建银国际：微升百济神州目标价至 152 港元 评级 “跑赢大市”

建银国际：微升百济神州目标价至152港元评级“跑赢大市”建银国际发表研究报告指，百济神州上季及去年的总收入分别按年增67%和74%，达到6.34亿美元和24.59亿美元，与该行预测基本一致。收入受到期内产品收入强劲增长的支撑，上季及去年分别按年增86%和75%，达到6.31亿美元和21.9亿美元，其核心产品BTK抑制剂brukinsa(百悦泽)的销售额亦与该行预期一致。该行维持集团今明两年的总收入预测，目标价从151.5港元上调至152港元，以反映营运开支与销售比率。该行仍然对集团前景感到乐观，维持其“跑赢大市”评级。

百济神州：多个管线有望进入临床 预计 2024 年产品收入继续增长

百济神州：多个管线有望进入临床预计2024年产品收入继续增长百济神州近日接受机构调研时，就实体瘤研发管线进展作出回应。肺癌领域，泛KRAS抑制剂、MTA协同PRMT5抑制剂，以及EGFRCDAC有望在2024年下半年进入临床；胃肠癌领域，CEA-ADC和FGFR2b-ADC有望在2024年下半年进入临床，并计划向中国国家药品监督管理局（NMPA）提交泽尼达妥单抗用于二线治疗胆道癌的新药上市许可申请。百济神州预计，公司在2024年产品收入将继续增长，并且产品收入的增幅将超过经营费用的增幅。

里昂：上调百济神州目标价至 139.7 港元 重申 “买入” 评级

里昂：上调百济神州目标价至139.7港元重申“买入”评级里昂发表研究报告指，百济神州2024财年首季销售额按年增67.9%，表现超出市场预期。该行认为，百济神州自主研发的BTK抑制剂销售额仍是其业绩表现主要推动力，相关抑制剂的销售额按年增131.1%。据该行统计，上述抑制剂于美国的市占率已增至24.1%，而去年第三季度及第四季度的市占率，则分别为19.1%及21.2%。该行亦认为公司旗下BCL-2及BTKCDAC产品于今年的进展值得关注。里昂调整对百济神州的业绩预测，并将其H股目标价由138.5港元上调至139.7港元，重申“买入”评级。

中原证券：牧原股份 Q1 营收维持同比增长，维持 “增持” 评级

中原证券：牧原股份Q1营收维持同比增长，维持“增持”评级中原证券研报指出，牧原股份2023年业绩承压，2024Q1营收维持同比增长。受到生猪出栏量和猪肉产量明显增加，2023年全年生猪价格低位运行，养殖户陷入深度亏损，导致公司业绩同比下降。2024年，公司将持续开拓市场，优化产品与客户结构，加强内部生产运营管理，持续提升产能利用率。根据生猪养殖行业可比上市公司市盈率情况，给予公司2024年23XPE，目前公司仍有估值扩张空间。考虑到公司龙头企业的规模优势和屠宰板块的业绩增长空间，维持公司“增持”的投资评级。

国泰君安：华鲁恒升 Q1 预计表现较好，维持 “增持” 评级

国泰君安：华鲁恒升Q1预计表现较好，维持“增持”评级国泰君安研报指出，华鲁恒升(600426.SH)23Q4业绩短期承压，但Q1预计表现较好，考虑到公司成长性较强，维持“增持”评级。公司销售情况较好，Q4合计销售产品197万吨，同比+30.38%，环比+16.93%。认为Q4业绩环比下降的原因是预计负债导致的营业外支出较大。24Q1利润总额有望大幅增长。华鲁恒升是集团主要利润贡献来源，根据集团公众号，集团营业收入同比增长20%，创历史新高，利润总额同比增长38%，创历史第三高，因此认为华鲁恒升利润总额增速预计与集团增速较为接近，助力业绩实现较高增长。

百济神州：2023 年净亏损 8.82 亿美元，亏损额同比减少约 56%

百济神州：2023年净亏损8.82亿美元，亏损额同比减少约56%百济神州3月28日公告，截至2023年12月31日止年度的收入合计较截至2022年12月31日止年度增加约10亿美元或约73.7%至约25亿美元。截至2023年12月31日止年度的净亏损较截至2022年12月31日止年度减少约11亿美元或约56.0%至约8.82亿元。