国泰君安：古井贡酒业绩确定性凸显，维持 “增持” 评级

国泰君安：古井贡酒业绩确定性凸显，维持“增持”评级国泰君安日前研报指出，2024古井贡酒(000596.SZ)持续强化次高端价位资源投放，古井20年作为省外拓展核心单品仍呈现高增；2024省外仍以自有队伍配合经销商体系为基础，采取以点带面战略，省外市场展开趋势延续，山东、河南表现相对稳健，江苏等市场秩序改善。展望后续，认为古井凭借渠道和产品结构优势持续实现省内抬结构及省外拓展战略，业绩确定性凸显，且长期来看，公司费率仍有优化空间，利润弹性有望延续。维持“增持”评级及目标价350元。

国泰君安：格力电器业绩符预期，维持 “增持” 评级

国泰君安：格力电器业绩符预期，维持“增持”评级国泰君安研报指出，格力电器(000651.SZ)2023、24Q1业绩符合预期，家空业务受益行业高景气稳健增长，稳定分红，匹配低估值仍具配置价值。考虑到当前白电龙头估值中枢上行趋势以及公司自身历史估值水平，给予24年10xPE，上调目标价至55.2元，维持“增持”评级。2023年空调/生活电器/工业制品/智能装备/绿色能源分别营收同比+12%/-12%/+32%/+55%/+51%，空调业务仍是公司绝对核心主业。C端家电多元化进程依旧较慢，B端高端制造表现相对更好。24Q1公司合同负债达到204.9亿元，相较23年末+69亿元，显示出经销商仍有良好的提货意愿，保障后期收入平稳增长。

国泰君安：中国船舶租赁 23 年盈利稳健增长，维持 “增持” 评级

国泰君安：中国船舶租赁23年盈利稳健增长，维持“增持”评级国泰君安研报指出，维持中国船舶租赁(1.29,-0.05,-3.73%)（3877.HK）“增持”评级，2023年盈利稳健增长，基本符合预期。2024-25年净利预测22/24亿港元，新增2026年预测26亿港元，目标价2.06港元，维持“增持”评级。考虑成品油运市场产能利用率已超阈值，未来景气上升与持续或超预期。公司将充分受益成品油运景气上升，盈利可持续性或超预期。分红率初现提升趋势，未来数年或继续谨慎下单，分红率有望逐步提升。

国泰君安：山西汾酒成长性、确定性兼具，维持 “增持” 评级

国泰君安：山西汾酒成长性、确定性兼具，维持“增持”评级国泰君安日前研报指出，山西汾酒(600809.SH)2024年持续强化腰部单品布局，期内费用改革持续推进，公司产品线优势和组织效率持续提升，在产业周期底部有望延续份额抬升，成长性、确定性兼具。维持“增持”评级及目标价325.5元。2024年初至今汾酒老白汾系列动销增速在汾酒品系中相对领先，主要系公司品牌张力驱动叠加老白汾系列契合消费趋势；公司在2024Q2针对老白汾系列进行换包提价并适当增加推广力度，表明老白汾在营销体系中权重持续上升，预计老白汾放量有助于缓解产能压力并实现产品结构稳定，汾酒产品线纵深优势强化。

国泰君安：维持华润啤酒 (00291)“增持” 评级 喜力纯生进展喜人 利润率优化有空间

国泰君安：维持华润啤酒(00291)“增持”评级喜力纯生进展喜人利润率优化有空间国泰君安发布研究报告称，维持华润啤酒（00291）“增持”评级，基于对销售费用率假设调整以及考虑到货折对吨价的潜在影响，下调2023-25年EPS预测1.58/1.82/2.02元。公司2H23喜力纯生两大高端大单品进展超年初预期，维持喜力、纯生分别100万千升的中期目标。此外，该行预计2023年白酒业务对收入贡献或25亿元左右，利润贡献1-1.5亿元左右，中长期有望实现收入翻倍及利润贡献占比提升目标。

国泰君安：华鲁恒升 Q1 预计表现较好，维持 “增持” 评级

国泰君安：华鲁恒升Q1预计表现较好，维持“增持”评级国泰君安研报指出，华鲁恒升(600426.SH)23Q4业绩短期承压，但Q1预计表现较好，考虑到公司成长性较强，维持“增持”评级。公司销售情况较好，Q4合计销售产品197万吨，同比+30.38%，环比+16.93%。认为Q4业绩环比下降的原因是预计负债导致的营业外支出较大。24Q1利润总额有望大幅增长。华鲁恒升是集团主要利润贡献来源，根据集团公众号，集团营业收入同比增长20%，创历史新高，利润总额同比增长38%，创历史第三高，因此认为华鲁恒升利润总额增速预计与集团增速较为接近，助力业绩实现较高增长。