交银国际：上调京东物流目标价至 10.1 港元 维持 “中性” 评级

交银国际：上调京东物流目标价至10.1港元维持“中性”评级交银国际上调对京东物流目标价，由9.5港元上调至10.1港元，基于预测市盈率15倍，为行业平均水平估值，维持“中性”投资评级。该行指，京东物流首季收入按年升15%至421亿元，高于该行及市场预期4%。外部收入占比69%，按季基本持平，内单增速15%，高于该行预期的8%。客户结构调整和规模效应推动毛利率按年升3个百分点至7.7%。调整后净利润及利润率为6.6亿元及1.6%。该行指，公司上市以来首次在首季度实现盈利，得益于业务结构持续优化及营运效率提升，利润大幅超出该行预期的6,900万元。该行微调收入预测，上调今年经调整后净利润8%，预计调整后净利润率2.2%，该行认为公司通过精细化营运、规模效应，净利润率有望好于指引上限。

大和：上调统一企业中国目标价至 7.8 港元 评级升至 “买入”

大和：上调统一企业中国目标价至7.8港元评级升至“买入”大和发表报告指出，统一企业中国首季利润按年倍增至4.57亿元，主要受毛利率按年扩张4至5个百分点所推动，当中约2个百分点来自更高利用率的贡献，约1个百分点来自原材料成本缓解的贡献。该行认为，统一将受惠于今年上半年中国软性饮料行业竞争动态的改善、需求强劲，且主要竞争对手康师傅及可口可乐提高零售价格的影响。此外，该行相信统一能够透过稳定的定价策略获得销售份额，对其2024至2026年盈利预测上调23%至26%，目标价由6港元上调至7.8港元，评级由“持有”升至“买入”。

美银：下调国泰君安目标价至 10.15 港元 重申 “买入” 评级

美银：下调国泰君安目标价至10.15港元重申“买入”评级美银发表报告指，国泰君安去年净利润按年跌19%差于该行及市场预期，主要受减值增加拖累，亦意味去年第四季净利润跌76%。当中经纪及净利息收入按年跌11%及41%符预期，承销收入按年跌14%跑赢同业，但不大可能持续。资产管理收入受惠于整合华安基金按年升149%，交易收入按年升22%，经调整经营溢利按年增长3%跑赢同业，减值损失按年增至7.35亿元。受基金管理业务占比增加影响，成本收入比率按年升6个百分点至55%。股本回报率跌至6%，每股派息按年减25%至40分。该行下调公司今明两年盈利预测20%至23%，基于利息支出及减值拨备增加，目标价相应由10.66港元降至10.15港元，而因估值不高、业务组合改善及有利的基金流动趋势，重申其“买入”评级。

瑞银升香港交易所目标价至 275 港元 5 月日均成交反弹

瑞银升香港交易所目标价至275港元5月日均成交反弹瑞银发表研究报告指，香港交易所5月日均成交按年及按月分别升38%及25%至1,400亿元，主要是受市场气氛改善带动，年化速度增加按年升33个百分点至106%。南向日均成交按年升99%至560亿元，其对整体日均成交的贡献由4月的34%增至上月的40%。瑞银称，考虑到市场活动次季至今的表现，将港交所的2024年至2026年的日均成交量预测由1,040亿元、1,180亿元及1,340亿元，上调至1,120亿元、1,250亿元及1,390亿元，同期的每股盈利预测亦上调5%、4%及3%，至9.8元、10.1元及10.4元，目标价由262港元升至275港元，维持中性评级。

瑞银：微降敏实集团目标价至 20 港元 维持 “买入” 评级

瑞银：微降敏实集团目标价至20港元维持“买入”评级瑞银发表研究报告，指敏实集团去年下半年毛利率强劲复苏达28.4%，按年及按半年分别升1.8及2.1个百分点。该行料归功于收入增长带来规模效益改善；在新品加快生产下塑胶业务全球营运产能持续改善，去年北美工厂成功扭亏；以及在技术升级下生产效率及生产收益率改善。该行将敏实目标价由20.8港元微降至20港元，维持“买入”评级。报告称，敏实新业务订单流入去年创历史高。去年集团在大众汽车提升市占，加大大众汽车在欧洲及中国的电池盒生产业务。敏实去年捉紧了北美市场的机遇，取得日产及Stellantis电池盒订单。此外，敏实加大与比亚迪合作，其创新产品在比亚迪供应链取得突破，取得首份来自比亚迪的电池盒订单。该行料新订单及客户扩张可支持敏实今明两年纯利按年各升19%。

瑞银：维持小米集团 - W “买入” 评级 目标价 20 港元

瑞银：维持小米集团-W“买入”评级目标价20港元瑞银发布研究报告称，维持小米集团-W(01810)“买入”评级，预计小米今年第一季收入同比增长25%至744亿元人民币；非国际会计准则净利润升51%至49亿元人币，目标价20港元。报告预期，今年首季智能手机、物联网(IoT)和网路收入分别同比增31%、21%和7%，认为物联网业务的利润率支援可能比预期更显着，并抵消了智能手机零件的成本压力，导致综合毛利率同比增2.3个百分点、按季增0.5个百分点至21.8%。