前为止，经济比许多人预期的更加强劲，通胀水平依然居高不下。美联储在上周的FOMC会议上暗示，可能在2023年底前至少再加息两次。如果是在去年，这样的信号将吓坏投资者，因为正是利率上升导致了科技股的大幅抛售。但在今年，投资者似乎不再将美联储视为科技股上涨的威胁。分析师认为，一个可能的解释是，投资者怀疑美联储是否会继续加息。WedbushSecurities的高级股票研究分析师DanIves...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1366247.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1366247.htm

警惕互联网泡沫重现 华尔街大空头Rosenberg称AI狂欢或很快破灭

警惕互联网泡沫重现华尔街大空头Rosenberg称AI狂欢或很快破灭Rosenberg认为，人工智能股票的飙升与1990年代末的互联网繁荣有着惊人的相似之处——尤其是在过去6个月纳斯达克100指数的涨势方面。“（这）看起来很奇怪，”Rosenberg表示。“上涨过头了。”本周，英伟达（NVDA.US）积极的季度业绩将市场对人工智能领域的乐观情绪推向了新的高度。这家芯片制造商在周三美股盘后发布了强劲的季度业绩和指引。英伟达首席执行官黄仁勋提到了对其人工智能芯片的旺盛需求。财报公布后，英伟达股价上涨逾24%，过去六个月累计上涨133%。其他涉足人工智能领域的公司，如微软（MSFT.US）、谷歌（GOOG.US）和Palantir（PLTR.US）的股价也在飙升。Rosenberg表示，这轮涨势是借来的。“标普500指数的一些广泛指标为1999年以来最差的水平。仅仅七只超级大盘股就占据了今年指数涨幅的90%，”Rosenberg表示。“标普500指数中科技股的权重高达27%，逼近2000年的水平，当时互联网泡沫达到顶峰，很快就以惊人的方式破灭。”虽然大型科技股表现优于大盘，但Rosenberg认为银行、非必需消费品和运输类股的交易活动是不祥的预兆。“它们对GDP的影响最大。它们比周期高点下跌了30%以上，”Rosenberg表示。“实际上，它们的行为模式与过去四次衰退时完全相同。”...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1361819.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1361819.htm