大摩降蒙牛目标价至 35 港元 下调盈测

大摩降蒙牛目标价至35港元下调盈测大摩发表报告，将蒙牛乳业(02319.HK)目标价由40港元下调至35港元，评级增持。该行将蒙牛今年至后年的每股盈测分别下调7%、7%和6%，以反映冰淇淋和其他乳制品销售低于预期，以及将今年的销售预测下调2%。报告指，考虑到明年持续疲软的消费情绪，将蒙牛明年和后年的销售预测各下调4%。最新预计蒙牛今年的总销售额增长率为6%，明年为7%，后年为8%。至于毛利率和营业利润率的预测基本不变。

瑞银：下调越秀地产目标价至 7.2 港元 大幅下调盈测

瑞银：下调越秀地产目标价至7.2港元大幅下调盈测瑞银发表报告指出，将越秀地产目标价由11.7港元下调至7.2港元，但维持“买入”评级，因为其多元化的土地收购渠道，以及大股东拟增持计划，并未反映在公司低于同业的估值上。该行认为，由于年初至今内房市场疲弱，因此将越秀地产2024至2026年的盈利预测下调34%至59%。另预期在中央去库存措施下，一至二线城市的楼价将于2025年中趋于稳定，估计越秀地产的毛利率将由去年的15.3%，降至今年的13%。基于越秀地产今年首五个月合同销售疲弱(按年跌42%)，该行将公司今年合同销售预测下调16%至1,280亿元，意味着按年跌10%。

大华继显：下调碧桂园服务目标价至 5.15 港元 下调 2024 至 26 年盈测

大华继显：下调碧桂园服务目标价至5.15港元下调2024至26年盈测大华继显发表报告指，碧桂园服务去年纯利按年跌21.6%至34.9亿元，派息比率为22.5%。公司社区增值业务及城市服务收入去年急剧收缩，所有业务毛利率下降。在40亿元商誉及应收账减值后，风险仍然高企。管理层目标今年收入增长低至中单位数，并持审慎看法，强调业务独立性及稳定性。公司亦考虑在行业回稳及公司外部风险完全缓解前不增加派息比率。考虑今年逆风持续，该行下调对碧服今年至2026年盈利预测18%至25%，反映收入增长及毛利率假设下调，目标价由5.9港元降至5.15港元，相当于预测2025年经常性盈利市盈率5倍，维持“持有”评级。

花旗升中银香港目标价至 28.2 港元 上调盈测

花旗升中银香港目标价至28.2港元上调盈测花旗发表报告，考虑中银香港(02388.HK)首季净利息收入胜预期，将其2024至2026年净利息收入预测升介乎1%至2%。此外，报告上调中银香港期内非利息收入预测介乎1%至2%，反映近期市场气氛改善，为手续费收入复苏奠定基础。因此，该行对中银2024至2026年各年每股盈测上调介乎1%至3%。目标价相应由25港元升至28.2港元，因宏观不确定性减退，轻微下调股本成本预测。

花旗：下调金蝶国际目标价至 12.7 港元 下调今明两年收入预测但上调盈测

花旗：下调金蝶国际目标价至12.7港元下调今明两年收入预测但上调盈测花旗发表报告指，参加了金蝶国际的业绩发布会。获悉重点包括公司2024年经营现金流目标为9亿元；今年亏损将收窄，但内部KPI至少实现盈亏平衡；员工人数增长2%至3%，而收入增长15%至20%；IaaS成本下降和订阅收入占比增加，毛利率呈上升趋势；企业海外扩张和出口业务聚焦10大城市企业，海外业务扩大。该行认为金蝶基本面保持稳固，其可预见经营杠杆支持盈利能力；根据最新的三年指引，将2024和2025年收入预测分别下调2%和4%，但由于利润率提高，将盈利预测分别上调12%和3%，并将2026年每股盈利预测定为0.15元。该行维持其“买入”评级，目标价由14.5港元下调至12.7港元。

麦格理：下调周大福目标价至 7.2 港元 下调盈测

麦格理：下调周大福目标价至7.2港元下调盈测格隆汇6月14日麦格理发表研究报告引述，周大福目标于2025财年实现营业收入平稳增长。该行认为在市场情绪疲弱的情况下，要实现上述目标可能具有挑战性。考虑到周大福2024财年的实际业绩数据，以及2025财年至今疲弱的销售业绩表现，麦格理将周大福2025及2026财年的净利润预测，分别下调15.5%及2.2%，同时将其目标价由8.5港元下调至7.2港元，予以“跑输大市”评级。