东方集团：多举措积极应对财务状况 稳步推进海水提钾项目

东方集团：多举措积极应对财务状况稳步推进海水提钾项目此前，备受市场关注的东方集团在东方财务公司大额存款提取受限问题，东方集团董事长孙明涛先生在接受记者采访时指出，针对公司在东方财务公司存款大额提取受限问题，本着对投资者负责的态度，控股股东及实控人已第一时间向公司出具《关于化解财务公司相关风险的承诺函》。并且，公司实控人已为公司贷款提供了18.57亿股联合能源股票质押，实控人承诺如存在东方财务公司流动性问题影响上市公司偿还相关贷款的情形，同意以相关质押股权处置款项代为偿还上市公司相关债务，保证上市公司利益不受损害。目前，公司内部经营秩序正常，各项生产经营活动有序开展。公司正在与实控人、控股股东沟通，短时间内解决东方财务公司的流动性，采取切实有效补充流动性的举措，提振市场信心。

国务院国资委党委29日召开扩大会议。会议强调，近年来，国资央企积极布局西部地区，加强战略规划引领，为推动西部大开发提供了坚实支撑

国务院国资委党委29日召开扩大会议。会议强调，近年来，国资央企积极布局西部地区，加强战略规划引领，为推动西部大开发提供了坚实支撑。要进一步融入“大保护”，坚定不移走生态优先、绿色发展之路，推动产业结构、能源结构等优化调整、转型升级，着眼筑牢国家生态安全屏障，助力污染防治攻坚、荒漠化综合防治、加强秦岭和黄河流域等重点区域生态保护，促进生态保护、绿色发展、民生改善相统一，以高水平保护支撑高质量发展。

证券时报文章指出，近年来，不少拟上市企业在IPO前“突击”大额分红，但又IPO募资“补血”。这种“前脚分红，后脚募资”的异常行为

证券时报文章指出，近年来，不少拟上市企业在IPO前“突击”大额分红，但又IPO募资“补血”。这种“前脚分红，后脚募资”的异常行为，引发市场关注和质疑，也引起了监管部门的重视。新“国九条”将上市前突击“清仓式”分红纳入发行上市负面清单，沪深交易所也初步制定了突击“清仓式”分红的具体标准。若拟上市企业不愿将累积利润用于经营发展或上市后与新股东共享，很难相信这样的企业上市后大股东和管理层会对中小股东和社会负责。因此，要彻底正本清源，真正实现从源头上提升上市公司质量的目的，监管部门应制定更为严格、更为精细的拟上市企业分红的监管规定。（证券时报）

新东方港股大跌18% 东方甄选投入期影响利润率

新东方港股大跌18%东方甄选投入期影响利润率昨日新东方集团发布2024财年三季度财报，新东方（EDU.N）美股收报77.08美元，跌13.96%。新东方截至2024年2月29日止的财报数据显示，该季度集团净营收同比上升60.1%至12.07亿美元；经营利润同比上升70.6%至1.13亿美元；股东应占净利润同比上升6.8%至0.87亿美元；调整后归母净利润1.05亿美元，低于机构此前预期的1.2亿美元。另外，该季度集团经营成本及开支为10.94亿美元，同比增加59.1%。该季度Non-GAAP经营成本及开支（不含以股份为基础的薪酬开支）为10.66亿美元，同比增加60.1%。增加的主要原因是东方甄选自营产品及直播电商业务的相关成本及开支的增加。海豚投研分析认为，该季度新东方整体业绩与预期相比有好有坏，一面是业务高增长，一面也印证了财报前市场介意的点——短期盈利削弱，这也是近期一个月集团股价承压的原因。虽然业绩体现了当下抗周期的教育需求，但市场预期同样不低。同时由于东方甄选自身包括开设新号“与辉同行”等业务调整，拖累集团整体毛利率水平。就教育业务部分而言，财报显示，截至2024年2月29日，学校及学习中心的总数为911间，与截至2023年11月30日止的843间相比增加了68间，与截至2023年2月28日止的712间相比增加了199间。截至2024年2月29日止，学校的总数为81间。新东方董事会执行主席俞敏洪表示，三季度实现营收同比增长60.1%。出国考试准备和出国咨询业务维持增长势头，分别展现同比增长约52.6%和25.7%。同时，针对成人及大学生的国内考试准备业务录得同比增长约53.2%。教育新业务营收同比增加72.7%。其中，非学科类辅导业务本财季在近60个城市开展，报名人次为355000；智能学习系统及设备在约60个城市中采用，本财季活跃付费用户达188000。海豚投研分析认为，在供给小于需求的教育市场，定价权握在剩余龙头手中，现阶段新东方的业绩增长会更多依赖公司主动选择的扩张节奏。在过去一年多，出于对集团盈利性、监管环境的考虑，管理层对学校扩容节奏更偏稳健而非激进。学校数量增长环比加速从边际变化上表示，公司对当下及未来一段时间教育需求的信心有所增加。对于东方甄选的直播业务，新东方首席执行官周成刚表示，集团持续投入发展“东方甄选”，加强其自营产品的发展，及拓展至不同渠道，以产品及直播内容吸引更大的客户群。“东方甄选”持续发展的同时亦实行全面的举措，包括强化供应链系统更好控制食品安全及产品品质，扩大产品种类及增加SKU，致力提供优质及物有所值的产品。海豚投研认为，目前东方甄选虽然贡献了集团20%多的收入，但由于商业模式较差，盈利性较低，且未来存在较高的明星主播出走及道德风险、竞争代替、供应链管理等不确定性，因此倾向于不对直播的估值给予过高期待。目前东方甄选仍处于投入期，4月初，东方甄选正式推出“小时达”服务，并在抖音“东方甄选小时达”账号开播。据记者了解，东方甄选“小时达”业务首先针对北京市场，已与17个前置仓建立合作，配送范围覆盖北京五环内80%区域，未来将覆盖更多城市。东方甄选方面此前曾表示，2024年公司将会与第三方物流商合作在北京等一线城市开展前置仓试点，希望通过设置前置仓能实现更快、更具成本效益的运输，并在两小时内完成订单到交付过程，并进行整合订单及包装运输等动作，改善用户体验。交银国际预计新东方四季度收入将增加38%至11.8亿美元，目前管理层指引数据为28%-31%。预计运营利润率或同比降3个百分点至6%，主要受东方甄选投入加大及教育业务淡季、文旅投入影响。此次业绩发布后集团股价收盘跌幅近14%，主要受利润率短期压力影响，现价对应教育业务市盈率20倍。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1428576.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1428576.htm

近年来，受多重因素影响，国际航运价格经历多轮剧烈波动，给我国出口型企业的经营造成巨大不确定性：在运价猛烈上涨的环境下，继续执行订

近年来，受多重因素影响，国际航运价格经历多轮剧烈波动，给我国出口型企业的经营造成巨大不确定性：在运价猛烈上涨的环境下，继续执行订单发货，利润往往无法覆盖运价上涨推升的成本；单方面毁约，则可能面临法律风险，同时丢失公司在国际市场的信誉。记者观察到，红海危机爆发后，集运指数（欧线）期货引起了众多产业链企业的关注，不少企业正在摸索学习，准备在合适的契机进入期货市场进行交易。自此，衍生品市场与航运产业这两条“平行线”，慢慢出现了“交会点”。（上证报）

小牛电动连续四季度亏损 李彦艰难守业

小牛电动连续四季度亏损李彦艰难守业小牛电动是有过高光时刻的，举着“高端定位+技术改革”的旗号，叠加创始人李一男“华为史上最年轻副总裁的光环”，仅4年就成功登陆纳斯达克，市值曾达到40亿美元，一度被外界赞誉为“两轮电动车中的特斯拉。”为何短短几年后，小牛电动就陷入了连续亏损的泥沼？伴随李一男的隐退，小牛电动是否早早便埋下了一些发展隐患？连续四季度亏损，小牛电动卖不动了小牛电动确实是卖不动了。从财报来看，2023年Q3各项经营数据不佳，主要是电动踏板车销量下滑。今年三季度，小牛电动一共销售了26.59万辆电动自行车和摩托车，而去年同期为32.07万辆，同比下降17.1%。这其中，国内市场销售了23.04万，同比下降12.4%；海外市场共销售了3.5辆，同比下降38.4%。小牛电动销量颓势并非一天两天。如果追根溯源，这种变化始于2022年小牛电动所采取的一项重要举措——涨价。2022年3月，小牛电动对外宣布，由于锂电池原材料价格大幅上涨，为保持健康的毛利率，小牛电动不得不将价格平均提高7%至10%。公司将从当年的4月1日起，对旗下全系锂电产品上调价格，单车涨幅为200元至1000元之间不等。除了原材料涨价外，小牛电动上调价格还有一个原因，它一开始便采用了锂电技术路线。因为铅酸电池能量密度较低，约为30瓦时/公斤至50瓦时/公斤，限制了产品在续航里程上的表现，所以主打高端系列产品的小牛电动，更多地会在旗下车身上搭载成本更高但续航也更长的锂电池。不过，对于用户来说，两轮电动车这种强工具性的交通工具，品牌定位和颜值可能不是首位，价格更为重要。2022年爱玛电动车单车收入1676元，雅迪电动车行车和电动踏板车平均收入分别为1429元和1816元，九号公司单车平均收入3202元，小牛电动单车平均收入为3432元。对比之下，小牛电动的均价最高，大约是传统品牌的两倍，比同为电动车新势力的九号公司更贵。产品涨价很快便冲击到了小牛电动的市场销量。自2022年二季度起，小牛电动产品销量就持续同比下滑，直到今年三季度，情况依然未见明显改善。对此，小牛电动CEO李彦在财报中解释称：“中国消费者保守的消费行为影响了对我们高端系列产品的需求。我们迅速将我们的产品重新定位为两个不同的细分市场：高端市场和大众市场……这一战略转变需要一段时间才能完全实现销量的增长。”小牛电动何时能走出业绩持续下滑的阴影，依然尚未可知。小牛电动也在今年三季报里的业务展望中坦承：“小牛电动预计2023年第四季度营收在4.9亿元至6.12亿元人民币之间，同比下降20%至0%。”被竞争对手反超小牛电动销量持续萎靡、业绩显著下滑，行业情景却是另一番模样。随着2019年两轮电动车“新国标”的正式实施，不符合标准的产品将被执行3-5年的过渡期管理，超标车辆将被禁止上路行驶。若按照最短的3年过渡期计算，2022年属于“新国标”实施引发的两轮电动车换购热潮第一年。如果按照消费用途来区分，除了居民自用之外，近年来基于移动互联网发展起来的即时配送业务也极大推升了两轮电动车的市场需求。根据市场机构艾瑞咨询的数据显示，2022年国内市场整体销量同比增幅达到了15.2%。某种意义上，小牛电动销量和业绩不够喜人不能全赖行业，而是身处市场竞争日趋激烈的行业中不敌对手的表现。互联网产业分析师张书乐认为，两轮电动车并非一个强技术的行业，品牌所主打的高端“电动智能化”，其实并没有特别的体验可言。小牛电动曾经反复宣传的如APP控制、NFC解锁等智能化功能，如今已经成为包括九号公司、雅迪、爱玛、新日等各大厂商的高端车型标配，这进一步弱化了小牛电动自身的科技属性。同样主打“高端化+智能电动“的九号公司，早就在销量超过了小牛电动。根据两家公司的年报显示，小牛电动2022年全球整车总销量为83.16万辆，不过其中有超过10万辆是电动滑板车，而九号2022年实现电动两轮车销量82.62万辆。有电池行业从业者就对凤凰网科技直言：“很多电动车用户就反馈称，九号公司的电动车做的智能化比小牛好。坐垫感应、质量解锁和密码解锁这些智能化的功能都是九号首创。”不少传统两轮电动车品牌也开始在中高端领域频频发力，譬如雅迪2020年7月推出了中高端品牌冠能系列，2021年7月更是在上海保时捷体验中心发布了旗下高端出行品牌VFLY，主打液晶屏幕、内置语音助手等核心卖点；爱玛也推出了定位于高端的子品牌小帕电动，走轻奢复古时尚路线，主打城市高端白领群体。面对激烈的市场竞争，最先打出智能化、科技化宣传标签的小牛电动反而在智能化上失了色，较高的售价又使其在性价比上落入下风，所以便给后来者留下了可供赶超的机会。灵魂人物早早隐退CEO李彦难守江山？早几年，任何传统行业加上互联网思维，再写成BP（商业计划书）拿给投资人看，这种做法在当时的北上广创业圈内非常流行。小牛电动是首家将互联网思维带入两轮电动车行业的品牌。2015年，雅迪、爱玛、小鸟、绿能等两轮电动车互相厮杀时，高举“高端、智能标签了”新品牌小牛电动出现了，在这个传统行业内快速掀起了一场革新风暴。发展初期，凭借漂亮外观、新颖的交付模式，小牛电动在进行消费者教育的同时，也尝到了相应的发展红利。这样的打法离不开公司的灵魂人物——李一男和胡依林。具有技术背景和互联网公司从业经验的李一男，是公司早期重要投资人，他凭借人脉恭喜他很快便拿到了来自GGV、红杉等多家知名机构的融资，这对于一家初创公司来说至关重要。李一男宣称这将是自己最后一次创业，但好景不长，随后便因涉嫌内幕交易被警方带走，自此淡出管理层。图小牛电动创始人李一男另一位联合创始人胡依林，他与李一男携手完成了公司团队架构搭建。胡依林更是长期担任小牛电动的研发副总裁，主导设计了小牛电动旗下的N、M、U等多个经典系列车型。只是，如同李一男，胡依林似乎也在逐渐从小牛电动中隐退，现在仅留任公司董事和顾问。与创始团队的灵魂人物相比，后来加入小牛电动的现任CEO李彦，具有海外留学背景，履历漂亮，曾供职于KKR私募股权，但名气和业内影响力上明显低于前两位。近几年，小牛电动明显患上了战略漂移的毛病。这种毛病表现在两大方面：其一，在宣传口号上喊得响亮，研发投入上并不积极。2022年小牛电动研发投入1.76亿元，九号研发投入5.83亿元。这种不积极，导致其很快就失去了此前的科技光环，业绩被后来者反超。其二，在主力品牌尚未取得稳固地位前，就过早开启了第二品牌Gova。后者放弃了小牛电动所一直主打的锂电化的高端定位，转而开始使用铅酸电池。这可以理解为小牛电动在试图开拓大众市场，仍属于一种战略漂移的表现。在推出Gova后，市场上还不时会传出类“（小牛）中低端干不过雅迪”这样的声音。电动两轮车销量高度依赖渠道，截止今年三季度末，小牛的国内经销商共有2834家，相较于今年年初的3102家，显著减少。逐利且敏感的经销商已经开始在用脚投票了。根据目前的数据测算，小牛今年第三季度店均销售81辆，每月销售27辆，门店经营或面临亏损状态，未来销量如若没有改善，小牛的有效门店数量料将进一步减少。小牛电动陷入整体竞争力不足的窘境，这既是其最先的智能和高端色彩被祛魅的表现，也说明其在市场竞争走向激烈时自身应对不力。放眼如今这个急剧变化的商业世...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1399521.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1399521.htm