国泰君安：618 需求延续改善，美妆品类头部国货高增

国泰君安：618需求延续改善，美妆品类头部国货高增国泰君安研报表示，618主流电商平台合计实现双位数增长，平台活动期拉长、简化玩法，价格进一步竞争加剧。预计美妆品类延续一季度需求回补趋势，分平台看货架电商增速边际改善、内容电商延续较快增长。本土美妆集团通过产品创新带动品牌升级+渠道运营拓展下沉客群对应的差异化、性价比两战略方向持续突围，头部标的618大促表现亮眼、业绩有望兑现高增，考虑成长性我们认为板块中长期配置价值显著。

国泰君安：投资机会在年中，看好科技制造等板块

国泰君安：投资机会在年中，看好科技制造等板块国泰君安4月29日研报指出，投资机会在年中，看好科技制造，与具有成长性的周期材料与消费。行情驱动来自于不确定性下降，而非盈利预期的上修，因此年中投资重点在具有成长性的股票。推荐：1）科技制造业：电子半导体/汽车与零部件/军工/机械/通信；2）券商+具有成长性的周期与消费。股市不确定性下降+并购重组预期，看好券商股反弹；关注医药/化妆品/啤酒饮料/家电，与有色/化工/钢铁新材料。3）资源品有望受益：石化/煤炭等。4）继续看好港股优质公司，除港股互联网外，增加对港股汽车、半导体与医药的推荐。

国泰君安：山西汾酒成长性、确定性兼具，维持 “增持” 评级

国泰君安：山西汾酒成长性、确定性兼具，维持“增持”评级国泰君安日前研报指出，山西汾酒(600809.SH)2024年持续强化腰部单品布局，期内费用改革持续推进，公司产品线优势和组织效率持续提升，在产业周期底部有望延续份额抬升，成长性、确定性兼具。维持“增持”评级及目标价325.5元。2024年初至今汾酒老白汾系列动销增速在汾酒品系中相对领先，主要系公司品牌张力驱动叠加老白汾系列契合消费趋势；公司在2024Q2针对老白汾系列进行换包提价并适当增加推广力度，表明老白汾在营销体系中权重持续上升，预计老白汾放量有助于缓解产能压力并实现产品结构稳定，汾酒产品线纵深优势强化。

国泰君安：半钢胎高景气延续，海外基地税率优势明显

国泰君安：半钢胎高景气延续，海外基地税率优势明显国泰君安研报表示，国内轮胎行业景气高位，相关公司在互动平台上表示目前半钢胎订单仍饱满。美国对泰国双反，泰国森麒麟半钢终裁税率为1.24%，其他泰国出口美国的轮胎企业终裁税率为4.52%，较上一轮原审税率大幅度降低。泰国出口美国全钢胎初裁，浦林成山税率为0%，其他企业2.35%。东南亚越南税率较低，柬埔寨没有双反税，海外基地税率优势明显。赛轮轮胎、玲珑轮胎、森麒麟、通用股份等多个公司近期纷纷布局产业基地，2024—2026年将迎来公司产能释放期，成长性较强。

国泰君安：调味品行业中期企稳回升 头部集中大势所趋

国泰君安：调味品行业中期企稳回升头部集中大势所趋国泰君安发布研报称，中期看三周期因子一平两下，调味品行业景气度将逐步回暖；长期看，考虑到复合及零添加子赛道符合我国餐饮发展及人口结构变化趋势，因此未来将结构性繁荣，同时头部集中大势所趋，因此建议增持：积极布局零添加赛道的千禾味业(603027.SH)、深耕复合调味料行业的宝立食品(603170.SH)、天味食品(603317.SH)、积极向定制餐调转型的海天味业(603288.SH)以及换股东/管理层之后内生动能逐渐释放的中炬高新(600872.SH)、涪陵榨菜(002507.SZ)及恒顺醋业(600305.SH)。

国泰君安：2024 年把握家电行业内外销两条主线

国泰君安：2024年把握家电行业内外销两条主线国泰君安研报指出，今年家电行业内销呈现弱复苏态势，整体上演“囚徒困境“，竞争格局是导致各企业业绩产生分化的核心原因；外销表现优于内销，海外终端修复叠加下游去库接近尾声，家电整体出口回暖。2024年家电行业把握两条主线：1）内销维度，寻找产能出清、竞争格局优化的子品类，挖掘在“质价比”消费层面布局更加完善的企业；2）外销维度，预计自主品牌出海优于代工出海，成长性品类出海更具竞争优势。