中信证券：短期关注安卓新品拉货，中长期看 AI 渗透

中信证券：短期关注安卓新品拉货，中长期看AI渗透中信证券研报认为，电子行业周期已经进入底部向上阶段，当下节点建议短期关注安卓新品拉货（华为Pura70、华为三折），中长期看AI渗透。其中，1）华为Pura70：华为年度旗舰新品，其亮点主要在于处理器升级+光学配置更新，重点关注潜望、滤光片、CIS等环节。2）华为三折：华为三折产品有望引领折叠屏手机形态创新，重点关注保护盖板、转轴等供应链重点环节在技术路径、格局端的变化。3）AIPhone：手机升级趋缓背景下，AI作为提升用机体验的关键技术成为各品牌厂商聚焦的差异化竞争点，建议重点关注苹果AI布局进展，供应链角度关注声学、散热等环节。

财信证券：关注算力基础设施相关的投资机会

财信证券：关注算力基础设施相关的投资机会财信证券研报指出，关注算力基础设施相关的投资机会。对于以ChatGPT为代表的AI大模型而言，模型参数规模大小成为影响模型效果的核心因素随着模型参数规模成倍扩张，对应的AI芯片需求量急剧上升。预计未来更多产品形态完善的AI大模型应用的出现将会带动AI算力建设支出持续提速，且会带动整体算力投资需求的回升。在海外AI技术快速发展的同时，国内AI算力基础设施建设和技术、应用体系未来也将逐步成长并完善。

中信建投：北京算力基础设施政策出台，建议关注服务器 / 数据中心液冷板块

中信建投：北京算力基础设施政策出台，建议关注服务器/数据中心液冷板块中信建投研报表示，《北京市算力基础设施建设实施方案（2024—2027年）》发布，提出多项量化指标和两个时间节点。实施方案核心明确：1.2025年全市智算供给规模达到45EFLOPS，带来大规模智算建设增量；2.2027年实现智算基础设施100%自主化，为国产算力及配套软硬件带来广阔市场空间；3.智算中心严格PUE指标，利好液冷渗透率提升；4.资金支持，以补贴形式对于2、3两项业务推进提供支持。当前智能算力基础设施建设保持高景气，市场呈现供不应求状态，中信建投建议重点关注AI算力硬件设备厂商；同时建议关注服务器/数据中心液冷板块，以及智能算力建设推动下受益的AI应用板块。

华泰证券：关注算力基础设施的三大投资机会

华泰证券：关注算力基础设施的三大投资机会华泰证券研报表示，据麦肯锡预测，AI大模型相关算力需求快速增加推动下，以能耗衡量，全球服务器规模将从2024年的70Gw增长至390GW，对应CAGR=33%。算力基础设施建设热潮下，我们看好三大投资机会：1）半导体：HPC市场需求或将推动2030年全球半导体市场规模突破万亿美金，关注数字芯片、存储、设备等投资机会；2）能源：AI的尽头是能源，2030年全球数据中心用电量规模将达到约2.2万亿度电，为2022年的3.6倍，看好配套设备、核电等发展机遇；3）服务器等硬件：数据中心将成为AI模型时代的稀缺资源，服务器作为核心载体将迎来快速增长，关注PCB、封装基板、散热、光模块、光芯片等有增量机遇板块。

中信证券：建议理性看待网游新规征求意见稿，中长期来看中国游戏行业仍有发展机会

中信证券：建议理性看待网游新规征求意见稿，中长期来看中国游戏行业仍有发展机会中信证券表示，国家新闻出版署起草《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》并向社会公开征求意见，新增了部分条款，相较此前监管力度更为严格且监管覆盖面更广，市场对此反应强烈。我们认为管理办法草案目标是保障促进行业繁荣健康发展，建议关注其最终落地力度，理性看待其影响。同日40款进口游戏版号随后发放，目前版号发放仍处正常节奏，同时监管强调鼓励精品原创游戏和游戏出海。游戏行业是注重创新的行业，通过AI、VR等技术创新以及玩法、品类的商业模式创新，从中长期来看中国游戏行业仍有发展机会，特别是注重内容精品化和出海发展的相关公司。

华泰证券：关注算力基础设施三大投资机会

华泰证券：关注算力基础设施三大投资机会华泰证券研报指出，建议关注算力基础设施三大投资机会：1）半导体：HPC市场需求或将推动2030年全球半导体市场规模突破万亿美元，关注数字芯片、存储、设备等投资机会；2）能源：AI的尽头是能源，2030年全球数据中心用电量规模将达到约2.2万亿度电，为2022年的3.6倍，看好配套设备、核电等发展机遇；3）服务器等硬件：数据中心将成为AI模型时代的稀缺资源，服务器作为核心载体将迎来快速增长，关注PCB、封装基板、散热、光模块、光芯片等有增量机遇板块。个股可关注：海光信息、寒武纪、沪电股份等。