摩根大通上调中石油目标价至 10 港元 节能减碳计划利好中国天然气行业

摩根大通上调中石油目标价至10港元节能减碳计划利好中国天然气行业摩根大通发表研究报告指，中石油股价自年初至今已上升超五成，跑赢大市。该行认为，这是由强劲的天然气需求所带动，天然气需求占其外部销售的55%至61%，并受到强劲的液化天然气拖拉机销售的影响。另外，摩根大通指出，中国最近发布的《2024—2025年节能减碳行动计划》中，更强调淘汰多个产业高耗能、高污染产能。虽然目标与先前的政策一致，但当中存在更多使用天然气等清洁燃料的潜力。该行认为，政策将更加利好中国天然气及铝相关行业，因为其基本面较好，并利淡煤炭行业，重申首选中国铝业(02600.HK)及中国宏桥(01378.HK)，并将中石油H股目标价由8港元升至10港元，评级增持。

摩根大通：上调安踏目标价至 144 港元 去年业绩胜预期

摩根大通：上调安踏目标价至144港元去年业绩胜预期摩根大通发表报告指，安踏去年业绩胜预期，盈利按年增长35%，表现好于该行预期6%，而销售增长、毛利率及经营利润率表现均符合预期。该行表示，集团今年安踏品牌及Fila的指引都维持10%至15%的零售销售增长，此舒缓了部分投资者对其指引下调的忧虑，并跑赢李宁的中单位数增长指引。摩通上调安踏股份目标价，由140港元升至144港元，维持“增持”评级，估计集团今年销售及盈利有望分别按年增长13%及17%。

标普：上调摩根大通的评级展望至 “积极” 盈利能力和回报率领先同行

标普：上调摩根大通的评级展望至“积极”盈利能力和回报率领先同行标普全球将摩根大通的评级展望从“稳定”调整为“积极”，原因是其庞大的贷款及交易业务实力已领先于同行。标普指，摩根大通成功巩固了多种贷款类型和服务的市场份额，并在不同的经济条件下创造了稳健的盈利。摩根大通的盈利能力和回报率一直处于行业领先地位，有形账面价值自2004年以来每年增长超过9%，远远领先于同行。摩根大通是美国资产规模最大的银行，2023年实现了有史以来最好的年度利润，并在今年1月预测2024年的利息收入将高于预期。截至3月底，摩根大通的股价今年迄今已上涨逾17%，追踪一篮子大型银行股的标普500银行指数(SPXBK)同期上涨了约14.4%。

摩根大通升携程目标价至 550 港元 维持增持评级

摩根大通升携程目标价至550港元维持增持评级摩根大通发表报告指，携程股价自年初至今累升约58%，显著跑赢同业，相信是因为其盈利预测获正面重估，行业整体估值提升，以及受惠出行需求复苏而推动中长期盈利前景改善。该行对其6至12个月股价前景维持正面，主要因为本地市场利润率有结构性提升；出境游市场占有率提升，推动未来几个季度盈利增长；以及国际线上旅游平台业务强劲增长，支持长期盈利增长得以持续。该行将其H股目标价由424港元上调至550港元，今明两年经调整每股盈利预测分别上调16%及8%，维持增持评级。

摩根大通降小米目标价至 21 港元 今年核心业务恢复强劲增长

摩根大通降小米目标价至21港元今年核心业务恢复强劲增长摩根大通发表报告指，小米上季纯利强劲，盈利较该行及市场预期高出20%至30%，相信主要是受到期内智能手机出货量增长，以及智能手机与互联网服务毛利率改善所推动。展望2024年，该行预期在海外市场高端化发展，及出货量增长带动下，智能手机收入将持续健康增长，同时相信零部件成本上升所引致的毛利率下滑应该可控。摩根大通指，近期主要催化剂为小米电动车SU7将于下周推出，基于今年健康的核心业务复苏及强劲的现金流，仍看好小米集团。计及电动汽车业务亏损及成本上升导致的硬件业务利润率轻微下滑，该行将今明两年经调整每股盈利预测下调6%及10%，目标价由23元下调至21港元，维持增持评级。

摩根大通：下调内地三大航空股目标价 维持行业正面看法

摩根大通：下调内地三大航空股目标价维持行业正面看法摩根大通发表研究报告指，虽然步伐仍然较缓慢，但见到中国航空公司正持续复苏，基于端午节等过去几个假期数据强劲，以及对即将到来的暑期旺季憧憬，相应调整对内地三大航空股的预期。摩通指出，今年机票价格回落幅度较预期温和，相信随着利润空间较大的国际航班转移，对航空公司平均定价及盈利能力将产生正面，当中有部分预期会被成本压力、飞机租赁费用、维护及海外机场费用上升所抵销。摩通将国航目标价从6.8港元降至5.6港元，东航目标价从3.2港元下调至2.7港元，而南航目标价则由5港元降至4.2港元，维持“增持”评级，认为该行业估值极具吸引力，投资回报率高于长期水平。摩通将国航今明两年盈利预测上调8.2%及46%，南航上调107.7%及110.3%，东航则下调35.3%及上调14.9%，继续看好航空股板块，首选国航及春秋航空。