国泰君安证券：短期钢铁淡季需求边际下降，库存边际回升

国泰君安证券：短期钢铁淡季需求边际下降，库存边际回升国泰君安证券研报认为，钢铁行业淡季总库存边际回升，需求边际下降。上周五大品种钢材社库1052.78吨，环比升2.99万吨；厂库453.65万吨，环比升23.54万吨；总库存1506.43万吨，环比升26.53万吨。五大品种钢材表观消费量879.29万吨，环比降29.73万吨。短期淡季钢材表观消费量边际下降，库存累库。预期2024年需求有望逐步企稳回升。地产端来看，经过两年下行，预期地产端需求占比将降至20%以下，钢铁需求对地产波动的敏感度下降。预期2024年地产新开工降幅有望进一步收窄，地产对钢铁的负向拖拽将明显下降。

国泰君安：基础化工板块估值触底反弹 需求预期改善

国泰君安：基础化工板块估值触底反弹需求预期改善国泰君安研报指出，2023年基础化工指数整体下行，2024年一季度经济数据超预期，随着海外补库及国内节后开工旺季，需求边际复苏，部分化工品迎来涨价，板块估值触底反弹基础化工指数延续涨势。国泰君安认为，供给端行业经历扩产周期后，增速回归正常，需求端国内稳增长政策持续发力，海外补库存带来需求增加，部分行业需求有望回升，行业供需格局逐步改善。基础化工行业推荐周期底部有扩张能力的龙头（包括聚氨酯、煤化工、钛白粉等），景气向上子行业（氟化工、轮胎等）及新产业趋势新材料企业（吸附树脂、纳米二氧化硅、硅微粉等）。

国泰君安：供需改善预期与价格底部临近 看好光伏行业边际向上

国泰君安：供需改善预期与价格底部临近看好光伏行业边际向上国泰君安证券发布研究报告称，展望后续，光伏行业有望进入价稳量升的正向循环：硅料价格见底托稳全产业链价格见底，行业价格稳定后需求提升带来组件排产提升，库存较低环节有望带动涨价进而推动产业链排产进一步向上。当前光伏行业已经处于预期底部位置，后续伴随供需改善预期与产业链价格底部企稳，行业基本面有望边际向上。推荐：1)优质辅材环节。2)产业链龙头。

国泰君安：消费行业有望迎来复苏 行业龙头仍具投资价值

国泰君安：消费行业有望迎来复苏行业龙头仍具投资价值国泰君安研报指出，近年来消费板块经历持续调整，估值处于底部区域附近，悲观情绪一定程度上已反映在股价之中，2024年伴随宏观经济企稳和促消费政策发力，消费行业有望在供需两端双轮驱动下迎来复苏。展望2024年，消费行业（商品消费+服务业）大概率呈现稳步复苏态势，估值处历史底部区间、运营效率持续改善、成长逻辑清晰的行业龙头站在中长期维度仍然具备投资价值。

国泰君安证券：乘用车板块进入预期修复期

国泰君安证券：乘用车板块进入预期修复期国泰君安证券研报认为，风险偏好回升，乘用车板块进入预期修复期。受到风险偏好和交易结构冲击，乘用车板块2024年以来调整明显。随着市场风险偏好提升，乘用车板块业绩确定性的优势将得以凸显，板块有望进入预期修复期。短期市场机会主要在两个方向：一是2023年业绩高增长&2024年Q1业绩预期较好的标的，二是赛道存在边际变化的子行业，小米产业链、AI推动下的智能驾驶产业链等。

国泰君安：AI 拉动算力需求，先进封装有望加速渗透与成长

国泰君安：AI拉动算力需求，先进封装有望加速渗透与成长国泰君安研报表示，据测算，预计2021-2025年中国先进封装设备市场规模CAGR为24.1%，2025年有望达到285.4亿元。AI有望驱动半导体规模再上新台阶，HPC也将推动先进封装加速渗透，封测设备厂商有望充分受益。封测设备的投资可分为以传统封装为代表的存量板块和先进封装拉动的增量板块。对半导体设备行业维持增持评级。