中信建投：年内 PPI 修复的持续动能主要来自出口韧性以及部分海外产品供应调整

中信建投：年内PPI修复的持续动能主要来自出口韧性以及部分海外产品供应调整中信建投研报表示，基数效应下，二季度PPI读数同比修复的趋势较为确定。4月下旬以来，随着利率债的供给放量，基建项目实物工作量形成有效推进，国内钢材市场供需已有部分改善，价格有所上涨，二季度国内黑色系商品价格对PPI的压制或将逐步缓释。国内投资边际修复叠加去年基数走低的影响，今年二季度PPI同比延续修复的趋势概率较大。年内PPI修复的持续动能主要来自出口韧性以及部分海外产品供应调整。年初至今，制造业的景气驱动仍在外需，出口导向型工业数据显著优于其他行业，这点在工增和PPI价格均有同步印证。此外，供应因素阶段性对部分中上游原料价格或仍有支撑。受供给端调整影响，海外部分商品产能收缩，最为明显的是化工行业以及下游（纺织服装）。

东软集团：车路协同 V2X 系列产品已在国内各大主机厂商等获得应用

东软集团：车路协同V2X系列产品已在国内各大主机厂商等获得应用东软集团6月6日在互动平台表示，目前，东软在“车路云一体化”领域已形成超过30家生态合作伙伴，参与20家以上产业联盟，覆盖完整智能网联产业链，东软车路协同V2X系列产品已在国内各大主机厂商、智能网联汽车示范区以及重点交通企业等获得广泛应用。东软参与建设的北京高级别自动驾驶示范区，于2024年获批筹建全国首个汽车自动驾驶领域国家计量数据建设应用基地，并于日前开启4.0阶段任务即“车路云一体化”新型基础设施建设项目招标。后续，东软将继续积极参与北京在内的各地示范区建设，助力基于车路协同的智能网联汽车从应用示范走向规模化商用。

宁德时代铺路，却让对手捡了漏

宁德时代铺路，却让对手捡了漏值得注意的是，与之合资建厂的企业ElectrifiedPower、DaimlerTruck、PACCAR都来头不小。如果项目促成，不仅意味着亿纬锂能成功夺得这三个国际重要客户，同时有望成为首个在美国通过合资方式建厂的中国电池企业。赴美建厂，作为全球化产业布局的重要举措之一，中国新能源企业正遭遇重重阻挠。即便是用技术换市场、曲线赴美的宁德时代也几经坎坷。作为一家典型的中国动力电池企业，亿纬锂能同样无法规避来自美国外国投资委员会的审查。对此亿纬锂能也坦言，此次投资中间每道关卡的实施进程和完成时间，都面临诸多不确定性。但越是艰难，就意味着谁能率先拿下美国市场，谁就能在产能过剩、行业内卷的当下，完成“鲤鱼跳龙门”的关键一跃。这次亿纬锂能，能把握住这个冲刺行业领先地位的机会吗？赴美建厂，宁德铺路受美国《通胀削减法案》（IRA）的制约，及地缘政治关系紧张的背景下；眼下任何中国动力电池制造商，想要开辟美国本土市场，都不得不采取类似宁德时代以“技术许可”的方式，辅以与福特合作建厂的“曲线策略”，才能把风险降到最低。基于宁德时代为电池产业链企业提供的范本，亿纬锂能同样采取了类似的方式，向合作方提供产品开发、制造和商业化的授权许可，以加深绑定关系，试图把风险最小化。尽管亿纬锂能选用的是合资建厂的方式，但从投资比例来看，亿纬仅持股10%，把出资上限设定在1.5亿美元。而根据协议，其他三家合作方ElectrifiedPower、DaimlerTruck、PACCAR以出资金额8.3亿美元为上限，各持有30.00%的股权。为了让该项目完全以合资方ElectrifiedPower、DaimlerTruck、PACCAR为主导。在合资公司治理层面，亿纬在理事会中仅占一席名额，其他成员均来自合作伙伴。在中美紧张的氛围下，作为中国主流动力电池企业、全球TOP10电池厂，亿纬虽然在合资公司中牺牲了一定的话语权，但与其谋求的自身利益并不冲突。根据公告，合资公司生产的电池主要应用于指定的北美商用车领域。各方之间的战略合作拟定将产生多重效益，包括降低产品的开发费用和生产费用，同时合作伙伴(及其关联方)将成为合资公司的主要客户，并将购买全部或绝大部分产品。而亿纬美国合作方之一的ElectrifiedPower，是康明斯专为成立合资公司而设的全资子公司，后者为全球知名的集设计、制造、分销多元的动力解决方案提供商。另外两个合作伙伴DaimlerTruck和PACCAR则是美国卡车制造的主导企业，前者的控股股东是戴姆勒卡车公司，后者是作为美国大型卡车制造商，主要生产轻型、中型和重型卡车。也就是说，搞定了他们，就等于手握大笔订单，作为仅有的能吃到这块蛋糕的中国企业，这笔交易并不亏。美国市场的重要性和战略意义，已无需再说明。由于国内新能源汽车渗透率从2020年的5.8%，升至2021年的14.8%，仅用了一年的时间，并且乘联会预期今年有望升至36%，市场普遍认为，相对于国内日趋激烈的电池竞争格局，美国新能源车市场类似于3年前的中国，并且有望复刻中国新能源车的发展速度。这也是为什么，头部企业不惜冒巨大的风险，也要杀入这片市场的重要原因。特别是磷酸铁锂电池，在北美市场的渗透空间巨大。而对于这一技术路线，中国电池企业已当仁不让，在国际市场占据绝对的主导地位，引得特斯拉、大众汽车、宝马、福特、雷诺、戴姆勒等汽车巨头频频下单。今年上半年，亿纬锂能替代蜂巢能源进入前十，位列第八，装车量同比大增151.7%，增速排名第一，和比亚迪是仅有的两家增速达三位数的电池厂商。同期，亿纬锂能就获得美国客户ABS和Powin合计达23GWh方形磷酸铁锂电池订单。按照国内磷酸铁锂电池装机量TOP10排名，亿纬锂能1月到7月位居第五。从此次合资工厂26.4亿美元的投资额来看，新增电池产能将主要应用北美商用车领域，预估产能规划有几十个GWh，实现量产出货后将推动亿纬锂能加快开拓北美市场，进一步提振其产品在全球的市场份额。康明斯CEO兼总裁詹尼佛·拉姆齐接受福布斯杂志采访时表示，预计新合资企业将在3年后正式营运，每年可生产21GWh的磷酸铁锂电池。对于赴美建厂最终能否顺利进行，有分析师指出，由于IRA规定中重型商用卡车不享受IRA补贴，也不受限制，因此亿纬此次与美国企业合作不牵涉IRA法案。虽然不能通过IRA法案获益，但在目前国内竞争激烈内卷严重的背景下，抢占出海的先机尤为重要。出海，都是被内卷逼的2023年，业内明显感觉到，国内电池产业链出海的节奏明显加快了。除了赴美建厂这条路之外，欧洲市场亦是亿纬锂能开拓的重心。9月7日，亿纬锂能再度公告，子公司亿纬动力与RiMac签订谅解备忘录，在约定项目中批量生产和供应用于生产电动车电池的电池。Rimac是一家在克罗地亚注册成立的公司，业务涵盖高性能电池系统、电力驱动单元、控制系统和储能解决方案的设计、开发、生产和供应，是一家高性能汽车技术解决方案的提供商。综合来看，亿纬锂能今年在海外扩张的表现尤为突出，包括Rimac的定点在内，亿纬锂能年内已拿下三份海外电池大单，合计供货产能为23GWh。国内动力电池行业今年上半年，呈现出产能过剩难以扭转的态势，就连宁德时代的产能利用率也从同期的81%大幅度降至60.5%。产业严重内卷的当下，“出海”成为了国内电池企业展现核心竞争力的舞台，也是竞逐行业头部的必由之路。2023年以来，国内头部电池企业海外市场开拓、产能扩张、渠道建设等步伐开始提速。截至目前，亿纬锂能本土化产能建设已覆盖了北美、欧洲以及东南亚等地。根据财报，今年上半年亿纬锂能的动力电池营业收入，同比增长71.92%至121.19亿元，锂电池相关业务的海外收入已占同期营业收入的30%以上。特别是在二季度，亿纬在动力电池的市场开拓步伐，并没有因产能过剩而放缓。无论在国内还是海外，亿纬动力电池的装机量都保持着三位数增长。不过，毛利率水平仍维持在14%左右的同期水平，净利润出现了较大幅度的下滑，环比降低11.27%至10.11亿元。不过相较宁德时代在今年二季度创下高达108.9亿元的净利润，和10.92%的环比增长，亿纬锂能则陷入了增收不增利的泥潭，在盈利能力方面与之差距悬殊。一方面，碳酸锂二季度的价格就重回上涨趋势，原本锂价降低所带来的促进作用逐步消散，导致亿纬锂能二季度的盈利受到了不小的冲击；另一方面，在充分享受原材料成本下降的同时，亿纬锂能进行了电池的降价，把一部分利润空间让利给终端的新能源车企，目的是巩固装机量和市占率。显然，奉行低价策略并不是长久之计。除了加速推进动力出海，还需要强有力的技术和产品迭代，才能持续巩固和提升电池企业的综合竞争力。随着特斯拉、宝马等新能源前沿车企对于4680和4695大圆柱电池的青睐和投入，亿纬锂能正将重心逐步全部转移至大圆柱电池的研发。截至今年二季度，亿纬锂能已完成了46系列等高比能大圆柱电池的布局，并完成了100万颗46系列三元高比能电池的生产下线，具备了商业化交付和应用的能力。根据亿纬锂能目前的在手订单，46系列大圆柱电池现已取得未来5年海内外车企客户意向性订单合计约472.31GWh。按照目前的发展态势，亿纬锂能董事长刘金成预测，最晚2024年全产业链都将出现产能过剩，“而唯一不会出现过剩的，就是那些质量上乘、成本低的电池产品。”...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1382831.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1382831.htm