野村下调小米集团目标价至 17 港元

野村下调小米集团目标价至17港元野村发表报告指，小米集团电动车型号SU7预订量料超预期；公司电动车市场份额可望快速成长；以及公司透过HyperOS展现其生态系统的整合能力，成为华为有力的竞争对手等因素，均有机会对小米短期内的股价产生正面反应。不过同一时间电动车市场正面临估值下降，加上疲弱的电动车市场情绪仍存在不确定性，对小米的业务表现或造成影响。因此野村将小米目标价由18.6港元下调至17港元，评级中性。

汇丰研究升小米目标价至 21.8 港元 电动车定价精明预售强劲

汇丰研究升小米目标价至21.8港元电动车定价精明预售强劲汇丰环球研究上调小米集团2024-26年纯利预测14%至19%，反映上调对小米电动车交付预期，以及对小米电动车毛利率展望更为正面。该行续予小米买入评级，目标价由20.2港元升至21.8港元。该行指，小米上月28日推出SU7电动车售价21.6万元人民币，低于该行预期的26万元人民币，SU7在首24小时录得近8.9万輀预订，轮候时间延长至13至27周，认为情况是小米对年轻一代品牌号召力的量化指标，更重要是部分纾缓市场对小米电动车业务的忧虑。该行上调对小米SU7今明两年交付量预测40%及97%，至分别7万辆及11.8万辆。

中银国际升小米目标价至 25.18 港元

中银国际升小米目标价至25.18港元中银国际发表报告指，小米第一季业绩表现强劲，经调整净利润为65亿元人民币，分别超出该行预期和市场预期的17%和27%。22.3%的毛利率得益于持续高水平的智能手机毛利率和创纪录的IoT毛利率。IoT毛利良好主要受益于高毛利产品如平板电脑和大家电的增长。展望下半年，中银国际预计小米15将有望取得创纪录的销量，主要受益于3纳米骁龙8Gen4SoC的竞争力，以及小米SU7热销与雷军所带来的品牌效应。该行认为2024和2025年的市场一致利润预期将持续上调。该行将小米目标价从23.87港元上调至25.18港元，基于分部估值法，传统业务按15倍市盈率，电动车业务按3倍市销率计算。重申小米集团为硬件行业的首选，评级“买入”。

摩根大通升小米目标价至 24 港元 核心业务毛利仍坚韧

摩根大通升小米目标价至24港元核心业务毛利仍坚韧摩根大通发表研究报告表示，小米(01810.HK)于2024财年首季的财报，或会公布具有韧性的核心盈利表现。主要考虑到旗下智能手机及人工智慧物联网(AloT)业务健康的毛利率表现、旗舰智慧型手机的强劲增长，以及稳定的互联网服务收入。该行表示，虽然市场一直担心小米的毛利率表现，或会因零件成本压力而受到侵蚀。不过该行认为，由于公司旗下AIoT领域的高端化及更好的产品组合，或支撑公司毛利率至2025年能保持相当的韧性。摩通表示，小米业绩表现的关键催化剂仍为旗下电动车业务，并指公司未来数季的销售量及订单动能可能会保持强劲。该行同时预计，小米电动车2024财年的出货量将逾10万辆，且公司于未来数季将推出更多电动车型号，推动2025财年出现进一步发展的势头。该行将小米H股目标价由21港元上调至24港元，维持增持评级。

野村：予比亚迪股份 “买入” 评级 目标价 382 港元

野村：予比亚迪股份“买入”评级目标价382港元野村发布研究报告称，予比亚迪股份（01211）“买入”评级，目标价382港元。该行表示，比亚迪取今年首11个月出货量为267万颗台。考虑到所有OEM厂商都透过促销活动将销售推至12月，该行相信，比亚迪将实现23财年300万台的出货量目标。从PHEV/BEV销售的细分来看，该公司今年11月．纯电动车出货量达到17万台，较上季成长2.8%。

花旗上调小米盈利预估和港股目标价 称电动车业务前景好于预期

花旗上调小米盈利预估和港股目标价称电动车业务前景好于预期花旗上调小米集团的盈利预估和目标价，因其电动车发货量和毛利率前景乐观。花旗分析师KynaWong等在报告中指出，截至4月20日，小米SU7电动车的不可退订单已超过7万辆，而且此类订单还在快速增加，平均售价高于预估。公司汽车业务的毛利率估计在5%-10%之间。将2024-26年电动车发货量预估上调至10万辆、20万辆和28万辆；毛利率预估上调至6%、9%和12%。将小米2024-26年度经调整后的每股盈余(EPS)预估分别上调25%、37%和32%，因电动车业务前景好于预期。维持买入评级，将港股目标价上调至21.9港元，此前为19.6港元。