据华泰证券研报，市场进入反弹歇脚期，经济预期改善、增量资金进场或是后续走向的关键。2月经济数据修复方向存差异，信贷数据显示资金活

据华泰证券研报，市场进入反弹歇脚期，经济预期改善、增量资金进场或是后续走向的关键。2月经济数据修复方向存差异，信贷数据显示资金活化程度仍有待回升，但CPI同比环比修复，后续关注持续性；交易性外资、融资资金节后回流，但资金面切换至增量环境仍需时日，证监会出台政策规范减持、回购、融券等行为，有望从供给侧稳定市场信心、引导更多长线及价值资金入市。短期市场或偏震荡运行，低位业绩板块补涨、新主题轮动或是月内市场主要线索，配置上建议以沪深300中低位业绩品种做组合配置，中期视角下在类红利下沉及“深度价值型”行业中结合景气挖掘，主题关注两会增量方向。

华泰证券：4 月把握业绩超预期、红利高低切换、主题三条线索

华泰证券：4月把握业绩超预期、红利高低切换、主题三条线索华泰证券指出，市场或渐入春季躁动尾声，风险偏好波动下4月配置或偏防御，重视红利板块内部高低切换，待业绩期结束后再度挖掘主题板块机会，在此期间可始终重视出口链、局部产能出清这两个高胜率景气策略。配置上重视胜率，继续推荐类沪深300组合，建议以沪深300中低位业绩品种做组合配置，关注三个短期方向：①一季报有望超预期的部分上游资源品（石化/有色金属等）、制造（汽车零部件/轨交设备等）、消费（出口链/黄金零售等）、TMT（半导体/算力链等）和公用事业（电力/油运等）行业，②红利板块内关注银行/石油石化的高低切换机会，③主题关注低空经济/折叠屏/人形机器人等。

华泰证券：关注节后资金回补效应

华泰证券：关注节后资金回补效应华泰证券发布研究报告称，在国内政策&基本面向好、外资再配置的需求下，A股向上放量突破，拆分来看，交易型外资或为市场上行的主要抓手，配置型外资净流出收窄→价值型外资边际回流但幅度有限。节前为避免不确定性，资金出现回撤迹象，外资/融资/散户资金均在上周二转为流出，公募基金仓位环比小幅回落，宽基ETF为支撑市场的主要资金。节后外资或延续前期回补趋势，且在风险偏好修复下，私募及前期流出的融资或有望回流。华泰证券指出，配置角度，上周ETF/外资/融资在地产行业形成共识，但在其余方向分歧较大，外资回补传统偏好的权重行业(银行/医药/非银/电力设备等)，杠杆资金则买入汽车/计算机等行业。

华泰证券 A 股策略：向低位、低筹码的切换正在酝酿 继续做红利内部的高低切换

华泰证券A股策略：向低位、低筹码的切换正在酝酿继续做红利内部的高低切换华泰证券发布研究报告称，3月下旬以来，指数处于ERP修复平台期，市场积极寻找结构性做多方向，体感上，活跃板块间快速轮动，赚钱效应有待改善。提炼出两条线索：①月度，基于业绩做定价纠偏；②周度，低位、低筹码方向亦开始补涨，切换迹象初显，持续性或取决于财报全景验证，静待“四月决断”。基于现有数据测算，1Q24全A非金融收入与盈利增速或仍走势分化，盈利回升周期弹性不大，收入盈利共振改善或主要在消费品。配置上，ROE能持续提升的红利资产仍是中期底仓选择，短期继续做内部高低切换，建议关注A股白电、乳品，港股公用事业。景气维度，供给减压和外需拉动是主要线索。

华泰证券：大类资产波动率抬升 关注季报业绩和假期消费

华泰证券：大类资产波动率抬升关注季报业绩和假期消费华泰证券研报表示，4月以来大类资产波动明显放大，美国二次通胀担忧、地缘风险、拥挤度、业绩期等是主要原因。后续来看，资金行为等更多是短期扰动，大选年背景下地缘或需要保持关注，对AI科技革命保持长期看好。美联储降息预期和美债利率或是牵动全球资产价格的最核心变量，基准情形下，二者会呈现“动态平衡”，联储的下一步大概率是降息而不是加息。美国通胀韧性+经济前景存在变数+大选年+资产估值水平不低，无疑从宏观层面加大资产波动。欠配压力+超长债发行节奏低于预期，国内债市扫平“洼地”，股市资源品、红利等前期领涨板块回调，关注季报业绩和假期消费。

华泰证券王以：当前市场交易处于 “春分时刻” 短期看两大主题

华泰证券王以：当前市场交易处于“春分时刻”短期看两大主题3月19—20日，华泰证券2024年春季投资峰会在上海举办。关于二季度A、H股市场展望及行业配置，华泰证券研究所策略首席王以认为，经历岁末年初的跌宕行情后，华泰底部信号体系12大底部指标在2月上旬“亮灯”比例达到92%，至2月底股市历史大底区域大概率已构筑。从时间维度来看，股市启动的“节奏感”取决于局部产能过剩、通胀周期、筹码状态、增量资金等四大主要矛盾的改善进度。当前市场交易处于“春分时刻”，收获季节之前，布局上，短期看两大主题——若业绩期前后风险偏好波动占主导，红利策略占优；若风险偏好平稳、货币宽松落地，则主题成长风格占优。总体来说，中期看风格切换，长期看深度价值。