华泰证券：A 股配置以红利为基础 把握出口、供给减压两条景气线索

华泰证券：A股配置以红利为基础把握出口、供给减压两条景气线索华泰证券研报表示，4月金融数据偏弱，M1同比转负、M1-M2剪刀差回落放缓指示哑铃型配置仍具备一定持续性与必要性，考虑风险偏好修复或遇波折，中期维度红利仍是底仓选择，边际上重视2024年一季度财报的增量信息：1）红利板块内部、A/港股红利板块间做高低切换，考虑性价比、仓位等，关注银行、交通运输、港股公用事业、港股银行等板块，2）考虑出口与供给减压两个今年以来的高胜率景气策略，挑选ROE止跌或改善、库存/产能周期角度具备机会的中下游出口链（家电、纺服、商用车、自动化设备）、生物制品、光学光电、农业等板块，3）主题板块或仍有演绎，关注合成生物/顺CPI/设备更新等。

中信建投：守住红利风格 等候景气改善

中信建投：守住红利风格等候景气改善中信建投研报指出，从一季报盈利和联储降息节奏等因素看，短期市场依然存在制约与压力，仍处震荡整理之中。本轮商品行情存在分化，其中最强的贵金属主要由金融属性与避险情绪驱动，而内需进一步修复仍需要时间，3月金融数据也显示企业处于去杠杆状态。新“国九条”出台背景下，不致力于股东利益最大化的题材股将逐渐被边缘化，红利风格依然维持高胜率，中期看高赔率的景气成长机会将陆续涌现，但短期线索有限，需耐心守候。行业推荐：家电、石油、电力、有色、通信、电子等。

国泰君安：2024 年把握家电行业内外销两条主线

国泰君安：2024年把握家电行业内外销两条主线国泰君安研报指出，今年家电行业内销呈现弱复苏态势，整体上演“囚徒困境“，竞争格局是导致各企业业绩产生分化的核心原因；外销表现优于内销，海外终端修复叠加下游去库接近尾声，家电整体出口回暖。2024年家电行业把握两条主线：1）内销维度，寻找产能出清、竞争格局优化的子品类，挖掘在“质价比”消费层面布局更加完善的企业；2）外销维度，预计自主品牌出海优于代工出海，成长性品类出海更具竞争优势。

中信建投陈果：海外溢出下的中国股市

中信建投陈果：海外溢出下的中国股市本周市场情绪继续提升，全球经济数据仍偏强，全球股市牛市氛围仍未扭转，在经济预期不再下修，资本市场改革与分红提升预期等背景下，外资回流处于相对低位的中国股市。另一方面，社融数据显示供需双弱，关注结构景气及出清驱动下的供需格局改善线索。继续重点关注方向及相关ETF：红利（510880.SH；560700.SH）等，电力（159611.SZ）等、石油（561360.SH）。关注出清驱动或政策强化出清预期的供需格局改善行业，如基础化工等原材料（159944.SZ），电力设备（159755.SZ；560980.SH），继续关注出口订单改善和出海增量效应，如工程机械（560280.SH）、龙头家电（560880.SH）等。逢低关注有色（159980.SZ）等。

中信建投谈高股息策略的行业选择：短期关注静态，中期关注动态

中信建投谈高股息策略的行业选择：短期关注静态，中期关注动态中信建投表示，日本经验看，随着产业发展，高股息资产的构成也非一成不变。除了石油煤炭、电力、建筑等传统高股息行业，并剔除盈利周期性波动较大的行业，大消费中的批发贸易，制造板块中的运输设备，金融板块中的证券/银行以及周期板块中的有色/采矿等板块股息率波动提升，当前排序也已相对靠前；从分红率层面看，消费中的医药、食品，制造中的机械、运输设备，周期中的有色、金融中的银行等震荡上行。

中信证券：当前阶段重点关注 Apple Vision Pro 的两条投资主线

中信证券：当前阶段重点关注AppleVisionPro的两条投资主线中信证券指出，作为第一代产品，VisionPro距离理想状态，在重量、显示、视频透视、价格、个人适配方面都具有进一步升级空间。当前阶段重点关注AppleVisionPro的两条投资主线：1）硬件终端出货量从小批量到百万、千万量级的演变过程中，客户更加关注供应链公司的产能保障及规模效应，零部件及设备公司有望向龙头集中，关注产业链生态中地位稳固的龙头公司；2）二代及后续产品有功能变化/份额显著提升逻辑的环节，如硅基OLED、VST升级、结构件及零配件升级、电池升级等相关受益公司。