天风证券研报认为，第二增长曲线贡献占比提升+国改带动内生效率改善，医药分销板块有望迎来估值修复。分销板块估值长期处于较低位置，主

天风证券研报认为，第二增长曲线贡献占比提升+国改带动内生效率改善，医药分销板块有望迎来估值修复。分销板块估值长期处于较低位置，主要系药品带量采购常态化等因素，导致行业毛利空间受到压缩；近年来龙头公司积极探索新业态，医药工业、医药零售、CSO等更具盈利性的新业务增长亮眼，有望实质性带动利润水平提升；同时新一轮国改侧重盈利能力提升，以国企为主的流通企业有望迎来估值修复。建议关注区域覆盖面较广的全国性流通企业及具备较大改善弹性的国企龙头。

东吴证券：装修建材板块有望迎来业绩及估值修复

东吴证券：装修建材板块有望迎来业绩及估值修复东吴证券近日研报指出，装修建材市场需求仍较弱，收入端或承压，部分品类市场价格竞争加剧致毛利率下滑，零售端部分品类具备韧性表现优于工程端销售。成本端例如铝合金、不锈钢、PVC、沥青等价格基本稳定，预计盈利端保持稳健。在地产放松政策效果逐步显现和现金流风险预期逐渐释放之下，装修建材板块有望迎来业绩及估值修复。参考消费建材板块历史经验和当前的竞争态势来看，在地产行业资金缓和+信心从底部逐渐恢复的阶段，部分公司或将率先借助渠道领先布局、经营效率优势或融资加杠杆等进一步提升份额、进入新的扩张周期，发货或订单增速的拐点可作为右侧信号。

东吴证券：装修建材行业有望迎来业绩及估值修复

东吴证券：装修建材行业有望迎来业绩及估值修复东吴证券研报指出，节后装修建材市场需求仍较弱，部分品类市场竞争加剧，2024年新开工预计见底、竣工增速放缓但不必过分悲观，三大工程有望加速建设拉动部分建材需求。成本端例如铝合金、不锈钢、PVC、沥青等价格基本稳定，预计盈利端保持稳健。在地产放松政策效果逐步显现、坏账计提和现金流风险预期逐渐释放之下，行业有望迎来业绩及估值修复。参考消费建材板块历史经验和当前的竞争态势来看，在地产行业资金缓和+信心从底部逐渐恢复的阶段，部分公司或将率先借助渠道领先布局、经营效率优势或融资加杠杆等进一步提升份额、进入新的扩张周期，发货或订单增速的拐点可作为右侧信号。

方正证券：脑机接口、生物合成等有望迎来估值重塑机遇

方正证券：脑机接口、生物合成等有望迎来估值重塑机遇方正证券研报指出，建立“科特估”体系是发展新质生产力的必然要求，医药行业中的创新药械、高端医疗设备、创新高值耗材等具有较高的“智造”技术水平已加速获批并持续出海；脑机接口、AI、生物合成等医疗新科技成果也正持续产出，有望迎来估值重塑机遇。1）创新药板块，关注恒瑞医药、百济神州等；2）医疗设备板块，关注联影医疗，山外山等；3）高值耗材板块，关注惠泰医疗等；4）医药新科技板块，关注川宁生物等。

中原证券：2024 年券商板块有望持续对整体估值进行修复

中原证券：2024年券商板块有望持续对整体估值进行修复中原证券指出，从当前监管层针对投资端改革的政策力度看，2024年证券行业外部经营环境逐渐好转的确定性较强，行业整体经营业绩有望实现进一步改善，增幅则有望超越2023年的水平。但由于自营业务的经营成果以及股权融资业务放松的进度存在不确定性，暂不宜期望过高。维持证券行业“同步大市”的投资评级。2024年券商板块有望持续对整体估值进行修复，在投资端改革持续推进的过程中，券商板块有望反复活跃，并有望成为市场阶段性转强时的中军领涨板块，积极保持对券商板块的持续关注。其中，头部券商受益于投资端改革政策红利的程度要高于中小券商，将发挥板块估值修复的中军引领作用，是稳健配置券商板块的首选；政策引导中小券商做精做细，实现特色化、差异化发展，关注低估值优质中小券商。

中金 2024 年展望：被低估的制造业龙头钢企有望迎来盈利与估值的逐步修复

中金2024年展望：被低估的制造业龙头钢企有望迎来盈利与估值的逐步修复中金公司研报认为，市场对钢铁行业预期仍悲观，板块仍处于低库存/低盈利/低估值的“三低”格局，而我们看到国内制造业基钦周期筑底企稳，景气有望改善。我们认为24年行业需求将延续分化，制造业强于建筑业，被低估的制造业龙头钢企有望迎来盈利与估值的逐步修复，超额收益可期。标的方面，建议关注三条主线：1）我们强调分化是未来行业趋势：一是制造业与建筑业需求将出现分化，制造业用钢空间仍广阔。二是竞争力强、盈利能力优秀的制造业“核心资产”在行业逐步出清的过程中产能与竞争优势进一步扩张。2）特钢新材料龙头企业，尤其是兼具受益制造业景气复苏及成长确定性的细分赛道龙头。3）我们认为24年铁矿石供需仍偏紧，叠加美联储降息，铁矿石价格易涨难跌。