申万宏源：维持东方甄选目标价 55.47 港元及 “买入” 评级

申万宏源：维持东方甄选目标价55.47港元及“买入”评级申万宏源发表报告指，东方甄选人事纷争结束，近日关于东方甄选的话题频上热搜，认为会为公司带来一波新的流量，支持公司直播业务的继续发展。该行指，本次事件体现东方甄选内部管理的疏漏，公司迅速做出了人事调整，彰显其优化管理的决心。此外，本次事件引发的有关核心主播重要性的讨论可能会令市场担忧东方甄选经营的稳定性。该行预计，公司将依靠母公司新东方丰富的人才储备，培养更多的优秀主播，减少对单一主播的依赖。申万宏源预计，未来三年东方甄选自营产品销售占比持续的提升。而从3p销售到1p销售的转变将带动收入实现三年复合增速30.3%。由于团队扩容，以及在供应链上的投入，该行预计公司利润率将略微收窄，未来三年利润复合增速为21%。同时预计2024/2025/2026财年的纯利分别为12.6亿、14.8亿及17.2亿元。该行维持东方甄选目标价55.47港元，维持“买入”评级。

大华继显：下调阿里健康目标价至 4 港元 维持 “买入” 评级

大华继显：下调阿里健康目标价至4港元维持“买入”评级大华继显发表报告，预计阿里健康2024财年收入按年下降5%，经调整盈利按年增长30%，2025财年收入和盈利目标分别为按年增长15%和70%。由于业务扩张速度低于预期，该行将阿里健康2024和2025财年收入增长预期分别从14%和21%下调至-5%和15%，但凭借稳健的医疗保健产品需求和阿里妈妈营销业务的协同效应，对其长期增长前景保持乐观。大华继显维持阿里健康“买入”评级，目标价由6港元下调至4港元。

麦格理：上调敏华控股目标价至 11.2 港元 维持 “跑赢大市” 评级

麦格理：上调敏华控股目标价至11.2港元维持“跑赢大市”评级麦格理发表报告指，敏华控股2024财年下半年收入按年增长17%至94亿元，符合该行预期。受惠原材料成本下降等，报告净利润按年增长41.8%，亦符合该行预期。麦格理指，通过产品重新定位和新客户渗透，敏华控股海外业务目标在2025财年实现双位数增长。虽然新房需求疲软带来短期的不利因素，但Recliner梳化在中国的渗透率较低，随着时间的推移仍有机会实现增长。麦格理将敏华控股2025至2026财年报告盈利预测分别下调5%和8%，但将目标价上调12%至11.2港元，维持“跑赢大市”评级。

野村降百济神州目标价至 150.6 港元 上调收入预测

野村降百济神州目标价至150.6港元上调收入预测野村发表报告指，维持百济神州(06160.HK)买入评级，目标价由162.05港元下调至150.6港元。该行分别上调集团2023及24财年收入预测7.8%和6.4%，至25亿及28亿美元，又下调期内净亏损预测35.7%及23.8%(意味盈测向好修订)，以反映高毛利药品销售上升、医药反贪腐期间促销活动有限，令销售费用下降、合作收益利润率扩大及与BMS仲裁解决带来的一次性收入。

瑞银：下调网易目标价至 211 港元 下调 2024 财年收入预测

瑞银：下调网易目标价至211港元下调2024财年收入预测瑞银发表研究报告指，网易现有的游戏修正了以往数季的疲弱表现，并指《梦幻西游》今年首季度的营业收入创下历史新高。网易于今年7月或8月推出的新产品，应是公司业绩表现下一个关键的催化剂。另外，该行将2024财年的收入预测下调5%，经调整净利润上调2%，主要由于预期的收入影响，将被低于预期的税收所抵销。该行亦将2025及2026财年的经调整净利润，分别下调4%及3%。该行将网易H股目标价下调至211港元，维持“买入”评级。

高盛：重申新东方目标价 90 港元及 “买入” 评级 估值吸引

高盛：重申新东方目标价90港元及“买入”评级估值吸引高盛发表报告指，受惠中国教育规管趋向明朗，加快新东方线下课堂中心扩展，认为新东方估值吸引，重申目标价90港元，基于昨日收市价73.35港元，上行空间19.4%，予“买入”评级。高盛报告指，新东方教育和科技目前有九百间教育中心，反映集团比较同行有更进取行业扩张。高盛认为新东方具多元化业务，除了教育本身，它拥有自有品牌产品、电子商务、旅游，都均获利，考虑到30年品牌教育口碑积累，看好教育倡议业务(例如Stem教育），料由2023财年17%收入占比至2026财年增至28%，预计2023年至2026年每股盈利48%有复合年均增长。