SEMI：全球半导体制造业将于 2024 年复苏

SEMI：全球半导体制造业将于2024年复苏去年第四季度电子产品销售额同比增长1%，这是自2022年下半年以来的首次增长。预计今年第一季度较去年同期增长3%。与此同时，随着需求改善和库存正常化，IC销售额在2023年第四季度恢复增长，同比增长10%。预计2024年第一季度IC销售额将强劲增长18%。SEMI预测，半导体资本支出和晶圆厂利用率在2023年下半年大幅下降后，预计将从2024年第一季度开始温和复苏。

华泰证券：全球半导体市场终端需求复苏节奏整体偏弱

华泰证券：全球半导体市场终端需求复苏节奏整体偏弱华泰证券研报表示，4月25日，全球MCU龙头瑞萨披露2024年第一季度业绩，收入增长符合彭博一致预期，毛利率超彭博一致预期与公司指引。通过此次业绩会，华泰证券认为：1.全球半导体市场终端需求复苏节奏整体偏弱；2.细分市场景气度方面，AI/数据中心是未来核心增长点，全球电动车增速放缓，混动渗透率提升对日企的利好效应或滞后，主要受中小厂商及Tier1去库存节奏较慢的影响；3.行业竞争格局方面，软件主导的MCU市场格局依旧由瑞萨、英飞凌等海外厂商主导，客户粘性强；制造主导的功率市场中，中国厂商在技术成熟度、价格、本土化服务能力等方面具有优势，中国区竞争激烈，国产化率稳步提升。

全球半导体市场规模加速增长 逻辑芯片和存储芯片引领复苏

全球半导体市场规模加速增长逻辑芯片和存储芯片引领复苏全球半导体市场正迎来强势复苏。今年6月份，世界半导体贸易统计组织（WSTS）把对2024年全球半导体市场规模同比增速的预测上调至16.0%，相比去年11月份做出的预测，上调了2.9个百分点。根据世界半导体贸易统计组织预计，2024年全球半导体市场规模将达到6112.31亿美元，此前预计为5883.64亿美元华安证券首席分析师陈耀波在接受记者采访时表示：“全球半导体市场规模加速增长，驱动因素主要来自两方面。一方面是人工智能产业超预期发展，带来逻辑芯片、新型存储芯片市场需求放量；另一方面与整个半导体行业周期性复苏相关，如传统大宗存储控产保价后的价格修复，以及消费类、工业类乃至车载芯片渠道库存的自然去化后，带来下游客户拉货节奏正常化。”（证券日报）

华泰证券：2024 年全球半导体设备市场缓慢恢复 AI 及中国需求是看点

华泰证券：2024年全球半导体设备市场缓慢恢复AI及中国需求是看点华泰证券研报表示，根据全球及中国31家主要半导体制造企业的彭博一致预期、Wind一致预期及华泰预测，我们预计2024年全球主要半导体制造企业资本开支同比下滑3%。根据对22家半导体设备企业的统计，2024年全球主要设备企业收入同比增加8%，到1220亿美元。我们认为中国市场需求仍保持高位，海外主要设备企业中国区收入+中国企业收入预计2024年上升9%。我们预计中国企业在中国市场份额会进一步提升，中国半导体设备企业2024年收入预计同比增长44%。在AI芯片及终端需求复苏的趋势下，我们认为2024年封测企业资本开支恢复增长，台积电、Intel等加大先进封装投入，将共同拉动主要后道设备企业业绩修复。

半导体市场，开始复苏

半导体市场，开始复苏年初数据的微小变化会对季度增长率以及最终同比数据产生巨大差异。01市场详情市场好转是由亚太地区的巨大变化推动的，该地区环比增长5.4%，其次是美国（增长3.5%）、日本（增长2.1%）和欧洲（增长1.8%）。按年化计算，2023年第二季度较2023年第二季度下降17.3%，其中亚太地区下降22.6%，美国下降17.9%，日本下降3.5%，欧洲是唯一出现同比增长的地区，加7.6%。受库存消耗的积极影响、全球经济（尤其是美国）强于预期的弹性以及新兴人工智能市场看似强劲的需求推动，近期市场前景开始看起来更加强劲。02预测总结展望今年下半年，目前（大部分）行业共识已经承认，与去年同期预测的“正增长”状况相比，2023年可能出现两位数的下降。当我们在15个月前的2022年5月首次发布2023年两位数下降预测时，未来地平线在人群中独树一帜，同样，当我们在2023年1月行业更新网络研讨会上坚持这一数字时，当时所有其他人（除了一个）都被预测为非常温和的下滑，随后在2024年出现急剧的V形反弹。强于预期的第二季度业绩现在将使我们对2023年的预测超出我们对2023年1月预测情景的牛市结束，但我们对仍然持续的不确定的经济前景和过剩的资本支出的长期担忧尚未显示出任何迹象。产能过剩是该行业的头号敌人，它压低了平均售价，并导致该行业的美元价值增长较低。经济放缓将把复苏扼杀在萌芽状态。03市场展望随着四个行业基本面中的两个——单位销量和平均售价——现在正在缓慢但坚定地重新平衡，之前供应方短缺引发的市场繁荣造成的严重破坏和不可避免的后果现在开始消退。目前，行业已准备好恢复增长，但基数大幅下降。复苏的规模和形式将取决于产能（过度投资）和需求（经济）的潜在脱轨影响，前者看起来并不健康，而后者仍然充满混合信号和不确定性。话虽如此，2023年无疑将是一个未知数。2024年同样明显会更好。复苏已经有了一个良好的开端，但其速度和形式仍有待确定。04半导体下跌，创纪录Omdia的最新研究揭示，半导体市场收益率下跌态势延续到2023年第一季度已经连续了五个季度。这是自2002年Omdia开始追踪半导体市场以来的最长下跌期。2023年第一季度的收益为1205亿美元，较2022年第四季度下降9%。半导体市场具有周期性特征，全球新冠疫情推动了半导体需求增加，从2020年第四季度到2021年第四季度，半导体市场每个季度的收益都在增长，并且持续达到了创纪录最高单季营收的水平，但从2022年第一季度开始，此后的连续5个季度，半导体市场收益持续下滑。Omdia在报告中指出，内存和微处理器(MPU)市场是导致半导体市场下滑的主要领域。MPU市场在2023年第一季度的规模为131亿美元，仅为2022年第一季度（200亿美元）的65%。内存市场的表现更糟，2023年第一季度的市场规模为193亿美元，仅为2022年第一季度（436亿美元）的44%。MPU与内存市场在2023年第一季度共下跌19%，环比下跌9%。高级分析师CliffLeimbach就Omdia的最新分析评论道：“半导体市场一直受到需求不足的困扰，这种情况已持续多个季度，进而导致许多元器件的平均销售价格(ASP)下降。然而，由于受益于生成式人工智能，半导体市场仍存在大量需求潜力。NVIDIA收入增长强劲，因为其在生成式人工智能领域处于领先地位，从2023年开始扭转业绩颓势，但其他半导体公司尚未从类似的需求中有所收获。”内存市场在最近3个季度呈萎缩趋势，因此市场份额排名发生了变化。一年前，收入排在前5名的半导体公司中，有3家是存储芯片公司：Samsung、SKHynix和Micron。目前只有Samsung仍排在前十。SKHynix和Micron上一次未能跻身前十还是发生在2008年，这表明了专注于存储的半导体公司正面临困境。NVIDIA在OmdiaCLT季度报告发布后公布了其财务业绩，由于生成式AI持续火爆，带动了AI芯片的强劲需求，其财务业绩大超预期。而Infineon由于在汽车行业的雄厚实力，使其今年的环比增长了11%，从而挤入前十。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1376669.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1376669.htm

机构称两大因素驱动全球半导体市场规模加速增长

机构称两大因素驱动全球半导体市场规模加速增长6月26日，半导体ETF（512480）涨2.42%，成交额12.58亿元。华安证券认为，全球半导体市场规模加速增长，驱动因素主要来自两方面。一方面是人工智能产业超预期发展，带来逻辑芯片、新型存储芯片市场需求放量；另一方面与整个半导体行业周期性复苏相关，如传统大宗存储控产保价后的价格修复，以及消费类、工业类乃至车载芯片渠道库存的自然去化后，带来下游客户拉货节奏正常化。以全球半导体销售额同比增速的波动进行周期刻画定位，目前已经位于上行周期的中段。综合来看，国产替代叠加景气复苏，可以持续关注半导体ETF（512480）的布局机会。