中信证券：A 股市场分红水平依旧较低 预计在监管推动下分红率有望系统性提升

中信证券：A股市场分红水平依旧较低预计在监管推动下分红率有望系统性提升中信证券研报表示，2024年以来监管着重强调上市公司提升投资价值、增强回报投资者能力，提升分红水平有望成为提升投资者回报最直接的工具。当下A股市场依旧面临分红水平相对较低的问题，59.4%的沪深上市公司2023年现金分红率不及30%。从盈利和成长能力来看，低分红率公司与高分红率企业的差异并不显著，分红意愿提升尚存在改善空间，预计在监管推动下A股上市公司2024年内分红率有望系统性提升。

高盛首席中国股票策略师刘劲津日前在上海接受了采访。他表示，过去20年的经验数据表明，在进入技术性牛市阶段（即涨幅超过20%）后，

高盛首席中国股票策略师刘劲津日前在上海接受了采访。他表示，过去20年的经验数据表明，在进入技术性牛市阶段（即涨幅超过20%）后，市场有60%的概率会继续上涨，接下来的6个月内最大平均回报率为35%。然而，随着行情发展，回报的驱动因素往往从市值扩张转向盈利提升，因此利润的实现对于维持牛市至关重要。此外，新“国九条”下分红率、回购能否有所提升也是关键，海外投资者最为关注的亦是投资回报。当前沪深300分红率约为33%，仍大幅低于主流市场（日本股市过去十年中位数为50%，欧洲股市为60%），提升空间较大。（一财）

中金：市场中期表现主要取决于经济基本面与上市企业盈利修复状况

中金：市场中期表现主要取决于经济基本面与上市企业盈利修复状况中金公司研报认为，展望后市，A股市场自2月以来的修复行情虽斜率放缓但仍在延续：1）市场中期表现主要取决于经济基本面与上市企业盈利修复状况。2）A股市场整体估值仍处于偏低水平。3）上周末发布的新“国九条”引发投资者高度关注，将对市场中长期表现带来积极影响。配置方面，有科技进步预期驱动及新质生产力相关政策催化下的TMT领域中期仍有望有相对表现，但短期需要关注创新领域相关进展及部分海外龙头公司波动影响；外部因素及供给出清带来上游资源品行业机遇，继续关注黄金、石油石化、有色金属等资源板块；资本市场改革为高股息板块带来新催化，关注分红比例和意愿有望提升企业。

东吴证券：中国太保 NBV 连续 6 个季度同比改善，关注分红率恢复提升空间

东吴证券：中国太保NBV连续6个季度同比改善，关注分红率恢复提升空间东吴证券研报指出，2023年中国太保(601601.SH)年度股息1.02元，同比持平，对应现金分红率36.0%(2022年：39.9%)，业绩表现符合预期。NBV连续6个季度同比改善，关注分红率恢复提升空间。因投资收益走低下调盈利预测，预计2024-26年归母净利润为303、376和429亿元（原2024-25年预测为340和380亿元，并新增2026年预测），新经济假设下2024年3月28日收盘价对应2024年动态PEV为0.39倍，维持“买入”评级。

券商积极回报投资者：稳步推进分红、回购

券商积极回报投资者：稳步推进分红、回购券商正积极将提升投资者回报“落到实处”。近日，券商密集实施2023年年度分红，还有多家券商披露了2024年年度中期分红计划或相关进展。同时，基于对公司长期投资价值和未来发展前景的认可，也有不少券商及相关股东分别实施回购、增持。在业内看来，上述举措在提升投资者信心的同时，也有利于提振券商股价、传递发展信心，切实提升投资者回报，并推动券商板块估值持续修复。(证券日报)

上市公司回购、分红迎新规：降低回购门槛，增加分红力度和频次

上市公司回购、分红迎新规：降低回购门槛，增加分红力度和频次在上市公司现金分红、回购规模呈增势之下，A股市场迎来回购和现金分红新规，降低了回购门槛，鼓励上市公司加大分红力度。12月15日晚间，证监会发布修订的《上市公司股份回购规则》和《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》。沪深交易所同步修改完善相关配套规则，明确操作性要求。其中，上证所修订发布《回购股份指引》《规范运作指引》及配套业务指南，就股份回购和现金分红两项制度进行了完善。即：降低回购门槛，并进一步健全回购约束机制；进一步强化提高现金分红的导向，督促上市公司合理确定分红方案。今年以来，有近300家沪市上市公司披露股份回购方案，合计最高计划金额接近750亿元。沪市上市公司2022年度现金分红金额已达1.72万亿元，超过当年IPO、再融资和大股东股份减持金额的总和。关于下一步，上证所表示，将继续引导、鼓励、推动更多上市公司通过股份回购、现金分红方式，真金白银回报投资者，不断稳定投资者预期，促进资本市场健康发展。（第一财经）