麦格理降理想汽车目标价至 118 港元 BEV SUV 推迟至明年下半年发布

麦格理降理想汽车目标价至118港元BEVSUV推迟至明年下半年发布麦格理发表研究报告指，理想汽车首季的销量较弱，但收入及毛利率均符合该行及市场预期。不过，由于营运开支未达标，加上研发和员工成本较高，净利润较预测低47%。另外，集团未有修订2024财年的销售指引，意味着下半年的销售目标为接近36万辆，而次季汽车利润率或降至18%。该行认为，集团将BEVSUV推迟至明年下半年发布似乎是对理想Mega初期销量不佳的回应，导致其在将策略转向竞争激烈的BEV市场时采取了更加谨慎的立场。该行分别下调集团2024及25财年的销量预测至53.3万和81.9万辆，又调低收入预测16%及17%，而经调整净利润预测则削9%和15%。集团目标价相应地下调24%，由155港元降至118港元，维持跑赢大市评级。

美银证券降理想汽车目标价至 160 港元 料上半年利润率较低

美银证券降理想汽车目标价至160港元料上半年利润率较低美银证券发表研究报告指，理想汽车(02015.HK)2024财年上半年的经营利润率表现，于近期存在不确定性，因为公司旗下高毛利率车型Mega销量低于预期；公司折旧率上升，加上生产线效率加快；由于旗下L6车型销售贡献增加，将拖累公司今年第二季度的毛利率表现。该行预计，理想汽车2024第一及第二季度的综合毛利率，将分别为19.8%及17.6%。不过同时预期，公司的毛利率表现，在今年下半年将受惠于销量增加及L6车型生产效率提高而恢复。美银证券将理想汽车2024至2026财年的销售预测，分别下调3%、2%及2%；同期的非通用会计准则盈利预测，分别下调20%、9%及12%。基于上述因素，该行将理想汽车H股目标价由168港元下调至160港元，重申买入评级。

莱坊：上季本港劳动人口下跌　或拖累未来3个月楼价

莱坊：上季本港劳动人口下跌或拖累未来3个月楼价物业顾问莱坊发表报告指出，劳动人口规模一直是楼价和租金的重要指标，但本港今年首季劳动人口下跌0.8%，预测楼价在3个月内或会下跌1.2%至3.6%，住宅租金亦可能跌0.4%至2.3%。报告指出，2004至2019年间，劳动人口呈上升趋势，直至2020年面对人口外流、经济衰退、疫情等问题，关注会影响劳动人口永久结构性转变，若果欠缺劳动人口输入，人口老化问题难以缓解，劳动力规模缩小会拖累住屋需求。莱坊又认为，虽然政府去年放宽买家印花税吸引人才，但人口增加有限，对住宅市场没有太大直接影响。莱坊董事﹑大中华区研究及咨询部主管王兆麒表示，虽然香港已完全通关，经济和旅游业报复式反弹，但楼市短期仍受到多个不利宏观因素影响，包括高息环境、出入口疲软、股市表现欠佳等，如果未来数月未见劳动人口明显回升，今年本港楼价和住宅租金表现将较预期逊色。2023-05-2318:15:20

ASMPT：第3季SMT订单或下跌而拖累整体毛利率

ASMPT：第3季SMT订单或下跌而拖累整体毛利率ASMPT行政总裁黄梓达表示，高通胀影响消费意欲、企业继续消化库存等影响，经济前景短期能见度有限，为行业复苏时间和速度带来挑战。考虑到宏观经济不确定性，以及表面贴装技术(SMT)行业常态化，预期第3季销售收入介乎4.1亿至4.8亿美元，以中位数计算，按年和按季分别跌23.4%及10.5%。黄梓达预计，第3季订单按季跌约10%，主要因为过去2年SMT订单受汽车业快速发展带动，录得强劲增长，随著行业常态化，预计第3季订单下跌主要集中在SMT业务，但认为趋势健康。他又预期，先进封装(AP)业务的订单按季保持稳定。ASMPT预期，SMT可能于第3季继续成为贡献集团最大收入的细分业务，但订单可能下跌，或令整体毛利率面临压力。不过，黄梓达强调，看好集团长期前景，特别是汽车电动化、生成式人工智能等发展，将为公司业务带来持久和长期的结构性增长。他提到，集团在热压焊接(TCB)解决方案上有多年经验，目前技术已能够满足人工智能、高性能计算(HPC)等封装的严格要求。随著生成式人工智能和HPC快速发展，相信潜在客户和需求将会增加，TCB订单流有望于下半年出现，并有望带来利润。2023-07-2611:24:32

中国需求疲软分析师大幅度下调资生堂目标价

中国需求疲软分析师大幅度下调资生堂目标价中国需求疲软造成日本化妆品生产商资生堂下调盈利预期，导致该股价即将创下有记录以来最大年度跌幅。分析师大幅下调资生堂的目标股价。据彭博社星期一（12月4日）报道，数据显示，资生堂的平均目标价在过去一个月下跌13%，为市值超过1万5000亿日元（约136亿新元）的日本公司中跌幅最大。SMBC日兴证券（SMBCNikkoSecurities）4日将其目标下调34%，此前伯恩斯坦研究（SanfordC.Bernstein）和大和证券（DaiwaSecurities）11月下调了其目标评级。据报道，由于中国需求放缓，资生堂11月份下调了全年利润预期，该股预计将出现38%的年度跌幅，这是前所未有的。此前，日本今年8月份开始把福岛核电站核处理水排入太平洋。SMBC日兴银行分析师在一份报告中写道，由于中国经济放缓、福岛排放核处理水问题和旅游零售库存调整时间延长，资生堂收益的压力比预期更大。高盛的策略师认为，资生堂近几个月的暴跌使它成为化妆品行业超卖最严重的股票之一。目前，资生堂面临的形势深受中国市场情绪影响，而中国市场的情绪可能因任何刺激措施或政策转变而迅速改变。2023年12月4日12:17PM