大华继显降药明生物评级至沽售 削目标价至 22 港元

大华继显降药明生物评级至沽售削目标价至22港元大华继显发表报告指出，药明生物显著调低业务指引，不过管理层对未来增长仍然正面，会继续投资于研发及扩充产能。该行预期，随着爱尔兰、德国及美国的生产设施下半年起投产，营运初期的产能使用率较低，利润率仍然面对压力，而今年新项目较预期少、大型项目延迟，亦会导致未来两年的利润率受压。该行将公司今年至2025年收入复合年增长率预测，由28%下调至15%，经调整纯利复合年增长率预测，由27%下调至17%，以反映增长前景缺乏能见度，以及未来两年利润率受压，评级下调至沽售，目标价由47港元下调至22港元。

麦格理：下调新秀丽目标价至 43.9 港元 首季业绩好坏参半

麦格理：下调新秀丽目标价至43.9港元首季业绩好坏参半麦格理发表研究报告指，新秀丽首季业绩好坏参半。期内收入按年升4.1%，较预测低5%，但经调整EBITDA利润率为18.8%，胜于预期的18.6%。集团将今年收入增长指引由高个位数下调至低个位数。另外，集团已聘请顾问准备进行二次上市，但目前仍处于早期阶段，将会在适当的时候更新情况。该行下调集团2024至26年的每年经调整净收入预测2.4%，以反映预期收入下调。该行将其目标价由45港元下调至43.9港元，维持“跑赢大市”评级。

麦格理降理想汽车目标价至 118 港元 BEV SUV 推迟至明年下半年发布

麦格理降理想汽车目标价至118港元BEVSUV推迟至明年下半年发布麦格理发表研究报告指，理想汽车首季的销量较弱，但收入及毛利率均符合该行及市场预期。不过，由于营运开支未达标，加上研发和员工成本较高，净利润较预测低47%。另外，集团未有修订2024财年的销售指引，意味着下半年的销售目标为接近36万辆，而次季汽车利润率或降至18%。该行认为，集团将BEVSUV推迟至明年下半年发布似乎是对理想Mega初期销量不佳的回应，导致其在将策略转向竞争激烈的BEV市场时采取了更加谨慎的立场。该行分别下调集团2024及25财年的销量预测至53.3万和81.9万辆，又调低收入预测16%及17%，而经调整净利润预测则削9%和15%。集团目标价相应地下调24%，由155港元降至118港元，维持跑赢大市评级。

麦格理：下调周大福目标价至 7.2 港元 下调盈测

麦格理：下调周大福目标价至7.2港元下调盈测格隆汇6月14日麦格理发表研究报告引述，周大福目标于2025财年实现营业收入平稳增长。该行认为在市场情绪疲弱的情况下，要实现上述目标可能具有挑战性。考虑到周大福2024财年的实际业绩数据，以及2025财年至今疲弱的销售业绩表现，麦格理将周大福2025及2026财年的净利润预测，分别下调15.5%及2.2%，同时将其目标价由8.5港元下调至7.2港元，予以“跑输大市”评级。

瑞银：降药明康德目标价至 40.1 港元 维持 “中性” 评级

瑞银：降药明康德目标价至40.1港元维持“中性”评级瑞银发表研究报告指，药明康德首季业绩表现逊色，收入按年下跌11%至79.8亿元人民币，低于该行预测的88.3亿元人民币及市场普遍预期的84.1亿元人民币；纯利下跌10.4%至19.4亿元人民币，同样低于瑞银及市场预测的21.3亿及20.4亿元人民币。基于首季业绩表现，瑞银将2024至2026年每股盈利预测下调4%、5%及5%，至3.47元、3.73元及3.99元人民币，目标价从44元下调至40.1港元，维持“中性”评级。

摩根士丹利下调香港交易所目标价至 240 港元 降港股今明两年日均成交预测

摩根士丹利下调香港交易所目标价至240港元降港股今明两年日均成交预测摩根士丹利发表报告，将香港交易所(00388.HK)今明两年的日均成交预测，分别下调8%及10%，2025年则下调7%，主要因为资本市场仍然不活跃。新的假设下，2023、2024及2025年的日均成交分别为1,050亿、1,310亿及1,360亿元。由于新股及衍生工具市场表现温和，该行亦下调上市费用收入预测。该行指，港交所第三季投资收入超出该行预期6%，主要因为投资回报较预期高，因此将今年投资净收入预测调高21.4%，相信明年继续受惠于高息环境。因应上述调整，目标价由251港元下调至240港元，评级减持。