申万宏源：新国九条有望带来万亿增量资金，看好高股息资产

申万宏源：新国九条有望带来万亿增量资金，看好高股息资产“2024年下半年，A股指数中枢有望上台阶。”6月20日，申万宏源研究A股策略首席分析师傅静涛表示。在资金面，傅静涛表示，“新国九条”可能为A股带来万亿级别的增量资金。傅静涛解释说，2016年A股对外开放改革，最终外资增量资金是万亿级别，国内机构投资者大发展的增量也是万亿级别。“新国九条”下的增量资金可能来自保险权益配置比例提升。“乐观预测，最终保险配置权益的比例可能超过20%。保险提高配置比例离不开新增稳定分红资产。测算显示，满足保险增量配置需求，可能需要有保险持仓的高股息股票总流通市值翻倍增长。”傅静涛称。（澎湃）

申万宏源策略：三季度广义高股息资产仍是主线

申万宏源策略：三季度广义高股息资产仍是主线申万宏源研究发布研究报告称，三季度广义高股息资产仍是主线。推荐底仓配置：电力、电网设备、煤炭、有色、银行、核心白酒。保持配置科技和出口链Alpha资产：算力龙头、AI手机、汽车IT；出口链中品牌力提升的个股。四季度看好先进制造(新能车电池链、出口链Alpha)预期2025年供需格局改善，盈利弹性提升。同时，关注科技外延并购可能启动，A股优质公司新赛道含量提升的投资机会。

煤炭板块领跌两市，机构称高股息资产符合绝对收益价值派资金的审美偏好

煤炭板块领跌两市，机构称高股息资产符合绝对收益价值派资金的审美偏好6月17日，煤炭板块领跌，受此影响，标普红利ETF（562060）跌1.26%，半日成交额4797万元。海通证券认为，2023年以来，在“壮大耐心资本”的政策引导下，绝对收益价值派资金持续入场——推动保险资金开展长期股票投资，优化养老金参与资本市场机制，公募中价值派资金不断壮大，ETF也是今年重要的边际增量资金。受绝对收益价值派配置偏好影响，估值不贵、基本面持续向好、配置拥挤度相对不高的领域将是重要的投资方向，高股息资产符合绝对收益价值派资金的审美偏好。

二季度策略密集出炉 机构看好 A 股配置价值

二季度策略密集出炉机构看好A股配置价值近期，各大机构密集发布二季度投资策略。机构普遍认为，当前A股整体估值水平处于历史低位，一系列经济数据显示利好因素正在积聚，随着国内经济持续修复，稳增长政策加持下，A股震荡向上的概率大幅提升，具备中长期配置价值。伴随着一季度经济数据的公布以及上市公司年报和一季报的披露，机构更加关注板块盈利的兑现情况，行业配置方面，新质生产力主题相关产业和高股息资产成为重要投资主线。

华西证券：低利率环境延续，股息率凸显 A 股当下价值

华西证券：低利率环境延续，股息率凸显A股当下价值华西证券近日研报表示，低利率环境延续，股息率凸显A股当下价值。5月下旬以来A股转向震荡休整，核心在于基本面数据验证期，宏观经济弹性不足制约风险偏好。当前A股多数宽基指数估值已修复至近三年中位数附近，后续市场风险偏好进一步抬升需要等待新催化，重点关注地产数据验证、二十届三中全会和七月底政治局会议定调。股息率方面，最新沪深300股息率3.26%，高于十年期国债收益率的2.26%，红利资产仍具备较好配置价值。资金面来看，2024陆家嘴论坛上监管层多次强调“壮大耐心资本”，后续保险资金、社保基金等有望成为增量资金的重要来源，因此对后市不必过度悲观，全年A股有望在震荡中逐步上移。风格方面，在低利率和资产荒环境下，高股息资产仍是中长期资金配置的重要方向。

民生证券：中国神华业绩稳健 + 高股息，央企市值管理考核助力公司价值重塑

民生证券：中国神华业绩稳健+高股息，央企市值管理考核助力公司价值重塑民生证券研报指出，预计中国神华(601088.SH)新街一井、新街二井采矿许可证获批，中期煤炭产量增量可期，予“买入”评级。研报认为，新街矿区解决资源接续问题，保障中长期产能平稳。新街一井和新街二井是新街台格庙矿区的首开井，是国家能源集团“十四五”规划重点建设项目，两矿井预计于2026年建成投产。煤炭潜在产能增量6070万吨。公司目前煤炭潜在产能增量合计6070万吨，伴随未来资产收购完成及新街矿区逐步建成投产，预计公司煤炭业务规模将稳中有升。业绩稳健+高股息，央企市值管理考核助力公司价值重塑。公司有望凭借“业绩稳健+高股息+政策加码”的特点实现估值持续提升。